MoneyDJ新聞 2019-07-12 12:09:49 記者 林昕潔 報導
台化(1326)第三季進入傳統旺季，目前產品去化順利，8~10月旺季銷售還可望更佳，且ARO-3廠估計在9月完成復工，使下半年整體稼動率可望提升；整體來看，台化預期，7月營收將較6月成長，第三季營收預期可較第二季成長，且第四季營收可望續季增，下半年度表現可望比上半年好。法人預期，第二季估為今年低點，第三季本業回升外，業外有股利81億元挹注，預期第三季EPS估達2.5~3元，全年EPS估在6.5~7元水準。
台化受到中美貿易爭端及恆力石化開車影響，石化、塑膠及紡纖市場信心不足，價格持續下滑，且ARO-3廠事故影響、持續停工，6月合併營收257.76億元、月減5.1%，年減24%。第二季營收818.66億元、季減10.5%、年減17.9%，稅後淨利57.98億元、季減31.9%、年減59.4%，EPS 0.99元。
台化副董事長洪福源表示，貿易戰緩解，目前7月看起來下游去化還可以，產品都賣得出去，8~10月進入旺季，銷售表現估計還會更佳，此外，今年大型的歲修定檢大多在上半年完成，ARO-3廠的復工計畫估可在9月完成開工，使整體下半年稼動率可望高於上半年。
不過，洪福源強調，市況供需方面，上半年恆力石化開工很順利，下半年東亞及東南亞還有好幾個大型石化案將開出，市場供給增加，但貿易戰不確定因素仍在，使市場圍繞保守氣氛，預期石化塑膠產品價格，不會有大幅上調，總結來說，「第三季旺季還是在，但今年不是很熱的旺季。」
展望主要石化產品後市，洪福源分析，PX、PTA受惠下游聚酯開動率提升，目前市場供給偏緊，價格走揚，預期下半年仍可維持獲利，SM今年無新增供給，預期價格約在1050元盤旋，是台化目前獲利最佳的產品線，而PC、ABS今年營運比較差，但最近PC有止跌回升，ABS亦受惠近期原料AN、BD價格走低，獲利提升，且下半年進入旺季，認為這些產品線應該都可以維持獲利。
整體來看，台化預期，7月營收將較6月成長，第三季營收預期可較第二季成長，且第四季營收可望續季增，下半年度表現可望比上半年好。
法人分析，台化第二季營運估將為今年低點，第三季本業獲利回升外，業外並有股利81億元挹注，預期第三季稅後獲利可望較第二季倍增，EPS估達2.5~3元，全年EPS估在6.5~7元水準。
MoneyDJ新聞 2018-10-11 10:32:05 記者 林昕潔 報導
台化(1326)受惠PX、PTA、苯酚價量具揚，9月營收續成長，創歷史第三高，整體第三季營運亮眼，歸屬母公司合併稅後淨利197.34億元，EPS達3.38元，單季獲利、EPS皆創單季新高。展望第四季，公司表示，因油價續揚，且市場庫存偏低，加上年底有萬聖節、聖誕節、中國農曆年節等節慶需求帶動拉貨潮，對第四季營運不看淡，法人預期，10月營收可望維持9月水準，第四季營運可望優於第三季，不過明年在中美貿易戰的隱憂下，終端需求變數較大，能見度偏低。
台化為台塑集團成員之一，並且是台灣最大的芳香烴一貫廠。去年產品營收比重為：石化產品占43%，塑膠產品占29%，化纖紡織產品占8%，其他(電力、油品、模組、測試等)約占20%。
以占比最高的石化產品來看，包括苯、甲苯、對二甲苯(PX)、鄰二甲苯(OX)、苯乙烯(SM)、合成酚(Phenol)、丙酮(Acetone)、純對苯二甲酸(PTA)及二甲基甲醯胺；塑膠產品則有聚碳酸酯樹脂(PC)、聚苯乙烯(PS)、聚丙烯(PP)及ABS；另生產合成纖維紗、短纖布及長纖布，尼龍粒等纖維產品。
台化9月營收達369.39億元，創歷史第三高，月增1.48%、年增24.72%，係台塑四寶中唯一維持9月營收月增幅為正成長者。公司表示，受惠PX、PTA、苯酚價量具揚，帶動營收持續往上。
整體第三季營收達1076.35億元，營業利益達115.77億元、季增9.9%，亦為台塑四寶中唯一本業獲利維持季成長者，加上業外受惠股利挹注，稅前淨利245.23億元、歸屬母公司合併稅後淨利197.34億元，EPS達3.38元，獲利、EPS皆創歷史單季新高。
台化表示，受中美貿易戰影響，下游消費力道轉弱，客戶轉觀望，使8、9月雖為塑膠旺季，但營收增長幅度較公司預期偏弱，不過，在市場庫存持續降低，及十一長假期間、大陸下游聚酯客戶僅休假一至三天下，拉貨力道逐漸回升，輔以油價持續上揚，客戶憂心產品價格走高下，近期拉貨轉積極。
至於第四季，受惠市場庫存偏低，且年底有萬聖節、聖誕節、中國農曆年節等節慶需求帶動拉貨潮，以及油價維持高檔下，PX、PTA、苯酚類產品價格料維持高檔，而法人預期，台化10月營收可望維持9月水準，第四季營運可望優於第三季，今年全年EPS估可達歷史新高；不過明年受中美貿易戰隱憂影響，終端需求變數較大，能見度偏低。
MoneyDJ新聞 2018-04-12 12:03:08 記者 林昕潔 報導
台化(1326)受惠產品價量齊揚，3月營收達351.58億元、創2012年以來同期次高；第一季營運亦隨產品價格上揚，利差擴大，EPS 2.22元，居台塑四寶之冠。展望後續，公司表示4月營收將較前月下滑，主因有部分產線歲修，而目前產品價格因庫存墊高，自攀高轉盤整，幸而第二季進入銷售旺季，營運力拚持平第一季水準。公司擬配發現金股利7元，隱含現金殖利率逾6%。
台化為台塑集團成員之一，並且是台灣最大的芳香烴一貫廠。2016年產品營收比重為：石化產品占59.6%，塑膠產品占28.2%，化纖紡織產品占8.8%。
占比最高的石化產品包括苯、甲苯、對二甲苯(PX)、鄰二甲苯(OX)、苯乙烯(SM)、合成酚(Phenol)、丙酮(Acetone)、純對苯二甲酸(PTA)及二甲基甲醯胺；塑膠產品則有聚碳酸酯樹脂(PC)、聚苯乙烯(PS)、聚丙烯(PP)及ABS；另生產合成纖維紗、短纖布及長纖布，尼龍粒等纖維產品。
國際油價於3月逐步走高至70美元，使石化、塑膠、化纖等產品線價格皆上揚，且下游拉貨積極，使台化3月營收達351.58億元、月增17.2%、年增19.1%，創2012年以來同期次高。
台化第一季營收達989.57億元、季增0.2%、年增10.9%，且因產品價格上揚，利差擴大，稅後淨利達129.74億元，EPS 2.22元，居台塑四寶之冠。
不過由於農曆年後，市場氣氛轉觀望，使產品價格自攀高轉盤整，台化表示，4月公司並有兩條產線檢修，預期4月營收將較3月下滑；而目前市況來看，第二季進入銷售旺季，下游需求仍有支撐，預期產品價格大幅下降不易，力拚第二營運持平第一季水準。
展望公司今年營運，受惠PTA、苯酚、SM、ABS、PS表現皆不錯，尤其PTA過去受市場供過於求影響，利差表現不佳，今年以來有於新產能開出有限，且下游聚酯廠開動率達90%以上歷史新高，需求提升，今年利差表現佳。而ABS、PS受惠中國白色家電銷售量動能延續，需求提升，今年獲利表現可望維持較佳水準。法人看好公司今年營運可望維持或優於去年水準。
台化2017年營收達3584.21億元，EPS 9.33元，公司擬配發7元現金股利，隱含現金殖利率逾6%。
MoneyDJ新聞 2015-01-13 11:17:41 記者 鄭盈芷 報導
台化(1326)上季受到銷量大減以及業外認列台塑化(6505)損失影響，上季大幅轉虧，不過法人認為，隨著國際原油價格跌勢逐漸趨緩，台化首季營運將逐步轉好，而觀看台化客戶庫存普遍過低，後續需求動能可期，且苯價走低也有利於台化芳香烴產品利差改善；台化目前PB值約1.4~1.5倍。
台化為芳香烴垂直一貫大廠，產品線包括苯、PTA、PA、OX、PX，以及下游的SM、ABS、PS等，業外轉投資事業則包括台塑化、麥寮電廠等，台化持有台塑化24.38%股權，業外獲利表現主要受台塑化影響。
台化去年受到PTA、SM利差惡化，且多數產品線利差都持續收斂影響，獲利空間萎縮，而去年Q4更因油價、原物料行情急跌導致市場觀望氣氛濃厚，致使去年Q4營收大幅季減11%，加上認列庫存跌價損失，以及台塑化投資損失等影響，自結去年Q4單季每股虧損達1.11元，而這也是公司2012年Q3以來，首度單季轉虧。
台化去年Q4表現雖然黯淡，不過隨著近期油價與上游原料跌至相對低檔，公司指出，客戶觀望心態雖然還在，但已經開始尋找進場買料的時間點了，而且目前客戶庫存水位普遍偏低，需求也相當緊迫，待油價止穩後，接單動能將可恢復。
台化目前也持續去化高價庫存，預期Q2營運就有機會回到比較正常的軌道，而法人則認為，台化今年Q1本業應該就可轉虧為盈，但需留意台塑化的獲利表現。
從原料端來看，在苯價維持相對低檔的情況下，台化產品利差應有改善的空間，今年將會是對台化營運比較好的一年，而SM目前雖有超跌的問題，但整體市場需求並不看差，後市仍可期待。
台化2014年合併營收為4014.54億元，年減6.2%；自結去年稅後淨利為141.47億元，年減47%；自結EPS為1.73元。去年底每股淨值約45.5元，PB值約1.4~1.5倍，過去歷史區間則為1~2.5倍。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=c80796f6-8432-4cd6-a115-8402e91ea187&c=MB06#ixzz3OgCaTSJn
MoneyDJ 財經知識庫
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台塑四寶獲利概況
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| 2010/10/15 09:49 | |||
| 【經濟日報╱記者邱展光、周義朗／台北報導】
台塑集團總裁王文淵、台塑化董事長王文潮兄弟昨（14）日表示，台塑集團原料調度無虞，第四季獲利還將優於第三季，要大家放心。王文淵說：「只要國際油價維持在每桶70至80美元間，明年台塑集團的表現，將與今年第四季一樣好。」
四寶第三季獲利432.63億元。台塑化烯烴一、二廠同時停爐，台塑集團乙烯等原料調度吃緊，引發外界憂慮，台塑集團在傳統塑化旺季是否「虧很大」。王文潮表示，烯烴一、二廠停爐重疊時間愈長，對於下游加工產業的衝擊最大，對台塑化的影響也是很大。不過，在調整產品後，只要需求景氣不變，台塑化第四季的營收與獲利將優於第三季。
王文潮指出，重油加氫脫硫二廠停爐後，台塑化經過20餘天的調整汽、柴油的配方與含硫量後，目前產品出貨情況比第三季好很多。目前柴油與原油價差已拉開至每桶11至12美元，汽油與原油也有10美元的價差，即使有烯烴二廠開始歲修，但台塑化第四季獲利情況應該不會太差，可能還會優於第三季。
王文淵強調，烯烴一、二廠停爐後，衝擊最大的是台塑化，其次是台化，因為台化仰賴台塑化供應芳香烴，生產苯、酚類下游產品。因應烯烴一、二廠停爐，台化早已到現貨市場購買對二甲苯（PX）、混合二甲苯（MX）、二甲苯等芳香烴產品因應。
近期棉花價格飆漲，帶動化纖原料純對苯二甲酸（PTA）、乙二醇（EG）價格跟漲，使台化利潤空間拉大。台化總經理洪福源日前也說：「烯烴二廠停爐大修期間，台化的料源沒有問題，台化的PTA生產線不擔心原料問題。」
南亞董事長吳欽仁昨天也指出，南亞並不擔心乙烯等原料供應問題，因為在烯烴一廠發生工安事故停爐後的第一時間，南亞即到現貨市場大舉買料，乙烯價格從每公噸800美元一路買到超過每公噸1,000美元。 |
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