熱血流成河

母子公司同上市 條件放寬

2010/12/28 20:45 中央社

(中央社記者潘智義台北2010年12月28日電)台灣證券交易所今天宣布，屬集團企業的母公司已上市，子公司得有條件上市，只要證明為各自獨立經營的公司，且合併財報較去年同期未衰退達 50%以上，即可同時掛牌上市。

證交所董事會今天通過「有價證券上市審查準則」部分條文修正草案，明訂已上市公司的子公司，若申請上市，只要具獨立經營決策能力，得排除主要業務或商品與母公司無相互競爭才可上市的限制。

不過，為避免重複上市，保障股東權益，上市公司的子公司申請上市時，已上市的母公司最近 4季不含子公司的擬制性合併財報，包括營收或營利，較同期財報衰退達50%以上，子公司不得上市。

證交所今天同意放寬母子公司同時上市規定，並通過上市公司台灣百和 (9938) 旗下子公司百和興業上市案。台灣百和與子公司百和興業生產高科技專業黏扣帶，3C產品配件等。

百和子公司 回台上市 證交所放水？

〔記者陳永吉／台北報導〕上市公司百和（9938）轉投資的中國子公司—百和興業以外國企業身分回台第一上市案，即將在這個月再度於證交所董事會闖關，若獲得通過，將是中國子公司回台第一上市首例，不過有獨立專家指出，百和興業上個月在證交所審議會時，反對票相當多，專家也提出很多疑慮，但最後在證交所出席人數優勢下，還是獲得通過。

專家質疑 兩公司產品相同

該獨立專家表示，10月初百和興業的上市審議會，獨立專家有4位，證交所人員一共有8位，由於專家對於台灣百和與百和興業為母子公司，且產品同為「魔鬼沾」，因此對公司提出質疑。

不過百和公司表示，台灣百和是生產高階產品，中國百和興業是生產低階產品，兩家公司有所不同，但與會專家卻不認同，質疑「魔鬼沾」如何區分高低階，況且高階也可以生產低階產品，怎麼劃分得清楚，不過最終還是透過投票，百和興業獲得審議會通過，只是這次審議會的反對票，是繼第一家外國企業IML以來，最多的一次。

證交所修法 緊急亡羊補牢

事實上，獨立專家也認為百和興業回台上市是多此一舉，但為了保護投資人權益，要求百和興業未來在公開說明書中，必須記載百和興業體系及台灣百和體系間，屬於同業競爭的評估，另外還要揭露百和興業體系及台灣百和體系財務業務獨立性的評估。

就在百和興業通過審議會後，證交所在10月中旬才修改「上市審查準則補充規定」，將申請第一上市的外國公司與同屬集團企業公司的主要業務及商品，有無互相競爭也納入明確定義，頗有亡羊補牢的味道。

不過即便如此，證交所上個月董事會審查百和興業申請第一上市案時，暫時沒有讓百和興業通過上市，因為董事會成員也認為，應該請證交所上市部釐清百和興業與台灣百和協議的事項後，再提報下一次的董事會，等於在雙方問題未釐清前，證交所董事會也不幫百和興業背書。

不過所方人員私下表示，為達成上市家數目標，百和興業這個月證交所董事會應該是穩過關的，只是為了衝上市家數而上市，這樣的上市品質讓人憂慮。