熱血流成河

《各報要聞》因應IFRS，聯電ECB改台幣計價

2011-05-19 【時報-各報要聞】

因應國際財報準則（IFRS）實施，聯電(2303)5年期5億美元海外可轉換公司債（ECB），創下「歷年來首次以新台幣計價」的新模式，此舉可大幅降低未來財報評價的匯率風險，「新台幣計價」將成為台灣企業赴海外籌資依循準則。

　　綜觀聯電5億美元ECB發行條件，除了21.749元轉換價格相對於現貨與美國存託憑證（ADS）溢價幅度分別達46％與39％外，共創下「歷年來首次以新台幣計價」與「近6年來首次負利率（-0.25％）發行」等2項紀錄。

　　野村證券新任台灣區總裁曹慧姝指出，IFRS於2012年開始實施後，不管資產或負債，只要財報上的功能性貨幣（function currency）不是新台幣，未來每季都得面臨會計帳上重新評價問題，聯電5億美元ECB用台幣計價，可降低財報評價難度，讓國際機構投資人去承擔未來匯率風險。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)

聯電ECB 敲定溢價39%

2011-05-18 工商時報 【記者涂志豪／台北報導】

　晶圓代工廠聯電昨（17）日公告發行5億美元海外無擔保可轉換公司債，昨日訂價所定轉換價格為每單位美國存託憑證（ADR）3.77美元，以聯電ADR日昨收盤2.71美元價格計算，溢價幅度達39.1％。

　聯電於3月中旬董事會中通過將發行5億美元海外無擔保可轉換公司債一案，昨日完成訂價及發行，發行價格近四成溢價，顯示市場對於聯電未來營運展望抱持樂觀看法，但昨日開盤ADR並未受此激勵走揚，反而下跌逾4％。

　聯電表示，此次發行5億美元海外無擔保可轉換公司債，取得資金將用於購買機器設備，預計應可降低整體資金成本、強化公司財務結構及彈性，以利未來營運成長資金調度。

　聯電指出，本次發行海外無擔保可轉換公司債的標的物，為新發行美國存託憑證，如全數轉換，對原股東股權最大稀釋比例為5.11％，其對原股東股權稀釋比例效果尚屬有限。

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鴻海標售公司債 意外流標

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】

2011.05.19 03:19 am

電子五哥之一的鴻海精密工業，今年三度標售公司債，出乎市場預料，竟以流標收場；債券承銷商認為，鴻海對標售結果不滿意，是本期公司債標售流標的主要原因。

債券承銷商主管指出，鴻海在13日，舉行今年第三期無擔保公司債標售，沒想到，昨（18）日上午開標時，意外宣布流標，並於24日重新舉行標售。

據悉，鴻海還有49.5億元的公司債發行額度，在13日投標時，預計發行5年期14.5億元，7年期25億元，10年期10億元。

券商主管指出，完成投標後，鴻海內部認為，7年和10年券利率偏高，決定先宣布流標；隨即宣布，下周再重新投標。這次鴻海對券商發出的新標單，已剔除10年券，並將額度挪移至5年和7年，分別發行40和9.5億元。

台灣公債利率，幾乎是全球最低水準，企業趁機發行債券、籌措營運所需資本，同時也能鎖住長期低利資金，一舉數得。

券商說，鴻海昨日上午臨時宣布流標，代表對利率標售結果不甚滿意，這也顯示該公司的財務操作，非常靈活，且具彈性。

據悉，今年以來，鴻海已發行過兩期無擔保公司債，第一次是在2月下旬，僅發行5年券一種，利率為1.47%，金額為60億元。

4月下旬，鴻海二度發行無擔保公司債，發行3種年期，包括5年、7年和10年，利率分別為1.43%、1.66%和1.82%。

其中，5年券發行30億元，7年券26.5億元，10年券為14 億元，合計發行70.5億元。

根據券商統計，今年迄今，公司債累計發行超過1,000億元，包括台灣電力公司、鴻海精密、台塑集團等，都是主要發債大戶。

【2011/05/19 經濟日報】