主筆室》科技業大砍資本支出，銀行何來春燕？
回應(0) 人氣(197) 收藏(0) 2011/10/26 19:33
精實新聞 2011-10-26 19:32:37 記者 蕭燕翔 報導
景氣不明，台積電、友達等科技「大咖」預估明年資本支出將有二至五成不等的年減幅度，一般預料，「3D」產業的DRAM、面板及LED新增投資也將趨緩，加上前兩年超夯的太陽能產業，景氣反轉廠商也面臨生存保衛，等於提前宣告，扮演銀行資本支出放款大宗的科技業，將進入至少為期一年的寒冬，連帶衝擊銀行業放貸動能，在科技春燕確定不來下，國銀業者還有其他出路？
今年6月底前，國銀業者對今年放款成長都抱持樂觀預期，大型行庫保守估計都有5-10%不亞於經濟成長率的放款成長，較積極的行庫及民營業者則喊出放款餘額要兩位數成長。的確，至少8月底以前銀行放款成長確實也很亮眼，以金管會統計來看，8月底國銀放款餘額逾21.12兆元，年增率8.3%，若以年化等比概念估算，全年繳出10-15%的成長應不成問題。
其中表現最亮眼的中小企業放款，今年前8月新增貸款已達3,589億元，不僅早就超前政策2千億元目標，全年甚至有機會挑戰5千億元新高，惠譽也估計，今年國銀民間企業放款成長有機會達12%，創2001年新高。信用卡市場全年簽單金額預估也將挑戰1.6兆元以上，創歷年新高。
這樣的高成長，除了上半年的景氣撐腰外，全球美元荒帶動部分海外台商資金需求回流，加上熱絡的內需產業，都帶動了今年銀行業難得一見的放款榮景。但有趣的是，以今年中小企業放款成長名列前茅的一銀來說，上半年放款占比成長的產業包括金屬、機械工業、批發零售、食品加工、家具製造、餐飲旅館、建築工程及印刷造紙，獨獨不見科技業身影。
而8、9月後全球經濟急轉直下，科技業由面板、太陽能、LED先吹起無薪假風潮，各家研調機構公布的9、10月消費者信心也連2個月走降，其中尤其看壞未來半年國內景氣。科技廠對明年資本支出也更趨保守，除友達大砍明年資本支出五成外，台積電也傳言明年資本支出將減少近兩成；原有意籌組600億元聯貸的奇美電，遲無下文，更遑論風雨飄搖DRAM業。而屬落後指標的消費市場，在無薪假、年終縮水及景氣寒冬的連續衝擊下，不排除明年消金業務也將受到衝擊。
銀行業者也評估，無論從經濟成長或企業資本支出角度，明年放款都不可能維持今年兩位數的高成長，外界也好奇，在近十年扮演聯貸市場大宗的雙D「慘」業寒冬還不見盡頭下，下波春燕得靠誰？
其實，這幾年配合國內經濟及產業扶植政策轉型，有些產業雖不如雙D產業的高額資本支出，卻已成為銀行業爭相力挺的新寵，如因應陸客自由行潮升格改建的餐飲飯店業，公有民營的BOT案、大陸內需通路乃至政策扶植的生技醫療等，只要有穩定的現金流，在銀行籌組階段都能獲高比例的超額認購，該等產業今年雖面臨陸客數不如預期、中國經濟成長放緩等衝擊，惟中長線國銀業者仍抱持樂觀期待。
另一方面，大陸自去年以來的貨幣緊縮政策，雖數度傳言可能放鬆，但至今利率及存準率仍未正式調降，大陸中小規模的台商籌資仍顯艱困，除非大陸經濟硬著陸風險大增，改對市場大釋游資，否則此波台商籌資管道回流的趨勢，還非短期可以改變。
而對科技業來說，最艱困的時代也意味者產業版圖重分配的時候來臨，不排除口袋夠深的企業可能藉機發動併購，此帶動的LBO(融資併購)需求，在國銀提供資金貸放解決方案能力大增下，也是可以積極爭取的市場，甚至有機會藉此承作跨國聯貸。套句產業慣用的老話，「沒有夕陽產業、只有夕陽思維」，在明年大環境艱鉅下，對國銀挑戰更大，但能就此取得優勢者，或許才是亂世的真英雄。
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