〈分析〉感恩節餐桌上 你應該撤掉哪6道投資「臭酸料理」

鉅亨網編譯李業德 綜合外電　　2011-11-25  21:50

《MarketWatch》專欄作家 Chuck Jaffe 周四 (24日) 撰文指出，適逢一年一度的感恩節，投資人的長桌前擺滿股票、共同基金、保險和其他產品等佳餚，然而 Jaffe 指出，有幾道菜應該要被撤下餐桌。

身為《當周愚蠢投資》(Stupid Investment of the Week) 專欄作者，Jaffe 表示所謂愚蠢投資，即代表缺乏正常思維、茫然、不合理或無意義的投資項目，若他條列的項目和投資人的考量相符，代表已踏入危險區需好好考量，否則很容易掉入圈套。以下列出 6 項例子：

1. 好公司壞股票

股票投資人總希望尋找好的潛力股，但沒有什麼足以勝過強健基本面下，價格合理的股票投資。

目前許多企業部門，股價遭受經濟危機衝擊已然大幅萎縮，尤其以金融服務為最。

然而在許多情況下，此些股票價格依然是被高估的，下跌風險大於上漲潛力。沒有人能完全掌握最完美的買賣時機，因此即使擁有優質企業股票，現下市況仍可能使估值惡化，令股價更容易下滑。

2. 未公開成本支出

今 (2011) 似乎每筆投資，市場人士均專門放眼報酬率，而完全忽略了成本概念。

若投資確定能有回報，那麼成本似乎無關緊要。以對沖基金來說，經理人挪用資產總額 2％ 管理，並且拿走獲利的 20％，除非該基金能另外幫你賺進 15％ 獲利，否則這種索取額度高得令人不悅。

獲利能力是無法預料的，但成本和費用往往攤在檯面上，在考慮投資時若發現成本費用說明不易理解，或甚至模糊不清，就是該抱持警惕的時候。

3. 不流通證券

許多投資人可能認為，股市面臨的大問題，就是頻率過高的交易，然而許多客戶可能碰到相反情況，買到幾乎不交易的股票證券。

並非所有不流通證券皆是壞投資選擇，但缺乏流動性近似於缺乏正面動力，投資人應小心落入可能的陷阱。

4. 單一大眾市場產品不一定適合所有人

如共同基金等證券產品，構思概念是匯集資金裨益所有人，投資人們擁有整體共通投資組合，共同分擔管理費用並享受投資多樣化的益處。

但談到投資產品時情形相反，這種集中資源作法為客戶帶來惡劣的市況。包括電視上賣的大多數保險廣告，不經比價的產品往往被保證可帶來更優渥報酬。

舉例來說，害怕被問及健康問題的人們，會購買條件易於接受的保險，問題是這些保險往往售價相當於對應高齡顧客，價格甚高不符效益。

5. 非理性繁榮

很多時候，市場人士只有在某種投資形成熱潮後，才會注意要動身跟進，但往往為時已晚可能被套牢。有些看起來不能錯失的良機，或許正是最糟糕的投資機會，就因為它們正熱門。

以黃金為例，雖然看起來市場投資機會甚佳，但一般投資人並不需要冒險，單單只為了壓寶黃金價格看漲，就為此購買一些小型礦業公司廉價股票。

6. 發言人不愛回答問題

有時候為了發現愚蠢投資，你得自己跳進那個洞裡，例如投資者會議就是個好機會。

如果對於投資管理方無法、或者不願回答你的問題，或者解釋的不明不白，那麼精明的投資人就該軟土深掘，或者像一般投資人一樣選擇轉身離開。

請記住，如果有人還沒拿到你的錢，就已經設法規避問題並著手安撫情緒，在你投入資金後情況也不太可能好轉。