MoneyDJ新聞 2016-06-28 11:25:40 記者 林詩茵 報導

受房地產景氣不佳，建材需求下滑，環泥(1104)去(2015)年以來的水泥、預拌混凝土出貨下滑，同時，公司調整石膏板產品組合，犧牲低毛利率訂單，致出貨量亦下滑，去年營收也因此衰退達1成，而今年度，環泥預料水泥、混凝土需求仍下滑，但石膏板因專案訂單多，今年出貨可平穩；而全年擬以嚴控成本方式追求本業獲利，預料在轉投資六和機械成長、本業也穩定下，全年獲利可略優去年。

環泥去年水泥出貨量36.2萬公噸、年減7%，混凝土出貨136.2萬立方米，年減16%，而石膏板出貨1893.8萬平方米，年減4.5%，致去年營收呈現衰退；而面對今年房市，環泥預料今年水泥銷量將降至30萬噸、年減17%，而混凝土出貨下滑121.7萬立方米，年減10.6%，而石膏板則持平在1900萬平方米。

環泥統計，目前佔公司營收最高的業務仍是混凝土，佔55%，而石膏板佔25%，水泥佔20%，而今年雖混凝土和水泥出貨量續降，但公司的策略是嚴控成本和維持售價，盼能維持營運穩定成長；至於石膏板則持續提升產品價值，往高等級的產品發展，同時也管控成本，預料今年相關業務的獲利能力有機會優於去年。

石膏板仍是環泥最具成長動能的業務，主因該產品符合全球環保趨勢，並逐漸發展出防火、防潮的商品，環泥產品在台灣的石膏板市佔率達到9成，產能也一直處於滿載狀況，在看好今年7月1日台灣建築法規加入隔音規範，石膏板的性能將能滿足新法，延伸的商機也令公司期待。

為因應市場需求的成長，環泥正規劃在高雄大湖進行石膏板新廠的興建，待環評等行政程序完成後，最快明年底有機會開始營運。據環泥規劃，該廠年產能將為1500萬平方米，未來公司總產能將達到3500萬平方米，將為公司營運再添動能。

環泥統計，石膏板在國內建材市場的滲透率約為3成，市場其他板材則包括矽酸鈣板、水泥板、木材和磚牆等，而公司有信心可以擴大石膏板的市場滲透率，也正積極開發石膏板在外牆領域的應用。

據了解，環泥已成功研發出以不織布為表材的防水纖維石膏板，可以抗水防潮，應用於建築物外牆使用，產品不僅單價高，並可擴大使用的範圍和拉升毛利率。

展望今年，環泥認為，雖然今年水泥和混凝土市況仍冷，但在石膏板產品組合有利下，今年本獲利仍有機會表現穩定。

至於環泥最主要的獲利來源-轉投資六和機械，今年第1季則出現強勁成長態勢，受惠於中國車市恢復成長，六和今年首季貢獻獲利達3.08億元，較去年大增3成，成為今年首季的獲利成長動能，環泥內部雖以最保守方式預估六和今年持穩獲利，但法人圈則看好，今年六和的獲利有機會出現1、2成的成長，有助環泥的獲利轉佳。

而外界高度關注的感測元件轉投資利永環球，該廠已穩定交貨觸控筆和3C電子廠商，今年度則有機會攻入中國手機品牌大廠的供應鏈，且有越來越多的手機品牌與利永接觸，未來具潛在商機。

同時，利永也正為國際運動品牌大廠進行感測鞋墊的研發，希望擴大相關產品的佈局。利永今年首季虧損932萬元，較去年同期的1264萬元收斂。

展望全年，法人估，環泥今年營收將持續下滑約1成，但在石膏板毛利提升，六和貢獻獲利又成長下，全年EPS有機會略佳，達到2.4~2.5元。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=7a3d573a-4e18-4c3a-adba-9eb550c18808&c=MB07#ixzz4D37QRaNe 
MoneyDJ 財經知識庫 

環泥（1104）去年第4季進入建材旺季，旗下三線主力產品水泥、混凝土、石膏板等出貨暢旺，加上轉投資六和機械獲利挹注，當季營收表現亮麗，法人預估全年每股純益有力拚2.3元的實力，今年在石膏板熱銷及混凝土獲利提升加持下，營運持續看俏。

環泥去年第4季營收15.77億元，全年營收58.19億元，來到近年來新高水位。法人指出，在水泥、混凝土、石膏板等三大主線產品中，石膏板對獲利貢獻居功厥偉，年產量2,000萬平方公尺，處在全產全銷的熱銷情況，特別是推出新產品防潮功能石膏板，有助拉抬今年營運，推動全年營收成長5%。環泥股價昨（5）日收26.8元，跌0.1元。

不過，環泥石膏板產能現處滿載情況，今年出貨估維持去年水準，旗下大湖新廠也將進入量產，產能將較現有年產2,000萬平方公尺擴充到3,500萬平方公尺，增幅達75%，屆時對整體營運產生高度加分效果。

預拌混凝土業務部分，去年第4季初南部地區均價每立方公尺1,700元至1,750元，售價隨小廠退出穩定攀升。

法人指出，環泥預拌混凝土主要集中台南、高雄地區，近期央行打房主要鎖定北部，房市資金出現轉進中、南部跡象，有助推升南部營建市場，環泥相對受益。

再者，環泥去年在混凝土業務採擴張策略，從原本主打公共營造轉向民間建案，原本公共營造基於合約不易反映原料變動的不利因素獲得改善，促使混凝土業務順利由虧轉盈。環泥去年混凝土發貨量160萬立方米，較前年成長7%左右。

法人指出，今年因客戶結構調整，新接建案訂單可全數反應砂石等原物料上漲，加上高雄楠梓廠新開產能挹注，今年獲利有望持續提升。

環泥持股29.86%的六和機械，法人預期，今年仍為環泥帶來穩健獲利挹注。

圖／經濟日報提供

2013-7-4

〔記者楊雅民／台北報導〕環泥（1104）轉投資的軟性壓力感測器事業今年將開花結果，目前已獲美商電腦大廠認證，將運用於二合一筆電和遊戲筆電中，該電腦大廠預計7-8月就會正式下單，10月開始出貨，迎接耶誕節3C商品銷售商機。

環泥副總侯智元表示，環泥100%持股的利永環球科技，開發的軟性壓力感測器是透過超薄型觸覺感測核心技術UneoTM，該軟性壓力感測器可運作於手機、筆記型電腦等3C產品，或應用於生產數位電子鼓、電子白板、賽車座椅及糖尿病患專屬鞋墊等醫療輔具市場。

侯智元指出，該公司開發的軟性壓力感測器，是目前全球唯一通過認證，可運用於3C產品的業者，中和廠目前每個月產能約12萬片，已獲得達方（8163）、群光（2385）等業者下單，將運用於二合一筆電開發。

另一美商電腦大廠，也將於這兩個月內下單，據悉，該美商電腦大廠初期每個月訂單量約1萬片，將應用在二合一筆電和遊戲筆電中，一旦該二款筆電耶誕節出貨後熱賣，軟性壓力感測器的下單量也可望激增，並帶動毛利大幅成長。

因應第4季新增的訂單，環泥已在高雄大湖新建一萬平方公尺的新廠，將新增2條可以量產軟性壓力感測器的生產線，月產能達200萬片，較目前產能增加逾10倍，預計9-10月開始投產。

轉投資六和 每股挹注逾1元

環泥主要轉投資事業