MoneyDJ新聞 2014-06-27 11:06:50 記者 蕭燕翔 報導

穩健中求發展，蛋白質藥廠永昕(4726)有望導入連續性生產純化製程的優化技術，持續降低單位生產成本，明年起可望步入現金流轉正的營運新階段。且該公司也確認短中長期發展版圖，五至十年內將有蛋白質困難相似藥與全新藥的階段成果問世。

永昕是國內上市櫃中少數聚焦蛋白質藥的生技廠商，一貫的營運模式都是CDMO（接受客戶委託開發與製造生物藥品）與自行研發蛋白質相似藥、新藥的策略並行，過去外界將其定位在CDMO為重，其實該部分只是永昕想要創造穩定現金流、累積產業經驗的「防禦牌」，在該公司未來五至十年的藍圖規畫中，還是期許能成為亞洲蛋白質藥的創新領先者。

而在防禦牌-CDMO的建構上，永昕與其他同業先擴增產能、再找訂單的方式不同；因已累積十年的拋棄式(Disposable)的生物反應器經驗，開始獲得國內、外大廠青睞，最重要的肯定應來自歐洲大廠抗癌生物相似藥的臨床委託，只要該相似藥開發順利，2016年前不僅可依照各階段里程碑，認列收入，臨床階段乃至成功上市後的藥品委託生產，都有機會到手。

也因最大產出產值可倍數跳增，但固定折舊攤提的費用維持目前水準，如此一來，會使永昕在CDMO的現金流轉正點與生產單位成本續降，法人預期，即便永昕今年因已導入第二個生物相似藥的細胞株建構‧研發費用投入較大，現金流恐還處於負轉正邊緣，但明年可望順利轉正，成為支撐長期營運的第一隻腳。永昕也定調，因已串聯200公升、500公升及2千公升的各規模生物反應器產線後，資本支出將趨向保守，但會透過蛋白質藥生產製程的優化，提高可接單規模。如該公司已與一家歐洲廠商合作，導入蛋白質藥在純化連續性生產的樹脂利用率提高，據了解，目前永昕也是該客戶全球唯一的合作廠，假設導入突破製程順利，永昕將可在現有的資本投入與設備折舊的基礎上，將每年CDMO的最大產值規模從2億元提高至3-4億元。

除了防禦牌，永昕對自己未來五至十年的營運期許，自然不限於委託代工，在經營層與集團內與國內、外團隊的密切接觸下，短中長期在蛋白質相似藥、蛋白質困難藥與蛋白質創新藥的發展策略，日益清晰，其中短期至少已有兩個自體免疫系統的蛋白質相似藥發展中(TuNex、Actemra)外，其中Actemra的細胞株建構是與歐洲廠商合作，盼將其合作經驗帶回台灣，未來將與集團內金樺加強合作，提供五個左右的熱門蛋白質相似藥自細胞株至5公升放大前「可供選擇產品列」。

而在五年中期發展計畫中，永昕則定調將發展蛋白、醣基結構相對複雜的困難蛋白質相似藥品，此部分不排除可能與國際大廠合作，接手「對大廠市場相對不夠大、但中小廠很補」的利基藥品布局；至於十年的新藥布局計劃，則期許2020年能有兩個全新蛋白質新藥可進入一期臨床試驗階段，並尋求對外授權機會(License Out)。