MoneyDJ新聞 2015-03-26 09:37:17 記者 陳祈儒 報導

神準科技（3558）受惠景氣成長的美國市場業績占比高，且去年底推出的EWS無線網管交換器（Switch），與具有Mesh（網狀網路）的無線AP銷售成長，去年營收年增24%、獲利年增45%。神準今年投入支出約1.5億元、要在林口一廠與二廠產線去瓶頸，預計產能可再擴增40~50%，預計今年營收年成長約16~20%。神準董事長蔡文河表示，今年第1季與前一季相去不遠，今年前3季營收逐季成長；法人初估因OEM/ODM業績占比提高，毛利率將稍降，今年EPS目標15.5元，高於去年的12.63元。

對於產能，蔡文河認為，神準目前擁有一廠與二廠，但是為了長遠的產能規劃，將在桃園龜山一帶再來租賃廠房、因應2016年的成長。未來也打算在建地便宜的新竹或竹南一帶購地自建廠房。

蔡文河說，這兩年林口工業區地價飆漲，當地工業區BOT案每坪工業用地價格已明顯超出當初公告地價，神準都遲遲無法出手購地蓋新廠。神準去年到今年針對一、二廠產線作優化與去瓶頸。據他表示，經過優化之後，已增加40~50%的產能，整體產能等同於80億元年營收貢獻，並符合今年目標。

（一）法人初估，今年營收年增16~20%：

通常歷年第1季是傳統淡季，神準初估，今年首季大約跟去年第4季相去不遠。若以今年前3季營收逐季成長態勢；今年可望在第2季就創下季營收新高峰，今年第3季再成長。

神準今年營收成長動力，主要是來自企業、SMB應用，還有加上雲端網路管理的應用，而順勢推出Smart Home（智慧家庭）產品線，以網路閘道器開始綁定IP-Cam銷售，未來還有IP電話的設備等。

神準今年資本支出約1.5億元，是為了在今年第2、3季增加產能約50%，預計第2季產能將全滿。

（二）今年衝刺OEM/ODM營收，毛利率稍有壓：

神準業務型態可分為自有品牌、代工這2類；去年自有品牌約占31%、OEM/ODM代工則占69%。從毛利率來看，自有品牌的毛利率在40~45%之間；整體毛利率約28~29%。

為了衝刺營收成長，蔡文河說今年代工占比會有些拉高。法人則推估，因代工營收貢獻比例升高，毛利率會稍降。不過，因為營收成長16~20%達71.7~74.2億元，所以稅後淨利仍有可觀的成長，每股獲利可達15.5元。

（三）神準耕耘雲端，並新增IPC工業電腦產品線：

從2013、2014年所推出的網管型與家用無線連網設備，就能看出神準對雲端應用的重視。雲端網路管理解決方案上，神準產品有集中管理及分散管理2種模式，產品已經自去年第4季推出，價格相對國際大廠思科（Cisco）、阿爾卡特（Alcatel）等具優勢。

另外，神準亦感受到工業電腦在雲端應用上有商機。神準去年開始投入工業電腦領域，率先與神準既有的網路產品互聯，將透過神準自己的EnGenius平台來發展自有品牌工業電腦。

為了開發這些產品，以及自行開發戶外型天線與LTE天線，網路安全伺服器等，神準現有的研發人才達259人，並分別在林口、新竹與內湖分別有3處RD實驗室。蔡文河說，RD研發單位分為三處，主要是怕有重要技術一次性外流，或是被同業挖角；分為三處可以降低風險。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=f7150734-bfd8-47d4-9021-cd6ed40825b8&c=MB06#ixzz3VTIpzvuI 
MoneyDJ 財經知識庫 

MoneyDJ新聞 2014-11-28 10:03:00 記者 陳祈儒 報導

神準科技（3558）的10月營收成績，是下半年單月新低水準，因此市場預期神準的第4季營收偏淡、營收季減率會高於5%。不過，10月營收低於預期，主要是客戶出貨排程延到11、12月份，因此11月營收可望較前一個月回升。神準第4季主要訂單是新版本的智慧型網路交換器，以及在企業市場搭售的IP-Cam，法人預估神準第4季營收季減幅度約3~5%，淡季並不太淡。

神準則表示，11月營收實績，要等到下個月9日左右才公告。

神準科技是神腦（2450）旗下的網通設備部門分割出來的，早期即以企業用網路設備為主。在近六年來大陸定位在消費市場的同業如TP-Link，在大宗網通產品以低價競爭的態勢下，神準受到的影響很輕微，而國內其他以消費市場為主的網通廠就受到明顯的影響。

神準今年第3季各市場營收比重，北美市場占71%，歐洲占7%，這兩地應收帳款皆收美元；亞洲占營收比重12%，並以日本為主，部份來自中東、東南亞；台灣市場占比6.6%。神準表示，客戶在台灣設立了採購中心、採「併貨」模式，分別採購不同品牌的網通廠產品（包含了神準），再銷往美國與日本2地。

北美是今年以來企業景氣復甦最明顯的地區，神準的營收有7成來源來自北美，預計明年的訂單表現將有成長的空間。

神準的10月出貨量下滑，主要是客戶拉貨排程放在11、12月份之間。法人預期，神準的11月營收將可望回升，第4季營收將介於今年Q3與Q2之間。

而觀察神準第3季毛利率上升，主要是產品組合優化的影響；匯率影響並不大，主要是收款與付款大部份都採美元，而且公司又執行完全避險。所以，神準表示其本業營運績效還是第4季獲利的主因。

另外，在營業費用方面，神準今年第3季營業費用升高，主要是多項產品認證與檢測的支出增加。今年神準第3季營業費用3.09億元，較上一季多了4千多萬元，劣於外界的預期。

而神準的營業費用金額通常是年底的第4季才會上升，但是今年第3季因為率先花了研發與管理費用，所以預估第4季的營業費用會降到約2.8億元左右，比第3季的費用金額要低。

法人初估，在今年第4季營收季減約3~5%，且費用下降，匯兌變數不高之下，法人估算今年全年EPS 約12.4元。

歐美、日本的企業已逐步將內部溝通的資料放在雲端網路之後，企業將更為重視網路安全需求；神準也提供了網路設備的資安需求，例如防火牆、駭客防護、VPN、防毒與反間諜、防網路攻擊等整合式服務等。因此像是Checkpoint、Juniper、McAfee及Fortinet等資安設備的業績近一年來正在逐漸成長。而神準就是替北美網路資安大廠作ODM代工，預料也是企業資安潮流下的受惠廠商。

另外，電信與網路設備廠喊「智慧家庭（Smart Home）」已經一段時間了；實際上，最終的家庭與消費者仍是「一頭霧水」，不知道手上的智慧手機、平板電腦可以跟家裡的電器、保全能作什麼連網服務？

智慧家庭與居家感測服務的推動，其實是來自品牌企業與Servie Provider與ISP業者，所以發動採購智慧家庭設備的，大都是電信營運商、有線電視業者，Internet網路服務業者等，這些可以定義在企業市場與電信市場，也是神準的潛在客戶群。

神準已準備在2015年推動PoE電源上的監控產品，預料企業與智慧家庭也會是明年神準帶來新的營收動力。法人預估，神準2015年挑戰69~70億元，年成長約15%，EPS可達15.3元。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=edc3ff3c-ac62-4b9a-b8b5-8ad912fe87c6&c=MB06#ixzz3KL8F2di3 
MoneyDJ 財經知識庫 

MoneyDJ新聞 2014-10-30 17:52:45 記者 陳祈儒 報導

神準科技（3558）在今（30）日舉行董事會，隨後公布第3季財報；累計前3季稅後盈餘4.42億元，順利超越去年全年的4.22億元，刷新同期的歷史新高。累計前3季每股稅後盈餘9.16元，亦較去年同期7.28元成長25.8%。

而就單季財報，神準第3季營收16.32億元、季增6.3%，毛利率29.97%，季增1.6個百分點；稅前淨利1.89億元、季減2.8%；稅後盈餘1.57億元、季減2.5%，每股稅後盈餘3.25元。

就第3季財報年成長表現方面，神準第3季營收16.32億元，年成長16.6%；稅後盈餘1.57億元，年增28.1%，每股稅後盈餘3.25元，則較去年同期2.93元成長10.9%。

累計前3季營收45.10億元、年增25.1%；稅後盈餘4.42億元，年增45.2%，每股稅後盈餘達9.16元。

神準主要產品的銷售區域以美國為主，比重超過7成，由於今年美國景氣持續復甦，使公司前3季營收有不錯的成長；成長動能主要來自於新客戶及新產品效益。以新客戶來說，像去年僅小量出貨的客戶，隨著市場對公司產品反映良好，今年陸續增加許多合作案。

在產品毛利率方面，由於今年來持續有新產品出貨，故毛利率得以與去年同期持平，甚至微幅增加。

在營業利益方面，由於對營業費用持續控管，使得前3季營業利益率達11.0%，較去年同期8.7%，增加2.3個百分點。

根據神準歷史軌跡來看，第4季營收通常會是傳統淡季，但是神準在今年9月擴充產能，以因應客戶急單需求，似乎對第4季營運仍持審慎樂觀的態度。

展望明年，由於今年前3季營收年增率達25%，神準表示，希望明年仍有高成長水準，明年成長動能除了SoHo產品以外，其他如無線網路管理交換器、企業級無線網路基地台及網路安全監控系統仍將持續成長。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=83f3766c-008a-4e13-98a9-bf32623f85e1&c=MB06#ixzz3HhBymWyW 
MoneyDJ 財經知識庫 

神準季底拉貨若順利，Q3營收/獲利挑戰新高