2013-12-26
飛利浦入主晶電 成單一最大股東
〔記者羅倩宜／台北報導〕市場傳出LED磊晶龍頭晶電（2448）今年8月發行的近2.5億美元（約新台幣75億元）可轉債（ECB），是由國際大廠飛利浦全數取得，若轉換成普通股，佔晶電股權約10.98％，飛利浦將因此入主晶電成第一大股東。
飛利浦可確保磊晶來源
LED產業分析師指出，對飛利浦這樣的國際大廠而言，明年磊晶供應吃緊，確實可能透過策略性投資來確保貨源。畢竟若自行建置磊晶廠，數十億甚至數百億元的花費跑不掉，而且還要面臨磊晶價格每年至少下跌15-20％的窘境。
晶電找到產品出海口
對晶電而言，飛利浦的照明通路完整，可消化晶電產能。產業分析師表示，國際大廠原本就仰賴晶電的四元紅光產能，而明年看好的一般照明需求，對藍光晶片需求也很大，預估飛利浦將可消耗掉晶電半數以上的藍光產能（約當總產能2成以上）。
晶電發言人張世賢表示，「飛利浦全部買走」應屬市場傳聞，當初可轉債都有配售名單，不過後續在市場上的買賣狀況就不得而知。
可轉債溢價逾三成
晶電8月2日公告發行2.5億美元可轉債，每股轉換價格65.13元，當天晶電收盤為49.65元，可轉債溢價超過三成，當時市場即傳言，晶電已引進策略性投資人，才會以高於市價甚多的價格，認走可轉債。
如果飛利浦認走晶電可轉債屬實，飛利浦將持有晶電10.98％股權，為第一大股東，第二大股東為南山人壽，持股7.82％，屬財務性投資。合作緊密的策略投資人LED封裝廠億光（2393）帳面上持股4.06％。晶電董事長李秉傑與總經理周銘俊，持股均未達0.2％。
事實上，過去兩年LED產業時機歹歹，晶電幾度想引進策略投資夥伴，確保下游出海口。外界一直猜測晶電的大客戶如飛利浦、歐司朗及奇異誰將入股，一度也傳出中資有意參與。不過晶電是台灣LED技術龍頭，角色特殊，不宜讓外資持股具有主導權。另一方面，晶電大股東也各有實力，包括聯電、光寶科、億光等。晶電多次表示，雖想引進策略投資，但順了翁意可能逆了嫂意，因此去年度提出的現增計畫也未成局。
如今情勢改變，明年LED照明需求大好，包括研究機構LEDinside、晶電本身及國內另一磊晶廠新世紀（3383）都預估，過去兩年過剩的全球磊晶產能，將在明年下半年達到平衡。
換言之，國際大廠如飛利浦、歐司朗等，可能無法再像過去一樣，輕易用便宜價格取得晶電的高品級產能。
LED大廠寧願往下游整合，提高附加價值。例如歐司朗併購替全球地標打光的商業照明廠Traxon、億光（2393）今年只花4億元併購德國燈具廠Wofi，Q3對營收貢獻就超過7億元。
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