MoneyDJ新聞 2015-04-14 10:43:03 記者 鄭盈芷 報導
榮剛(5009)Q1在產品組合持續改善下，法人看好，毛利率仍可望持續上揚，創下毛利率連5季走高的表現；法人指出，榮剛在整合精剛(1584)鍛造機台後，可望進一步發揮規模經濟效益，而隨著子公司精剛今年可望轉盈，預期榮剛獲利結構也將改善。
榮剛為國內少數從事特殊鋼製造之廠商，公司三大產品應用為航太、能源與油氣，近年也逐步跨入水資源領域，而榮剛去年認證材佔整體營收比重已突破5成，隨著公司近年認證成效顯現，未來認證材佔營收比重還將持續上揚。
榮剛考量整體生產效益，以及客戶認證之需求，今年將向子公司精剛收購SMX-350油壓四環鍛機，屆時榮剛將成為全世界惟三家同時擁有機械與油壓鍛機之廠商，而榮剛現有的 SX-40 四面精鍛機、RF-70四段鍛造機皆為機械鍛機，SX-40具熱料銜接優勢，較適合應用於ESR、VAR及一般工具鋼，但可應用範圍相對較窄，而RF-70表現則較為全面，可補足SX-40之不足，至於SMX-350則在鍛模穿透力上表現優異，可進一步提升榮剛鍛造之優勢。
榮剛SX-40由於機齡已達30年，為維持機台合理應用，導致榮剛無法將產能發揮到極致，不過隨著SMX-350加入，法人預期，榮剛下半年產能綜效將可明顯顯現，有利於提升榮剛規模經濟效益。
另外，榮剛持股27%的子公司精剛今年可望止虧，這也有助於榮剛改善整體獲利結構。
隨著榮剛持續往高端產品線布局，榮剛也有意擴充上游鐵水產能，據了解，榮剛目前已通過相關環評，投資案預計今年底明朗化。
榮剛Q1合併營收為30.67億元，與去年Q4表現相當，而在產品組合改善下，法人看好，榮剛Q1毛利率將較去年Q4進一步提升；法人認為，榮剛今年下半年在綜效顯現下，獲利將可更上一層樓，今年EPS有望上看1.8元，預估今年底每股淨值則將突破20元，目前PB值則約1.1倍。
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MoneyDJ新聞 2015-01-20 10:30:22 記者 鄭盈芷 報導
受惠於台幣貶值挹注，加上產品組合持續改善，法人推估，榮剛(5009)上季毛利率將站上全年高點；展望今年，榮剛在能源、航太訂單仍持穩不墜，本季也可望開始小量出貨汽車引擎客戶新單，法人預期，榮剛今年營收表現穩當，而毛利率則有進一步上揚空間。
榮剛為國內少數特殊鋼製造商，產品包括功能型不鏽鋼、商用不鏽鋼、高合金、低合金鋼等，其中，功能型不鏽鋼主要應用於航太、能源、油氣產業等高精密領域，因此毛利率相對較高，而榮剛去年受惠於功能型不鏽鋼營收比重持續成長，也帶動公司毛利率呈現逐季增長的表現。
榮剛去年Q3毛利率來到16.49%，法人推估，去年Q4受惠於功能型不鏽鋼營收比重達到45%，加上台幣貶值挹注，去年Q4單季毛利率有機會上看17%。
展望今年，法人認為，榮剛去年營收回到正常軌道後，今年應會持續力求每月營收都穩在10億元上下，保持穩定的營運表現，而相較於衝刺營收，公司今年的重點將在改善獲利表現，預期公司今年毛利率仍有進一步上揚的空間，今年獲利也可望持續提升。
另外，榮剛近期也獲汽車渦輪引擎廠試製訂單，預期3月起就可小量出貨，有利於公司持續擴充產品應用領域。
榮剛2014年合併營收為121.83億元，年增13.59%；前3季EPS為0.96元，法人推估，去年EPS約在1.4元上下，較2013年的0.62元明顯改善，而有鑑於公司過往股利配發大方，法人推估，榮剛目前隱含現金殖利率應有4%~5%。
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MoneyDJ新聞 2014-11-21 11:27:04 記者 鄭盈芷 報導
隨著鎳價漸趨回穩，加上航太、石化、能源等高階產品比重續提升，法人看好，榮剛(5009)Q4毛利率還有持續改善空間，明年毛利率也可望持續成長，而伴隨著產品組合持續轉佳，榮剛今年營運已擺脫前2年的低迷，預期明年仍將持續走在成長軌道上。
榮剛為國內少數特殊鋼製造商，主要應用於航太、能源、油氣產業等領域；榮剛今年受惠於歐美景氣復甦，加上鎳價回溫，今年營運走勢回穩，而在高階產品組合比重持續提升下，前3季毛利率也呈逐季增長；榮剛前3季毛利率則達15.62%，較去年同期的11.67%明顯回升，EPS 0.96元，較去年同期的0.42元大幅改善。
展望Q4，受惠於航太、能源、油氣產業訂單需求續穩，加上鎳價回穩有利於商用不鏽鋼相關產品接單，法人推估，榮剛Q4每月營收仍可望穩在10億元上下，而且在高階產品比重續增下，法人推估，榮剛Q4毛利率將有機會挑戰17%，創近10季最佳表現。
榮剛今年營運擺脫前2年低迷情形後，明年在產品組合持續改善下，營運仍可望持續向上。
另外，榮剛目前鋼水原料自給率約7成，考量長期營運成長需求，以及原料供給的穩定性，公司也研擬擴充電爐產能，不過相關投資尚未有明確時間表。
榮剛前3季EPS為0.96元，法人推估，榮剛今年EPS應可達1.3元以上，明年仍可望穩定增長
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航太/油氣需求加溫，榮剛Q2獲利見彈升力道
MoneyDJ新聞 2014-06-11 10:33:58 記者 鄭盈芷 報導
航太、油氣探勘訂單增溫，加上鎳價上揚挹注，榮剛(5009)5月合併營收站上11.53億元，創兩年多高點，表現優於法人預期；榮剛6月受到歲修影響，法人推估營收將略有壓回，不過有鑑於榮剛Q2走勢優於預期，加上產品組合改善，法人也上修榮剛Q2毛利率到15.5%~16%，Q2獲利將有明顯彈升，Q3趨勢仍舊正面。
榮剛主要生產特殊鋼材，由於特殊鋼量產不易，生產技術進入門檻高，屬於利基市場，榮剛產品則可大致分為功能型不鏽鋼、商用型不鏽鋼、高合金鋼與低合金鋼，產品主要應用於航太、能源、油氣與精密機械業。
榮剛競爭優勢主要在於擁有精煉、轉質、鍛造、壓延的一貫化生產設備線，並且持續將產品線往高端的真空重溶精煉(ESR)、真空感應溶煉爐(VIM)、真空電弧重熔精煉(VAR)等製程發展。
而榮剛另一競爭優勢則在於持續增加BOEING、GE、SAFRAN、TSHIBA、SIMENS等國際大廠認證數，並且也持續朝油氣、航太等高階產品做認證，以驅動未來營運成長。
榮剛受惠於歐美景氣復甦，加上鎳價回溫，首季合併營收年增19.72%，且由於高毛利的功能型不鏽鋼營收成長優於預期，榮剛首季毛利率回升到14%，創下7季以來高點，優於法人原先預期的14%。
展望Q2，隨著榮剛5月營收明顯彈升，加上航太、油氣出貨增穩，預計將可帶動功能型不鏽鋼營收比重持續增加至近50%，有利於榮剛Q2毛利率持續向上。
值得注意的是，由於Q2鎳價上漲效益顯現，法人推估，原先還有毛損的商用不鏽鋼產品毛利率也開始轉正，而商用型不鏽鋼約佔營收比重14%，隨著商用型不鏽鋼產品毛利率大幅改善，榮剛Q2獲利結構將優於原先預期。
榮剛Q2在經濟規模回升、產品組合持續改善下，法人看好，榮剛Q2毛利率達15.5%~16%，而榮剛目前訂單能見度已達3~4個月，Q3訂單有機會與Q2持穩、小增，法人並看好榮剛Q3毛利率仍有上揚空間，因此上修榮剛今年EPS到1.5~1.6元。
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榮剛去年EPS 0.62元/擬配息0.5元，今年估回溫
精實新聞 2014-03-14 09:56:51 記者 鄭盈芷 報導
特殊鋼廠榮剛(5009)昨(13)日公布2013年EPS為0.62元，較2012年的1.54元衰退，不過公司考量今年較無重大資本支出規劃，且營運有機會較去年穩定向上，擬將配發現金股利0.5元，盈餘配發率約81%，較去年的65%增加。法人則看好，榮剛今年隨著營收規模與毛利率回升，EPS有機會回到1元的水準。
榮剛去年由於部分功能型不鏽鋼設備設備故障，加上鋼水原料供應不足，導致產能無法完全發揮，且去年歐美景氣仍較低迷，也影響航太等訂單出貨狀況。
榮剛2013年合併營收為107.25億元，雖僅年減5.93%；不過毛利率則僅11.73%，較2012年的16.7%下滑，反映生產不順的狀況；稅後淨利則為2.74億元，年減58%；2013年EPS為0.62元，較2012年的1.54元衰退。
展望首季，榮剛去年首季由於客戶遭遇歐債風暴，導致公司營收基期較低，因此今年前2月累計營收年增幅達到27.03%，呈現較為強勁的反彈態勢。榮剛2012年EPS為1.54元、配發股利1元，而今年雖僅配發現金股利0.5元，不過去年盈餘配發率則約81%，較前年的65%增加，主要係因考量今年無重大資本支出，加上今年營運可望較去年改善，因此提高盈餘配發比率。
榮剛目前約有5成營收來自商用不鏽鋼產品，而商用不鏽鋼產品應用領域則主要包括航太、石化與能源相關產品，法人預期，隨著今年歐美景氣復甦，榮剛營運也可望跟著回溫。
另外，榮剛去年再度添購2台VAR(真空電弧精煉爐)，目前VAR已有8台，而新設備今年首季可望完成試車，預期Q2就可開始陸續貢獻產能。VAR主要用於生產高端產品，法人看好，榮剛Q2營運將開始加溫。
而隨著今年營收規模回升，以及毛利率改善，法人則預估，榮剛今年EPS有機會回到1元的水準。
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