MoneyDJ新聞 2017-10-25 10:01:40 記者 林詩茵 報導

被動元件電感廠商美磊(3068)第3季營收7.7億元,僅季增1.72%、且年減8.11%,旺季表現不算旺,但業外有出售湖口廠的處分利益進補,以及聯茂(6213)股利入帳,共計貢獻EPS約1.5元,單季EPS可望站穩2.3元,仍是全年高峰;美磊表示,第4季通常因工作天期干擾營收降,但Molding Choke單季的出貨量有望維持第3季高檔水準;明年仍看好Sever、電源模組對Molding Choke的需求成長,本業看法優今年。

今年以來美磊進行產品組合調整,原本估第3季電子產業旺季下,營收可望逐月增溫,但受NB接單不如預期影響,單季每月營收表現平淡,Molding Choke月出貨量平均僅5~6千萬顆,低於公司原預期的6500萬顆。

美磊解釋,由於公司為優化產品組合,提升獲利能力,未以低價爭取訂單,致旺季時NB訂單並不如預期,但公司看好的Sever、電源模組領域仍成長,第3季營收仍略優於第2季,而預料明年度此兩領域仍可以扮演成長動能。

美磊前3季營收22.29億元,年減1%,但法人估,該公司今年Molding Choke出貨量成長下,毛利率仍可居高,營業淨利可維持成長,而第3季單季業外出售湖口廠業外進補9000萬元,聯茂股利挹注3700萬元,共計稅前盈餘貢獻達1.27億元,每股稅前盈餘貢獻度有1.5元,若加計本業表現,EPS原可上看2.5元,但考慮公司有調整未獲利設備的減損必要,單季EPS估在2~2.3元。

美磊則表示,目前財報仍在會計師查核中,尚未公告,但第3季在業外挹注下,營運成績將是全年最佳。

美磊並預期,第4季在工作天期減少下,營收將季減,並因調整產品組合下,全年營收仍下滑,惟全年獲利仍將是近年最佳水位。

法人估,美磊第4季營收將小幅下滑5~10%,毛利率仍優去年同期下,EPS仍可在1元上下,全年EPS仍上看5元。

而展望明年,美磊仍看好Molding choke擴大使用趨勢,尤其Sever、電源模組將扮動能,其他應用也看好Data Center、網通、工業、以及車用領域;今年度公司正式獲得Tesla訂單,並於下半年展開出貨,明年若車廠的交車放量,則相關訂單也有望成為重要動能。

法人則持續看好美磊明年Molding choke的佈局,以及Tesla所帶來的動能,預估營收將可重返成長,估增5~10%,而在沒有賣廠進補下,本業將略佳,EPS可站穩4元、挑戰5元。

MoneyDJ新聞 2017-09-20 12:52:57 記者 林詩茵 報導

被動元件電感廠商美磊(3068)今年進行產品組合調整,雖7、8月營收呈現年減,但公司對獲利表現仍具信心,尤其,第3季不僅有聯茂(6213)的股利收入,並有處分湖口廠的業外收益進補,預料單季獲利將優於上半年總和,而隨著電動車大廠Tesla訂單訂單持續加溫,公司也繼續擴大一體成型扼流器(Molding choke)產能,將有助後續營收重拾動能。

美磊今年以來營收表現並不積極,上半年營收僅小幅年增3.4%,而7、8月營收還呈現年減,不過,若與第1、2季的單月營收低檔相比,近兩個月的營收已是今年相對較佳水位,電子產業的旺季效應,以及Molding choke擴產效益,再加上Tesla Model 3訂單7月開始拉貨,均是美磊營收轉佳的動能。

美磊說明,今年公司持續進行產品組合調整,減少低毛率、獲利表現不佳的產品接單,也積極擴大爭取毛利率較佳的Molding Choke產品訂單,因此雖然今年以來營收看來成長動能不強,但有助獲利表現。

而據美磊內部統計,公司上半年Molding單月出貨量平均為5500萬顆,優於去年同期的3、4千萬顆,而今年第3季出貨量則有機會再攀升至6500萬顆/月。

為因應持續Molding choke需求成長,美磊今年維持該產品線的月產能目標至1億顆,目前達到8千萬顆,年底達到1億顆。

至於訂單,美磊則表示,Molding choke使用有擴大趨勢,從過去僅應用於NB,如今擴大至Sever、Data Center、網通、工業、以及車用領域,今年度公司正式獲得Tesla訂單,並於7月展開出貨,車用將是公司看好未來重要動能。

法人估算,美磊對Tesla單一輛車的元件供應量在60~80顆,包括繞線電感和Molding Choke,據汽車業內估算,第3季將單周出貨約1000~3000輛,較第2季的750輛成長,而第4季還會上看5000輛/周,將使美磊的Molding出貨量再攀高,獲利也將持續成長。

法人圈估,美磊在Molding Choke訂單放量下,9月營收還有會再走揚,單季營收上看7.9~8億元,季增約5%,單季毛利率可居高,本業EPS可上看1元,優於第2季,再加上新竹湖口廠處分利益9千萬元,以及聯茂股利約4千萬元,單季EPS有機會達到2.3元。

法人並估,美磊第4季營收可能略降,但單季毛利率在Molding擴量下可居高,單季EPS仍可站穩近1元;以此估算,今年美磊營收雖難大幅成長,但獲利卻可上看5.3~5.5元,優於去年的4.72元。

法人持續看好美磊明年Molding choke和Tesla所帶來的動能,預估營收將可重返成長,估增5~10%,而在沒有賣廠進補下,EPS亦有機會上看5元。

MoneyDJ新聞 2017-05-22 12:18:14 記者 林詩茵 報導

 

被動元件電感廠商美磊(3068)持續受惠於一體成型扼流器(Molding Choke)出貨成長,再加上耕耘多年的LAN(網路變壓器濾波器),在去年開始出貨、打入美國網通大廠,亦增添營收動能;尤其,由於相關產品毛利率佳,令公司今年第1季營收雖僅小增4%、獲利卻大增55%。美磊表示,今年對各季看法樂觀,Molding Choke產能會持續拉升,而LAN的出貨也會繼續放量,全年營收、獲利會持續在成長的軌道上。

美磊為國內利基型電感廠商,去年營收增11%、毛利率彈升逾7個百分點、獲利大增1.5倍的亮麗成績單,EPS 4.72元,大幅優於前年的1.83元;而今年第1季營收7.01億元,年增4.16%,毛利率28.8%,則大幅年增4.66個百分點,營業淨利1.18億元,年增更達34.6%,而單季有小幅匯損幾百萬,但稅前盈餘為1.11億元,仍大幅年增57.29%,稅後淨利9047萬元,年增55.39%,EPS 1.08元,優於去年同期的0.7元。

據統計,美磊去年公司主要產品為一體成型電感 (Molding choke),營收佔比約61%,今年首季則約55%;繞線型(Coil)持平佔25%,網路變壓器 (LAN Transformers)去年僅占3%,今年首季則提升至7、8%,其他產品RF、NFC...等合計另佔營收1、2成;客戶端部份,IT和網通目前的營收佔比各約4成,其餘應用2成。

美磊說明,美磊專注研發Molding choke產品,對客戶佈局則採取鎖定全球大客戶策略,由於Molding choke雖然單價較傳統繞線電感高,但因為體積小、效率佳,符合新的電子產品的趨勢發展,因此公司與IC大廠合作開發,並將應用觸角由PC、NB進一步擴大至Sever、網網、工業、甚至車用領域,擴大應用面的領域,也使產品毛利率表現較佳。

值得留意的是,美磊多年來的策略是與IC大廠合作,也成功打入難度較高的Data center的供貨鏈,由於預期客戶的提貨量會持續放大,公司也正規劃將Molding choke的產能由目前的8千萬顆/月,提升至1億顆/月。

至於外界高度關切美磊去年底打入Tesla Model 3供應鏈,是否開始貢獻業績,對此美磊表示,相關訂單將在7月更明顯放量,有助推升今年車用的營收佔比由去年的1、2%明顯提升。

同時,為搶先先進輔助駕駛系統(ADAS)的商機,美磊也正與晶片大廠Nvidia合作開發,擬將公司的電感產品Design in相關車用智能系統中,有助車用營收佔比在未來進一步攀高。

美磊今年另一個動力還來自過去虧損的LAN,公司表示,過去美磊投入LAN 研發生產時間已長達6年,並已開發出1G2.5G及10G產品,去年也展開獲利,由於網通大廠的使用,使LAN的月營收達2千萬元/月,營收佔比較去年的1、2%大幅提升,亦對毛利率有助益。

法人則估,美磊今年在新品、新產能、新應用持續放大下,全年營收有機會維持成長態勢,估增1成,雖匯率波動干擾大,但由於產品組合調整優化,將有助毛利率維持29%上下,甚至挑戰30%大關的佳績,以配股1元後的股本計算,全年EPS仍可站上5元大關,上看5.3元。

MoneyDJ新聞 2016-12-23 12:19:29 記者 林詩茵 報導

 

被動元件電感廠商美磊(3068)11月營收重回高檔水檔,12月雖然歐美長假干擾需求,但整體第4季表現淡季不淡,並可望大幅優於去年同期;美磊表示,今年第4季看起來整體電感市場需求不錯,應與客戶農曆年長假期前提前拉貨有關;而看好公司一體成型扼流器(Molding Choke)的應用面持續擴大,明年度營運可維持成長動能。

美磊為主國內利基型電感廠商,因應市場需求,公司近年積極研發生產Molding Choke,除一般尺寸產品外,也順利完成微型化Mini Molding Choke的建置,並達成自動化生產。美磊表示,目前Molding Choke佔公司營收比重達6成,以一般尺寸為大宗,而相關產品在今年出貨放量成長,動能網通最強勁;至於Mini Molding Choke,則目前出貨比重不高,但看好微型化產品漸被應於網通裝置上,並有取代傳統繞線電感態勢,估將成為明年公司的營運成長動能。

美磊今年在新產品效益顯現下,第3季旺季時8、9月營收連續改寫新高,10月有十一長假干擾,但11月營收再衝高,公司表示,今年第4季電感市場需求不弱,其中,網通客戶的需求平穩,讓11月營收重回高檔,此外,網通過去部份電感使用小尺寸繞線電感,今年以來客戶也願意嘗試使用微型Molding Choke,也使微型產品出貨漸增。

而展望12月和明年度,美磊表示,12月有歐美長假和年底的盤點因素,客戶拉貨會較緩,營收難衝高,但整體今年第4季的營運與去年同期相比,仍維持成長動能。

法人則估,美磊12月營收小幅回落,但第4季營收估可達7.8~8億元,較去年同期維持小幅成長,單季EPS仍可維持1元左右,優於去年同期的0.54元,而全年EPS估達4.2、4.3元,較去年的1.83元翻倍成長。

展望明年,美磊表示,明年Molding Choke仍是成長動能,由於物聯網帶動網通、Data Center的佈建需求,讓公司接單持續暢旺,相關產品目前產能為7500萬顆/月,明年有機會進行擴產,將產能擴大至1億顆/月,為營運添動能;此外,微型Molding Choke的稼動率尚不高,但公司積極爭取網通、手機應用訂單,明年出貨也有機會優於今年。

值得留意的是,美磊看好車用電子的訂單需求,一般Molding Choke也正爭取車用電子訂單,盼成為未來的營運動能。

法人估,美磊明年營收有機會維持今年的成長態勢,營收估增1成,達33、34億元,若明年匯率平穩,則毛利率可站穩25%,尤其,若微型Molding Choke的稼動率提升,則有助獲利表現,明年EPS有機會挑戰5元大關。 MoneyDJ新聞 2016-04-25 12:15:05 記者 林詩茵 報導

 

被動元件電感廠商美磊(3068)第1季營收小幅年增5%,但受惠於微型一體成型扼流器(Mini molding choke)出貨成長,再加上公司調整產品組合,擴大物聯網、網通客戶訂單,致毛利率大幅提升,達到24.14%,為近5年來單季最高水位,推升整體稅後淨利達到5822萬元,年增1.23倍,EPS 0.7元,大幅優於去年同期的0.31元。

美磊第1季營收6.73億元,年增5.65%,毛利率24.14%,年增7.17個百分點,營業淨利8767萬元,年增90.17%,營益率13.02%,年增5.78個百分點,業外受匯損影響,致業外淨損1710萬元,但稅前盈餘7057萬元,年增83.49%,稅後淨利5822萬元,年增1.23倍,EPS 0.7元。

美磊表示,公司過去幾年積極調整產品組合,微型一體成型扼流器耗正式推出,並已打入韓、陸系手機品牌供應鏈,目前手機佔公司營收比重達1成;同時,公司也看好物聯網的發展趨勢,積極拓展相關訂單,第1季網通相關訂單的營收佔比達到4成,幾乎與NB相當。

據了解,美磊的微型一體成型扼流器目前產能已由去年下半年的7千萬顆/月,提升至1億顆,良率也達到7成,公司今年以提升產線稼動率為目標,盼營收佔比再增加。

美磊強調,公司的營運策略不盲目衝刺營收,部份毛利率過低的訂單,持續進行調整,高毛利率的產品則努力爭取訂單,目前手機的訂單已見成長,歐美網通客戶也有斬獲。也因此從第1季的毛利率來看,毛利率已重回24%,為近5年最佳,這也是首季獲利較去年同期倍增的主因。

而展望後勢,美磊預估4月營收略優於3月,整體第2季營收可優於第1季,而第3季更將達到全年最佳。

美磊並指出,公司去年底由湖口廠遷廠至平鎮廠,下半年認列了遷廠費用,而今年度相關的費用將不再認列相關費用,將使今年的獲利更加分。

法人則估,美磊今年營收看增10~15%,預估毛利率可站穩24%,費用率並將降少,全年EPS估可重回3元以上,上看3.2元,大幅優於去年度的1.83元。

 

MoneyDJ新聞 2015-12-08 10:42:11 記者 林詩茵 報導

被動元件電感廠商美磊(3068)自結11月營收達2.47億,達到今年次高水位,公司表示,11月營收達高點,主因公司新產品微型一體成型扼流器(Mini molding choke)在第3季開始小量出貨,而11月出貨量又略增,使第4季營運表現不淡,12月因客戶年底盤點因素,營收估將下滑,但第4季有機會維持第3季高檔;至於明年度,美磊看法則更樂觀,預料第1季營收將優於今年同期,之後逐季走升,全年營收有機會較今年明顯成長,獲利也有機會大幅回升。
 

美磊為國內電感專業製造廠商,過去幾年積極研發、生產微型一體成型扼流器,並以達到自動化生產為目標,因此產品完成產量的時程一直較市場預期落後,而過去3年業績也處於谷底,直到今年第3季終於展開量產出貨,營收也展開回升,營收也回到2.4億元水位,而11月營收達到2.47億元,則因該新產品出貨放量。
 


美磊表示,公司的微型一體成型扼流器的產能已由原本的7千萬顆/月,拉高至1億顆,惟目前該產品甫開始出貨,產能利用率尚不高,公司目標明年下半年可以達到滿載水位。

至於新產品的客戶,美磊則透露,該產品的客戶仍以4G智慧手機為主,最大客戶的台灣系統組裝廠商,供應其自有品牌手機,以及美系品牌手機;其餘客戶還包括多家陸系品牌手機廠。

美磊則信心滿滿表示,公司的微型一體成型扼流器不僅可以滿足一般品牌4G手機,也符合高階4G智慧手機的規格要求,因此公司對明年度擴大接單看法樂觀,目標明年下半年1億顆產能也可以滿載。

至於美磊既有的Power Choke產品,公司則表示,相關產品仍以供應NB、電源相關使用為主,其中,NB佔公司營收比重達到4成,主要客戶仍為台系大廠,像是廣達(2382)、仁寶(2324)、和碩(4938)、微星(2377)、英業達(2356)等。今年度雖然NB無所謂換機潮,但由於市場需求平穩,致今年以來相關訂單亦穩定,第4季在新年長假消費潮來臨前,客戶有較大的提貨動作,也使第4季淡季不太淡。

展望明年,美磊認為,在新產品展開出貨下,明年營運可望重啟成長,第1季營收即有機會大幅優於今年同期,隨後並可逐季走揚,全年營收將較今年度成長,獲利增幅將更大。

法人則估,美磊第4季營收有機會持平第3季,但單季因無匯兌收益挹注,EPS將下滑;全年營收估與去年相當,將在26.7億元上下,仍為歷史新高水位,而雖然今年有新品出貨,但由於公司進行業務體質調整,結束不賺錢的事業部門,因此認列費用和損失,全年EPS將僅有1.6元,難回到過去2元以上的水準。

不過,法人估,美磊明年度營收有機會大幅成長2成,營收將首度突破30億元大關,上看31億元,而全年不再有一次性的費用提列,EPS有機會回到2~3元的正常水位。

 

MoneyDJ新聞 2014-11-21 11:36:01 記者 林詩茵 報導

 

被動元件電感廠商美磊(3068)今年仍在調整期,前3季營收、毛利率和獲利仍較去年同期呈衰退,不過,介入已久的微型一體成型扼流器(Mini molding choke)今年下半年已完成佈局,正式進入量產階段,同時,良率也正式達到8成,有利公司接單表現。美磊表示,目前新產品仍是小量出貨階段,不過,公司正爭取智慧手機和穿戴產品訂單,在新產品加入營運後,明年業績有機會重返成長軌道。

美磊前3季營收19.68億元,年減2.48%,毛利率15.29%,則較去年同期下滑2.68個百分點,營業淨利1.03億元,年減16.26%,稅前盈餘9441萬元,年減29.54%,稅後淨利8450萬元,年減32.4%,EPS 1.06元,低於去年同期的1.62元。

美磊解釋,公司今年仍在新產品的佈局和營運調整期,包括微型一體成型扼流器的產線佈局和進行良率的提升,以及客戶訂單的送樣、認證和試單,相對由於今年NB、PC產業的需求成長幅度不大,公司在建置新產品產能的過程中,也有較高的成本和費用,致今年以來營收、毛利率和獲利同步衰退。

美磊統計,今年以來公司的主要出貨仍以原有的精密電感為主,佔營收比重40%,而繞線電感佔30%,另晶片電感和射頻元件(RF)各佔1成,新產品微型一體成型扼流器則佔比僅個位數。

美磊指出,明年微型一體成型扼流器的發貨量可望逐月提升,有助單月營收回升。據了解,美磊微型一體成型扼流器的月產能已完成佈局,達到1億顆的目標,良率也從過去的6成、7成,逐漸站穩8成,而主要爭取來自中國大陸的智慧型手機、平板客戶訂單,美磊原有的美系手機大廠客戶,雖未直接交貨,但仍將間接交貨;此外,美磊的韓系客戶,今年雖出貨下滑,但美磊仍將是該韓系大廠的供應商。

美磊對明年營運展望相較今年樂觀,公司期待,在微型一體成型扼流器的正式加入營運下,明年營收可回升,此外,美磊也看好RF元件在NFC領域的應用,預計隨著NFC的發展漸趨普及,有助公司RF元件的需求成長。

惟由於公司的微型一體成型扼流器新產品,法人圈已高度期後1、2年,業績卻遲未顯現,因此法人圈認為,明年將是檢視該公司產品在市場上表現的關鍵一年。法人估,美磊今年第4季營收將小幅回落,季減率在1成以內,單季EPS估有0.4、0.5元,全年EPS在1.5元左右;若明年度新產品的良率平穩,接單順暢,則有助美磊全年EPS回升至2元以上,甚至上看2.5~3元。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=c22104fc-904f-4235-adcf-ac3ee094c104#ixzz3JfnG7QLV 
MoneyDJ 財經知識庫 

 

美磊Q1營收減、獲利逆增,EPS估逾0.15元

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