2015-03-24

幸福賣相差 黑洞恐不小

〔記者廖千瑩／台北報導〕在金管會祭出史上最優惠行政寬容及優惠措施下，國寶、幸福人壽昨標售，由國泰人壽以安定基金賠付三○三億元得標，這筆錢同樣由全民血汗錢來填補。此標售案被形容為「贈品比商品誘人」，國壽也坦言因行政配套誘因才投標，國壽昨三輪投標都有出價，富邦人壽僅在第一輪出手投標國寶的Ｂ標，傳富邦僅標國寶就比國壽同時標國寶及幸福的出價還好；壽險業分析，這顯示國寶「賣相」遠比幸福好，前身是國民黨黨營事業的幸福人壽黑洞還真的不小。

昨這場標售分Ａ（國寶+幸福）、Ｂ（國寶）、Ｃ（幸福）三標進行，只有國壽跟富邦人壽投標，其中國壽三標都有投，富邦人壽僅參與Ｂ標，但歷經三輪投標都流標，第四輪議價由國壽拿下Ａ標。

安定基金總經理蔡康強調，國寶、幸福共逾五十萬保戶，保戶權益依契約保障，員工安置方案也比照國華，內、外勤員工逾五十％保證續聘。

根據金管會資料，國寶、幸福到上月底財務缺口還有五六○億元，國壽出價顯然遠低於這個數字。國壽坦言是因行政配套才投標，其他壽險業者也說，光死利差互抵可轉列淨值一項，帶來的利益就很可觀。

但死利差互抵轉列淨值究竟有多補？國泰金控總經理李長庚昨說，因與金管會簽了保密協定，無法透露細節；但他擔憂保險局長曾玉瓊退休、之前說好的行政配套措施恐生變，昨竟公開對金管會喊話，希望將來的行政配套都能按原來規劃進行，標案的真正關鍵在配套措施如何簽約及金管會的支持上。

優惠有多補 國壽說保密

至於堅不公布的底價數字，國壽形容，投標議約情況雖然漫長，但最後與安定基金底價沒有太大落差。但國泰金隨後表示，「我們不知道安定基金底價，所以這句話保留」。

昨國壽法說會有法人問到死利差互抵從負債改列淨值影響數，有一位主管突然冒出七百億元的數字，但國泰金馬上搖手兼嚴正否認。

壽險業者評估，光死利差互抵從負債改列淨值一項，就有五百億到一千億元，未來每年國壽死利差互抵進損益表金額，可達六十到一百億元。

2015-03-24

資本結構將更漂亮

〔記者廖千瑩／台北報導〕國寶、幸福人壽標售案，金管會大方放送史上最優惠的四項行政寬容措施，成功壓低政府賠付金額，從外界預估的六百億元降至三○三億元。壽險業者直言，光是一項死利差互抵進損益表帶來的利益就很可觀，但這是藉會計科目的挪移來美化帳面數字。

壽險業者表示，根據官方數據，國寶跟幸福至上月底淨值缺口近六百億元，實際上評估調整後不只如此，不排除可能達千億元；但金管會提供好處，讓業者可以死利差互抵後從負債轉列淨值，這種做法不是讓業者賺錢，而是會計科目的挪移，有點類似保留盈餘放在那邊，不是真的變成利潤。

死、利差是壽險業設計保單保費時，預估的死亡率與未來利率，因實際狀況而有損益；依現行規定，死利差損益互抵後，只能以「準備金」帳列為負債準備。

但這次金管會給予得標者死利差互抵可改列「淨值」，壽險業者指出，如此可以美化帳面數字，讓RBC跟資本結構更漂亮；死利差互抵可分為兩塊，光是歷史數字的累積就不知道有多少，而且，未來每一年，國泰死利差互抵進損益表金額，還有約六十億到一百億元。

另外，海外投資一項，額度一增五％，就可增加不少獲利，壽險業者說，海外投資額度增加，光是海外投資報酬率，估計就可增加一．五％至二％。

壽險業者分析，國壽最後出價的三○三億元，應是從兩家公司的財務缺口，再扣掉死利差互抵進損益表、還有拉高海外投資額可帶來的收入，得出的出價金額，最後在幾輪投標過程中有一些討論跟調整，三○三億元應已接近底價。

2014-08-14

記者高嘉和／特稿

國寶人壽大股東朱國榮，也是保險業界的爭議人物。二○○七年國寶大股東福座開發，悄悄把國寶人壽賣給神秘金主朱國榮，但在國寶的董監名單上，完全看不到他的名字。

據傳，朱國榮早年在香港經營珠寶事業起家，早在十年前，就砸下四億元買下台北內湖「水立方時尚館」近三千坪土地，現是橫跨台灣殯葬服務、不動產開發、休閒產業及雜誌媒體的松崗資產暨國寶服務董事長。

朱國榮在成為國寶大股東那年，國寶的淨值為負五億元，隔年淨值大幅惡化到負八十三億元，至今年六月底更為負二五二億元；但同期間，國寶人壽僅增資十億元。

儘管國寶人壽經營不善，但朱國榮卻疑以國寶資金，介入上市公司龍邦國際的經營權之爭，金管會認定背信，更為此祭出國寶條款；另在中信金併台壽保一案中，也傳出朱國榮從中作梗，有意把手中龍邦持股賣給港資。

朱這幾年來縱橫台灣商場也非無往不利；大前年，台北火車站前的大亞百貨部分樓層法拍，國寶在前兩標因無對手陸續標下二、五及六樓，怎知到了三、四樓及地下室五十個車位拍賣，在三拍時竟殺出同是殯葬服務業的龍巖集團「攔截」，讓當時在現場御駕親征的朱國榮傻眼。

2014-08-14

記者廖千瑩／特稿

外界口中的神秘台商鄧文聰，二○○八年回台接手幸福人壽後爭議不斷，原因就在於，錢進中國房地產頗有斬獲的他，接手幸福人壽後如法炮製，多次違規投資不動產「前科累累」，遭到金管會開鍘，對不動產投資的興趣似乎更高過於保險本業經營。

鄧文聰接手幸福人壽沒多久，就以二十八．一八億元標下台北市信義計畫區D3土地，違反保險法「淨值負數公司，不動產不得超限投資」的規定，惹火金管會，被下令限期處分該筆D3土地，更被禁止投資不動產長達半年之久。

幸福人壽在二○○八年鄧文聰接手當年，淨值就達負一六四億元，之後財務狀況一直未見好轉，甚至越來越惡化，到今年六月底淨值已達負二三九億元。

但同期間，鄧文聰活躍於台灣不動產投資，他以億大聯合的名義，砸卅二．一八億元標下高雄八五大樓金典酒店約七十五％的銀行債權；先前雙子星開發案，鄧文聰籌組的億大團隊，也曾向北市府申請標案。

鄧文聰寧可花大錢買酒店債權，也不願拿錢增資幸福人壽，光是過去五年，他每年僅增資幸福約二億元，五年下來只增資了八億元，鄧文聰的做法，也讓金管會很感冒。

鄧文聰 30歲西進賺第1桶金

幸福人壽董事長鄧文聰不到30歲赴大陸闖蕩，是第一波西進的台商，他與台灣的演藝圈關係匪淺，夫人張淑絹是早期的台視知名歌星羅可珺（藝名），鄧文聰帶著台灣明星潘美辰等人到大陸開演唱會，賺進第一桶金。

鄧文聰2006年回台買下幸福人壽、隔年再投資《中央日報》，由於屢次牽扯國民黨黨產，惹來外界有色眼光。但他不避諱的成立「愛與和平基金會」，鼓吹兩岸合作，倡議大陸應設民主實驗區。

外界常對鄧文聰冠上「神祕台商」的封號，甚至質疑他的資金來源不單純，恐有中資背景。為此，鄧文聰曾公開自述身世，「我從小在樹林長大，我的父親鄧國泉是早期勝和證券（台工銀證券前身）的大客戶，和同時期的雷伯龍、賈文中等市場主力都是好友。」

鄧父看盡股海浮沉，希望鄧文聰不要涉足金融業。但在外面繞了一圈，鄧文聰回台後第一筆曝光的投資，竟是買下幸福人壽。

鄧文聰對外表示，在立委蔡家福牽線下，原本與東南旅行社董事長黃正一合作，以2人出資各半方式，計畫接手幸福人壽，後來黃正一想退出，鄧文聰自己掏出20幾億元扛了下來。

值得一提的是，鄧文聰對於兩岸關係多有研究，相當關心中國大陸民主化過程，在2011年時由商訊出版著作《和解：籌設具有中華民族特色的一國兩制民主實驗區》，內容大談期望以「穩定的民主」作為化解兩岸制度之爭的最佳途徑，前副總統連戰、民進黨大老吳乃仁更親自寫下此書的推薦序。

鄧文聰今年更編有《民主是硬道理：對華人社會的啟發》一書，邀請連戰、王金平、蔡英文、高育仁、謝長廷、卜睿哲、余克禮、吳樹民、任雪莉、王長江、張榮恭等台灣、中國大陸、美國的等重量級政、學界人士寫推薦序，與政商關係良好可見一斑。

〔記者廖千瑩／台北報導〕金管會昨下令保險安定基金於傍晚五點半進駐國寶人壽與幸福人壽。幸福人壽原董事會昨晚發出聲明稿，強調將採取適當途徑提出訴願或抗告。

國寶與幸福人壽一直是國內後段班保險公司，近年來財務狀況持續惡化，淨值缺口也越來越大，金管會屢次要求增資，卻未見兩家公司拿出誠意，大股東即使有錢，也不願大幅增資，每次都只增資二億元意思一下。

國寶大股東福座開發，二○○七年把公司賣給大股東朱國榮與律師葉佳瑛；幸福人壽也找上台商鄧文聰，最後鄧在二○○八年接手當時立委黃正一股份，入主幸福人壽。

幸福人壽曾是國民黨黨產，於二○○六年以每股不到二元，賣給前立委黃正一。國民黨當年在處理黨產之一幸福人壽時，已是虧損逾十億的狀況，但仍能以五．六五億出脫。

國寶人壽總經理陳來勝昨表示，先前國寶曾提過土地作價增資方案，但金管會有疑慮，後來更認定國寶遲遲無法完成增資，昨接管小組就進駐接管。

對於金管會突如其來宣布接管，幸福人壽董事長鄧文聰強調非常驚訝，不能接受金管會做法。原幸福董事會成員直至深夜仍在討論因應對策，昨晚發出聲明稿，強調兩位大股東至今已經投入近三十億元，但金管會卻在「保險法」修法還沒通過就接管，造成股東權益受到嚴重損害，股東無法接受。