2015/07/23 11:11 財訊快報 王宜弘 

 

【財訊快報/王宜弘報導】廣積(8050)看好下半年營運展望,認為目前股價偏低,董事會決再祭庫藏股措施,將買回2千張股票,這是廣積歷來第18次買回庫藏股的舉措,讓該公司成為IPC最愛買庫藏股的公司。廣積週四(23日)股價順利反彈,邁入填息。

  不過,廣積庫藏股目的維持一貫的轉讓員工,因轉讓員工被視為因應獎勵員工所給予的員工認股選擇權,公司在轉讓日需認列酬勞成本,為後續營運費用的增加埋下伏筆。

  事實上,今年第二季,廣積費用大增,一大部分就是來自於庫藏股轉讓員工後所提列的費用,法人估計單季約逾4千萬元,侵蝕獲利在0.4-0.5元,挫低第二季的財報表現。

  因此,庫藏股轉讓員工對小股東而言可謂兩面刃,買回之初儘管增加多方新動能,但3年內可一次或多次分批轉讓員工,且為了獎勵員工,可低於庫藏股的買回成本轉讓,除了成為公司後續營業負擔之外,因以轉讓日市價作為基準,在轉讓日之前,為免公司的費用增加過速,也將壓抑股價的上漲動能,嚴格說算是一項短多長空的措施。

 

MoneyDJ新聞 2015-07-22 09:08:53 記者 陳祈儒 報導

廣積Q2費用升高壓低EPS,新品集中9月後拉貨廣積科技(8050)第二季因庫藏股轉讓予員工費用達4千萬元,且當季參加台北Computex國際電腦展、日本電腦展等產業大展累計費用支出,推估第二季EPS低於1元,約0.8~0.82元,低於外界預期。廣積去年跟美國、日本客戶新開發的PPC(Panel PC)產品最快約9月份才量出貨,新品訂單集中在第四季,廣積預期年底將是業績的相對高峰。

廣積重視員工的身心健康,加上近期是出貨淡季,公司在7月中旬舉行數日的員工旅遊。廣積指出,第三季出貨產品與營收與前一季相去不遠,初估第三季營收大約跟第二季相近,約在10.7~11億元區間。

(一)廣積第二季庫藏股轉讓員工、參展費用升高:

廣積第二季在電子看板、資安IPC產品出貨挹注下,單季營收為10.77億元的歷史次高,較今年第一季營收新高季減4.3%。

 

廣積歷年參展的季度裡,因參展攤位布置,動員人力、差旅需求等,費用會升高數百萬元不等。例如今年6月份的Computex展推出2016年多媒體新品概念,添購了十幾台LCD Monitor作電視牆,還為來台看展的海外客戶舉行行銷互動晚宴等,都是必要花費。

除了上半年2~3次國內外展覽費用,本季推高費用主因,是將1千張庫藏股轉讓予員工,將認列4千萬元的費用支出。

法人預期,第二季毛利率維持32.5%,不易有大筆匯兌收益與損失下,單季EPS約0.8~0.82元,較前一季EPS 1.45要低。

(二)廣積新品集中在9~12月出貨,視客戶拉貨時程而定:

廣積去年下半年至今年上半年研發的數款PPC產品,預計最快約9月份大量出貨;預估第三季營收與第二季差異不致太大。

受惠於客戶對新品的拉貨,第三季營收仍有機會略高於第二季表現。

廣積表示,數款新品完成認證之後,已經Ready了;客戶今年的拉貨時程,仍是影響全年營收的重要因素。在客戶新產品多集中第四季拉貨下,第四季單季營收,有機會重回年初11餘億元的高峰。

法人指出,廣積受到第二季費用升高的影響,單季每股獲利低於1元,低於預期。接下來第三季費用恢復正常水準,第三季EPS應回到1.2~1.4元,全年EPS逾4.6元,並挑戰約5元。

MoneyDJ新聞 2015-01-26 09:18:56 記者 陳祈儒 報導

廣積科技(8050)今年成長動力來自Panel PC(PPC)以及網通資安訂單。除了老客戶訂單之外,廣積今年第3季末之前將出貨三筆新的專案訂單,分別是美國醫療硬體品牌廠代工平板單,單價在1千美元;第二筆是計程車上車載互動電商應用Panel PC,出貨予美軟體系統商;第三筆則是日本客戶祼視3D醫療教學平板。廣積表示,美國醫療、車載PPC訂單都以千台為單位計算,預計下半年營收帶來貢獻。法人預計,廣積今年營收成長20%起跳,有機會年增25%。

 

(一)財務方面:

就營收與財報上,廣積今年1月合併營收約3.3億元,跟去年底大致相當,2月份工作天數影響之後,3月份將可望回升。法人預期,因為新3筆專案都要待下半年發酵,今年上半年營收僅略高於2014年同期,大約18.8~19億元,旺季會以下半年為主。今年營收年成長超過20%,全年合併營收將超過45億元。

(二)網通、電子看板、PPC訂單成長:

廣積網通資安客戶Fortinet貢獻業績不少,其占廣積網通設備營收8成比重,法人預計,今年該客戶年成長有4~5成,加上延續去年的電子看板拉貨仍增加,加上今年下半年會有3筆新PPC訂單要出貨,平均單價都在1,000美元以上,新的PPC訂單都以「千台」為計算單位,可望帶來約2億元以上的營業額。

 

今年3筆新訂單,分別是:

 

(1.)美國醫療整機平板已在2014年年底簽約,系統是由客戶編寫,由廣積代工,預計單機在1,000美元以上,預計下半年拉貨。

(2.)美國車載系統出貨予軟體廠商,最終應用在計程車上;第一筆訂單有1千台,用途是電子商務應用。乘客在搭車過程中欣賞產品介紹並購物,車載電腦上可刷卡、USB充電,還可收到紙本收據等,預計下半年開始出貨。若加上替客戶代購I/O周邊零件,售價會超過1千美元。

(3.)日本醫療教學專用祼視3D平板,是一款採用ARM based的平板,具有防水功能,且機身裡有鏤空提把、適合單手握持。該祼視3D平板亦可以按裝在基座上,採用強固設計。

(三)去年與今年應用、市場占比分析:

廣積合併營收包含台灣廣積,旗下的廣錠科技與廣昌科技等。以台灣廣積的產品應用別區分,PPC占台灣廣積20%,博奕占14%,網通占13~14%,電子數字看板占8~9%,POS占2~3%,車載占5~6%,傳統工控占30%,其他產品占5~6%。

對於今年產業營收比重看法,電子數位看板、網通占比都可望成長,POS約持平至下滑,PPC與醫療維持在20%,車載可望成長達到7%。至於博奕因為同集團的廣錠要轉為自己生產,所以廣積自己的博奕貢獻比會下滑。

就區域別比重,2014年各市場是美洲占42%,歐洲28%,亞太(不含台、中、日)占12%,台灣8%,日本7%,中國2%,其他0~1%。在2015年各市場占比預估上,歐洲、亞太區將向下,美洲與日本占比向上,台灣與中國變化不多。

其中,日本市場之前已有機械手臂的控制器板卡訂單,今年除了新的裸視3D平板,還有數字看板的供貨,所以營收占比成長。



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MoneyDJ 財經知識庫 

MoneyDJ新聞 2014-12-24 10:20:36 記者 陳祈儒 報導

廣積科技(8050)數月前預期今年上、下半年營收比重大約持平或下半年略高;看來應可順利達標。不過廣積業務上已傳來好消息,獲得德國汽車工控訂單,將在明(2015)年正式出貨,預計受惠新訂單帶動,廣積明年營收可望再創新高、達40億元以上,同時工控客製化程度較高,也能帶動毛利率回到31%之上。法人初估,2014年廣積全年EPS約3.9~4元;以今、明年每股獲利與廣積近期股價表現,其本益比工業電腦同業相比仍有一段距離。

因為工業電腦所應用的市場很多類,例如工控、醫療、節能、運輸、網路,還有新興的機器人等;而各類不同市場特性又有差異,因此廣積習慣將已成熟的個別產業切割出去成立獨立公司,例如,廣積持股近57%的博奕設備相關的「廣錠」(6441)已在興櫃市場交易。廣積轉投資車載電腦的「廣昌」,廣昌並在2013年已接獲日本市場的車載PC訂單。另外對硬體有加值效益的軟體,廣積持股逾50%的自動化軟體公司「數博康」。

廣積在日前法人說明會上曾指出,因應明年自動化需求起飛,轉投資的數博康已成功發表自動化軟體,未來可幫助廣積自動化硬體創造更好的價值,明年下半年可看到軟硬體銷售模式的效益。


而外界亦預期,廣積轉投資的廣錠,可望在明年轉上櫃掛牌,屆時會替廣積帶來一定的業外投資收益。
從近半年來,不少工業電腦廠商分別跟Wintel的英特爾、微軟展開結盟,並布局雲端網路、SDN架構網路設備、機器人市場,顯示處理器、軟體處理在新一代的IPC市場的重要性越來越高。因此,包含廣積等廠商,也都以提升自身軟體能力為努力目標。

今年以來,以工業級平板電腦對廣積營收挹注度最高,以第2季營收創歷史新高表現最強勁,第3季營收也有9億元之上。預計明年在新的德國汽車工控訂單到位之後,將為廣積明年營收注入新一波的動能,並帶動整體2015年年度營收再創高。

工控自動化業務,將是廣積明年成長最強的項目,法人預期,因為設備與工控客製化的程度高,將能幫助廣積明年的毛利率揚升;法人初估,明年本業與業外都有成長空間,2015年每股獲利可望更上層樓,挑戰4.5元。



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廣積8月營收回升,下半年工業級平板出貨增加

回應(0) 人氣(130) 收藏(0)2014/09/04 10:14



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