MoneyDJ新聞 2016-02-19 10:26:42 記者 萬惠雯 報導

綠能營運展望

1.地震影響不大 2營收續向上

2.Q1 ASP逐月增

3.毛利率已近2位數

4.較低ASP客戶3月合約到期 

5.法人估本季EPS挑戰0.5

 

綠能(3519)太陽能產業火熱,營運逆轉勝已開始獲利,隨著ASP逐月小增,部分訂單價格已達0.9美元以上水準,且薄膜負擔降低,目前毛利率已有近2位數的水準,而2月初的南台灣地震影響幅度也不大,估2月營收可續創高,而過去ASP較低的長約客戶將於3月到期,未來綠能均價走勢仍有向上的空間。法人估,綠能1月份已轉虧為盈,本季EPS挑戰0.5元的水準。

以產能來說,綠能目前包括自有產能以及虛擬整合的策略夥伴,總產能為2.8-3GW,其中代管旭晶的產能為400MW,單月出貨量可達4500萬片,另外,因切片產能較為不足,故仍有約1成的切片產能外包。

綠能對於擴產是抱持著「決不資本支出」的方式,故新增產能主要是來自於找合作夥伴代管其產能或租產能的方式,目前仍在評估有可能合作的夥伴。而在技術上,綠能目前100%是多晶產品,單晶的發展會以找合作夥伴為主,自己本身會先練功鑽石切割線的技術。

 

在近期營運上,綠能1月營收已再創新高達17.2億元,月成長12.34%2月初雖然有美濃地震造成短暫中斷長晶爐,但影響僅約數十萬片,2月營收仍會持續向上成長創高,且因為市場需求熱絡,生產不及使接到的訂單一直延後出貨,目前訂單能見度已達4月中。

ASP的部分,綠能第一季矽晶圓ASP是逐月小幅向上,最高價的訂單可突破每片0.9美元的水準,但因為有量大長期合作的合約客戶合約價格較為優惠,故有略影響ASP,但合約客戶預計3月到期,未來綠能ASP可望提升。

而在轉投資模組廠同昱的部分,目前維持產能320MW,模組因為價格仍低,要獲利較辛苦,但同昱在發展9公斤的輕量化模組,更適用於屋頂,且為同昱開發的新材料,可在日照低角度也可以發電,近期將先送工研院認證,之後再送TUV,會是未來同昱的發展利器。

而在獲利表現上,綠能目前毛利率已近2位數,且自第一季起,少了過去負擔大薄膜折舊成本,目前已逆轉勝開始獲利,本季EPS挑戰0.5元。

 

MoneyDJ新聞 2015-12-04 11:12:42 記者 萬惠雯 報導

綠能營運展望

1.陸廠減少對台供貨 太陽能矽晶圓漲幅擴大

2.綠能9月起矽晶圓毛利率轉正 本季拼營利率轉正

3.國碩10月EPS 0.25元 達能11月仍小虧

4.綠能為台高效晶圓產能最大者 長晶產能2.8GW

5.綠能報價優於市場 持續找虛擬整合夥伴

 

陸廠減少對台供貨 太陽能矽晶圓漲幅擴大,綠能(3519)為台最大太陽能矽晶圓廠,透過虛擬整合,長晶產能2.8GW,受惠價漲量增,綠能9月起矽晶圓毛利率轉正,本季拼營利率轉正,綠能報價優於市場,持續找虛擬整合夥伴,而拖累數年的薄膜設備,今年Q4再提列約1億多折舊後殘值已低,明年負擔大幅減低。

至於其它太陽能矽晶圓廠商,中美晶(5483)今年全年太陽能事業將會是獲利表現,國碩(2406)自結10月EPS為0.25元,達能(3686)11月仍是小虧,每股虧損0.1元。

綠能為台灣太陽能矽晶圓產能最大者,透過虛擬整合黟伴,為其它矽晶圓廠代管和產能分配的方式,可整合茂迪(6244)自有的太陽能矽晶圓產能250MW、旭晶產能400MW。在整合後,目前已擁有長晶產能為2.8GW、切片產能為2.5GW。

 

所謂虛擬整合,即指綠能出技術、人,綠能依合約可拿一定出貨量,除了產能增加外,也可以消耗長約料源,新的訂單就可以用新的低價料源來做。

在近期市場,目前全市場高效矽晶圓缺貨,目前綠能in house 2.2GW的產能都已全數滿載,訂單則以獲利高低來挑訂單,但為了維持與長期客戶的合作關係,也有維持一定比例的來料代工,以矽晶圓業務來說,9月起毛利率就轉正,營利率第四季有機會轉正。

整體市場來看,因大陸多晶矽晶片供應商為滿足其國內市場需求,對台灣電池客戶採取減量供貨,使多晶矽晶片在台灣市場短缺的情況加劇,晶片價格也因此不斷上揚,而台灣電池廠為積極鞏固多晶矽晶片貨源,除了採取跟進晶片供應商上調報價的方式因應外,同時也積極向晶片供應商探詢簽訂長期供應合約的可能,推升價格上漲供應短缺。

也因為全市場高效矽晶圓缺貨,綠能高效矽晶圓搶手,故報價上比市場上的平均均價為佳,另一方面,也因為產能不足,綠能也持續在找其它的虛擬整合夥伴,由綠能代管產能,目前以陸廠會較有機會,但也還要評估。

至於在已拖累綠能數年的薄膜設備部分,在經過數年的提列折舊,今年第四季將提約1億多的折舊後,殘值已剩幾千萬,明年此部分拖累幾乎已消除,對明年獲利回升動能相當好的幫助。MoneyDJ新聞 2014-12-29 11:45:12 記者 萬惠雯 報導

綠能營運展望

1.Q4稼動率維持95%的水準

2.下季矽晶圓價格看漲

3.台雙反稅率底定 客戶觀望心態減

4.茂迪合併聯景 綠能已與茂迪結盟受惠

5.昱晶合作 設置海外產能

 

太陽能矽晶圓廠商綠能(3519)第四季營運谷底回升,在高階矽晶圓需求仍暢旺下,稼動率維持在95%的水準,且產能持續擴大;展望明年,由於雙反稅率底定,客戶觀望心態減,再加上中國擬對歐美韓進口多晶矽課稅,有利於市場對台矽晶圓廠需求提升,下季矽晶圓價格可望回升到合理水準。

而在近期營運面,綠能11營收略減,但產能利用率維持95%,出貨量也維持與10月相當;而11月營收減少的原因,主要在代工比重增加。

另一方面,中國為反擊美國對其施行雙反懲罰,明年起將針對歐美韓進口的多晶矽課稅,故未來台灣電池廠手上多晶矽長約,過去係轉給中國矽晶圓廠作來料加工,但在中國對進口多晶矽課稅下,將最有可能轉由台灣矽晶圓廠代工生產,有助台矽晶圓廠營運提升。

 

太陽能電池大廠茂迪(6244)正式宣佈合併聯景,兩者合併後將成為國內年產能上看3GW的第一大廠,而茂迪已於今年10月與綠能宣佈擴大合作,雙方策略聯盟,進行矽晶圓生產的合作,故在茂迪進一步擴大規模後,綠能也可望因此受惠。

除了茂迪外,綠能也與昱晶(3514)有策略聯盟的合作關係,綠能與昱晶合資成立的同昱擬進行海外擴廠,目前則以墨西哥為優先,可就近服務美國市場,且在兩者在矽晶圓也有進一步的合作關係。

綠能加強與國內大廠策略合作,除運用強勢採購能力降低晶片成本外;也進ㄧ步以高階技術與集團全球網絡作基礎,主攻高階終端客層,以供應鏈整合貼近國際模組市場。



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MoneyDJ 財經知識庫 

 

綠能Q4迎中國需求增ASP升;Q3虧損壓力仍大

回應(0) 人氣(137) 收藏(0)2014/09/30 10:52



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