熱血流成河

元大寶來證券再新增5檔連結金融股、實質槓桿2倍的展延型牛證，連結標的包括：開發金(2883)、永豐金(2890)、華南金(2880)、合庫金(5880)及彰銀(2801)，若加上已上市的兆豐金(2886)、富邦金(2881)、中信金(2891)、中壽(2823)、新光金(2888)、國泰金(2883)、台新金(2887)、第一金(2892)、玉山金(2884)等9檔，加起來已有14檔金融股的「展延型牛證」。

富邦證券副總吳仁傑。 本報系資料庫

吳仁傑表示，權證市場規模不斷成長，7月底開放展延型權證後，富邦證將全力搶進。以下是專訪紀要：

問：展延型牛熊證的產品特色為何？

答：有三大特色。首先是若符合條件，牛熊證可以無限期展延；再者，依據現行規定，展延型牛熊證的履約價需在價內30%以上，觸界價則需在價內20%以上。

最後，由於展延型牛熊證具深度價內的特性，權證報價受波動性影響極小，比一般權證更貼近現股的走勢。

問：展延型牛熊證的優勢為何？適合哪些投資人？

答：目前券商針對展延型牛熊證收取的財務費用，約2%至3%，在市場可接受範圍內，也比融資低廉，投資人的資金成本相對較低。

槓桿倍數雖不如一般權證，但比現股更具優勢，適合風險中性、甚至些微偏好的投資人。國內明年預計實施證所稅10億元大戶條款，展延型牛熊證並不列入課稅範圍，適合大戶與實戶操作。

問：展延型牛熊證的風險為何？

答：若價格接近觸界價，投資人須留意賣回給發行商，否則下一個交易日將用全天交易均價結算。

問：富邦證發行優勢？

答：富邦證有金控加持，在資金成本上相對同業低廉，為提供多元產品，將適時發行多檔展延型牛熊證。估計今年底前，規模將達20檔左右。