熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-05-05 10:46:33 記者 萬惠雯 報導

茂迪(6244)第一季每股獲利1.68元，毛利率14.4%。展望第二季，自4月初開始的電池廠同業間急殺價的情況已穩，目前價格回到緩跌，雖然獲利會較第一季下滑，但茂迪仍有信心可維持二位數的毛利率水準以及獲利表現，估在6月後中國新的補貼措施公佈後，整體景氣第三季末翻揚。

茂迪去年下半年接連進行二場併購案，包括併入聯景光電以及強茂(2481)旗下的大陸廠艾德，其中艾德是貢獻260MW的產能，將茂迪兩岸總產能由去年初的2GW提升至3.2GW，茂迪認為，併購的時間點相當佳，也是推升茂迪第一季獲利可以有如此亮眼的成績，尤其是聯景，生產效率可以設備都相當好，所以是製造能力很好的工廠。

至於市況，茂迪原本即預估中國在今年年中補助案到期前，就會有積極的搶裝潮，待6月後中國新補貼政策出台後，景氣有機會反轉，預計在第三季底景氣會翻身；至於市況，經過4月初的急殺後，目前已回到緩跌，以個別市場來看，中國已趨穩，台灣同業間的削價較為嚴重，美國市場則隨大盤緩跌。

另外，茂迪In house的矽晶圓產線，隨著矽晶圓價漲、成本降，茂迪矽晶圓業務終於在去年第四季達到單月損平，再加上矽晶圓這一波的價格相對電池穩，目前是逐月獲利水準攀升中。

而在Perc領域，茂迪對Perc發展持謹慎態度，甚至對後續的需求有點擔心，主要是因為全球對Perc單晶需求最大的兩個客戶，其一為SunEdison，目前在面臨破產保護中，另一家中國的隆基，需求起來也沒有那麼快，所以短期茂迪認為Perc單晶會是供過於求。

台積電(2330)目前仍持股茂迪近12%的股份，在宣佈辭去董事後，市場預料台積電也會處份對茂迪的持股，有可能會循去年的模式，以盤後鉅額的方式轉讓，此方式對茂迪股價的影響也較小。

至於撤掉現增案，茂迪認為並沒有影響，因為此現增案是因為去年茂迪在籌辦聯貸時，茂迪承諾今年會有現增案改善財務結構，但因為股價波動大，茂迪也沒有資金壓力，所以就撒銷此現增案。

MoneyDJ新聞 2016-04-26 09:00:00 記者 新聞中心 報導

太陽能電池廠茂迪(6244)公布今(2016)年第一季合併營收96.2億元，創下單季歷史新高，季增15.5%，年增130%；毛利率約14.4%，季增0.4個百分點；營業利益9.66億元，季增32.5%；單季稅後盈餘達8.17億元(去年同期為虧損4.87億元)，創下自2010年第四季以來新高，每股盈餘為1.68元，優於前季的0.76元及去年同期的每股虧損1.11元。

展望第二季，茂迪財務長謝祖葳日前於法說會表示，第二季雖然市場有雜音，且仍面對季節性波動，但預期會比往年同期的波動緩和，需求將是溫和波動；而展望全年度，預期今年太陽能市場展望仍然樂觀，將會持續成長。

在擴產方面，謝祖葳表示，茂迪電池產能3.2GW、模組100MW，後續則預計將模組產能逐步增加到300至400MW；至於是否赴海外第三地設廠，仍在審慎評估中。此外，對於雙反稅率，謝祖葳則表示，目前美國課徵11%的反傾銷稅率適用到明年6月，近期正配合美國商務部提供資料，但他樂觀預期，雙反稅率會逐年下降。

MoneyDJ新聞 2016-01-19 09:59:52 記者 萬惠雯 報導

茂迪(6244)迎太陽能電池、矽晶圓景氣持續暢旺，內部矽晶圓廠上季已達到單月損平，本季可望轉獲利有助茂迪損益改善，另外，茂迪去年底在納入聯景、艾德產能後，產能由2GW躍增至3.2GW，今年完全貢獻，近期再跟陽光能(9157)合資成立模組廠，初期產能200MW。隨著太陽能產品價量均增，法人估，茂迪今年EPS可達4.1-4.3元，獲利表現大幅改善。

茂迪去年下半年接連進行二場併購案，包括併入聯景光電以及強茂旗下的大陸廠艾德，其中艾德是貢獻260MW的產能，皆已開始全產能稼動，目前茂迪兩岸總產能由去年初的2GW提升至3.2GW，今年剛好迎太陽能市況復甦，新增的產能可完全貢獻。

但另一方面，茂迪雖然在去年第四季有新納入的產能貢獻，但11月台灣南科廠則傳出火災，公司已估列火災損失為5.68億元，保險理賠金額不低於3.9億元，而在產能損失部分，已快速恢復，預估Q1可回到正常生產行列。

茂迪由於去年已透過併購大幅擴產，今年則維持現有的電池產能，但在其它投資上，茂迪則透過子公司崑山茂迪與中國矽晶圓大廠陽光能子公司錦州錦懋合資成立模組廠陽光茂迪，公司是去年12月成立，預計初期先建置200MW產能，茂迪持股19%。

茂迪目前在模組領域佈局不深，僅在崑山廠有100MW的產能，再擴增模組產能，除了與電池的擴充同步外，也可以透過下游模組的生產學習產品經驗。

另外，過去為茂迪虧損負擔的矽晶圓產線，其中有一半的產能是與綠能(3519)策略合作，隨著矽晶圓價漲、成本降，茂迪矽晶圓業務終於在去年第四季達到單月損平，今年第一季起可望不再有虧損負擔，對茂迪的獲利情況改善幫助大。

茂迪迎太陽能產業景氣復甦，因產品價格上揚、再加上出貨量增，獲利情況持續改善，雖然大股東包括台積電(2330)、聯電(2303)等擬退出在太陽能產業的投資，但公司認為股東的變更並不影響營運。