聯陽3014展望2018、2016、2015 @ 熱血流成河

Mar 15 Thu 2018 13:00
聯陽3014展望2018、2016、2015

MoneyDJ新聞 2018-03-15 10:54:50 記者趙慶翔報導

聯陽(3014)去(2017)年全年營收年增1.47%，毛利率也維持在歷史平均水位，主因是佔營收比重最高的PC市場疲弱態勢趨緩，加上高速傳輸需求日益增溫加持，EPS來到2.47元，較前年2.38元小增。展望全年，聯陽認為，PC市場有電競加持下，目前有望持平，而高速傳輸需求仍熱，加上多媒體SoC的應用面增加，將是今年營收最大動能。今年第三季多媒體SoC的40奈米製程將開發完成，屆時產品規格將更為齊全。

聯陽為國內影音及高速傳輸介面IC 製造商，是聯電(2303)旗下的轉投資公司。產品線主要分成五個事業部，佔營收比例最高的是PC的輸出入控制IC，以及電子紙控制IC等佔營收約60~65%、高速傳輸介面相關IC約佔20~25% (包含High-speed ADC/DAC、HDMI、DisplayPort、MIPI等控制IC)、多媒體系統單晶片(SoC)則4~5%、DTV(包含ccHDTV等)則佔2~3%、觸控類佔2~3%。

首先，佔營收比重最大的是PC用輸出入控制IC(包含Super I/O、EC等)，I/O是指資料在記憶體和外部記憶體或其他周邊裝置間的輸入和輸出，而Super I/O則是將多個周邊裝置整合在一個晶片上，聯陽的Super I/O則應用於DT，市佔率約45%。另外還有嵌入式控制器(EC, Embedded Controller)應用於NB，市佔率約35%左右。兩者佔營收比重各25%。

聯陽表示，去年PC市場狀況比前幾年好，下降趨勢有逐漸趨緩，去年營收持平，但也因為市場變動性仍大，現在訂單能見度只有一個月，比起過去可以看到三個月而言，確實在營收上難以估計。市佔率方面，公司表示，去年市佔率維持的不錯，就策略上而言，不會為了追求市佔率而壓低產品毛利。

展望今年PC市況，聯陽認為，今年PC市場營收應持平或小幅衰退個位數，由於電競市場熱，仍有些抗衰退的動能，或許可維持去年水準。

在高速傳輸介面相關IC方面，聯陽的產品包含高速數位與類比訊號轉換器(High-speed ADC/DAC)、HDMI、DisplayPort、MIPI等，規格逐漸升級的趨勢下，聯陽也推出HDMI2.0，產品線完整，主要競爭者為譜瑞(4966)。應用面方面，以投影機、PC為大量，其餘為TV、車載等。聯陽表示，這個產品線成長力道比去年更為強勁，今年有機會再往上成長。車載方面，以日系品牌車廠為主，由於前裝驗證期長，故以後裝為主。

另外在多媒體SoC方面，聯陽已耕耘兩年多在此，產品為中型的SoC，且具有繪圖功能，應用於智慧家電的控制卡上，像是洗衣機上的彩色螢幕，可以讓使用者在有更高階且智慧的家電使用體驗。聯陽表示，多媒體SoC是今年最大的成長動能，由於應用面廣且去年基期低，今年目標這個產品線營收成長5~6倍。

另外則是觸控IC，聯陽的產品以低電量的IC為主，惟運用在穿戴裝置，像是手錶、手環上的螢幕觸控，不往競爭較強的手機、平板市場靠近，目前在大陸市佔率高，今年也會加入藍芽耳機等應用，逐步成長。

電子標籤的產品線，主要客戶是電子紙廠元太科技(8069)。聯陽表示，去年有比較明顯的成長，今年也在與客戶開案狀態，但量比起去年較少，現在仍需觀察下游客戶是否有新形態的應用，像是公車看板等，但目前仍保守看待。

最後則是開發近4年的ccHDTV(closed-circuit HD digital television)，應用在高清監控系統的技術。聯陽表示，由於產品價格比別人貴2~3倍，所以量仍少，多做在特殊標案，但或許未來慢慢往IOT的趨勢下，普遍需大量傳輸資料量的時候，公司已有產品就緒，今年仍持平看待。

聯陽去年合併營收31.73億元，年增1.47%，成本方面控制得宜，維持前年水準，毛利率也維持在50%左右的歷史平均水位，比前年增加0.77個百分點，業外有些轉投資的損失、匯率影響較前年增加，全年EPS為2.47元，較前年的2.38元小增。

今年整體營運策略來看，公司表示，目前聯陽的市場主要布局在台灣與中國大陸，近年也逐漸往日本、韓國拓展，像是車載用的高速傳輸介面IC就已打進日系品牌廠中，逐漸將品牌知名度推向東亞地區，盼能開發更多客戶。

法人表示，展望今年營運，由於聯陽佔比最大的產品為PC，就PC市場態勢來看，衰退幅度已趨緩，但在這塊的營收先保守看待。而高速傳輸方面，由於競爭同業仍強，需觀察後續市場供需狀況，成長幅度仍待觀察。另外，由於多媒體SoC將在第3季開發40奈米製程，因此光罩的費用會使整體營業費用增加許多，整體獲利能力也是要關注的焦點之一。

(圖為聯陽總經理林弘堯)

MoneyDJ新聞 2016-03-31 11:55:09 記者林昕潔報導

IC設計公司聯陽(3014)去(2015)年仍受到個人電腦市況轉弱，影響營收下滑逾一成，稅後EPS 2.2元，較2014年EPS 2.4元下滑。今年一、二月累計營收4.94億元，較去年同期略降6.85%，法人分析，上半年為PC淡季，預估營收會較去年同期持平或個位數年減；而公司今年還積極切入監控以及觸控IC領域，今年還將再推新產品，下半年將較有成長動能。

聯陽為類比IC設計公司，產品比重為PC相關產品(含DT的I/O控制IC、NB的EC等)仍占公司營收比重6成左右，另外2成則是Video link(HDMI、displayport產品線)。公司過去一兩年積極耕耘的ccHDTV，去年正式出貨，出貨量約100K，主攻監控市場，算是國內業者自行開發的規格；包括ccHDTV、多媒體以及觸控IC約占營收2成。

聯陽去年受到個人電腦市況轉弱，全年營收30.84億元、年減10.36%，不過在產品組合改善下，毛利率48.74%，年增逾3個百分點，稅後淨利3.38億元，稅後EPS2.2元。董事會通過配發現金2元，隱含現金殖利率約6-7%。

公司公告一、二月累計營收4.94億元，較去年略降6.85%。公司表示，從今年第一季的業績狀況來看，目前影響業績最深的PC市場，需求未見較強的成長動能，而Video link產品線(HDMI、displayport)持續獲利，但成長持平。法人分析，上半年為PC淡季，預估營收會較去年同期持平或個位數年減，下半年將較有成長動能。

聯陽在PC I/O的市占率仍大於50%，NB的EC市占率也有提升逾35%，今年聯陽在I/O市占率可維持，NB則看有機會再提升。此外，公司積極切入監控以及觸控IC領域，今年還將再推新產品，盼增添營運動能。

2015年03月05日19:03

聯陽（3014）今下午舉行法說，展望首季，聯陽總經理林弘堯指出，由於2月天數太少首季營運會比上季衰退，今年成長主要來自於新產品的成長，並主推ccHDTV（高清監視電視系統），在獲利上，由於電腦端的毛利率較難預測，因此守住去年表現很重要，今年全年毛利率期望能維持去年45.63%水準。

林弘堯表示，首季衰退最主要還是2月天數太少，但今年上半年表現應該會比去年同期要好。聯陽目前3大產品線中，電腦相關的IO/EC約佔6成營收，高速傳輸介面約佔15~20%，其他則為ccHDTV高清監視系統、觸控及多媒體等，其中，電腦相關毛利較低，約在4成左右，其他產品線的毛利率較高。

另外，目前聯陽的桌機相關產品市佔率高於5成，居全球第1，筆記型電腦市佔率則由過去的32%提升至去年的35%左右，因此，雖然去年電腦產業衰退，但聯陽在電腦相關領域的業績成長，主要是市佔率的提升。而電腦整體市場依各市調機構調查，市場預期今年持平或小幅衰退，即使有衰退也不會太多。

法人關切陽聯的HDMI （High Definition Multimedia Interface，高解析多媒體介面）發展上，林弘堯說，目前HDMI產品已切入到投影機、電視和手機等，未來還會跨到其他領域，應用可說相當多。其他類包括觸控產品原本在平台和手機耕耘，但競爭激烈之下將轉到白家電和小家電發展。

另1家HDMI廠被購併後法人推估對聯陽將有轉單的潛在利多，林強堯強調，該客戶在美國耕耘很久有許多客戶卻是聯陽沒有，在購併案發生後，是有些日本客戶來詢問。他預期HDMI相關產品今年會有較大幅度成長，包括各種規格開出並與大廠合作，今年一定會有不錯的成長。

工控領域上，現在有2個IC（Integrated Circuit，積體電路）解決方案，但貢獻不大，但今年會推出較低成本的解決方案，於今年上半年會準備好，但要有業績貢獻會可能要等到明年上半年。

此外，聯陽今年將力推ccHDTV產品，林弘堯透露，今年將會參加美國、歐洲、台灣展，目標是今年知名度打開帶動商機，同時也會成立協會邀請夥伴，讓夥伴共同行銷創造市場知名度以及認知度，希望ccHDTV產品有更好成果。（蕭文康／台北報導）