熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-05-26 11:12:56 記者 鄭盈芷 報導

受iPhone出貨走淡影響，鴻準(2354)Q1合併營收年減近3成，法人推估，Q2合併營收應可較Q1持平或小增，而下半年隨著新款iPhone推出，將有季節性的旺季可期；值得留意的是，隨著蘋果未來幾年可能改變機殼材料組合，鴻準也早已投入相關研發與製程，法人認為，若蘋果明年加大採用玻璃材料，鴻準有機會受惠。

鴻準為金屬機殼製造大廠，也是iPhone機殼主要供應商，至於iPad、Macbook系列也有一定滲透率；鴻準由於是蘋果機殼最大供應商，其營運走勢也與其客戶關連性較大。

受到iPhone整體出貨量下滑影響，鴻準Q1合併營收僅174.03億元，為近7季低點，不過在產品組合改善、營業費用大降下，鴻準Q1營業利益仍與去年同期相當，但因業外支出、所得稅費用增，Q1 EPS為1.76元，較去年同期的2.16元衰退。

觀看鴻準Q2營運，法人指出，Q2 iPhone需求雖尚未明顯回升，然因鴻準Q1合併營收基期較低，初估鴻準Q2合併營收可較Q1持平或小增，而配合蘋果下半年新機動能，鴻準今年下半年仍將較上半年明顯增溫，但整年營運較難持平去年表現。

值得注意的是，近來市場持續討論未來幾年iPhone機殼材料的變化，而鴻準為iPhone機殼主要供應商，據了解，鴻準早於去年底就開始佈局相關材料與製程，法人認為，若明年iPhone機殼材料出現較大的轉變，鴻準有機會受惠。

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MoneyDJ 財經知識庫  MoneyDJ新聞 2015-12-18 11:34:21 記者 鄭盈芷 報導

有鑑於遊戲機出貨動能明顯滑落，鴻準(2354)Q4營收表現遜於預期，不過法人認為，鴻準Q4合併營收仍可望來到今年高點，而在金屬機殼比重增加下，毛利率也可望更佳，不過明年Q1隨著iPhone等產品出貨走弱，鴻準明年Q1營運估將迎接淡季，而法人也持續觀察，明年同業競爭態勢。

鴻準為金屬機殼製造大廠，也是iPhone機殼最主要供應商，其他業務尚有遊戲機組裝、散熱模組等，鴻準今年受惠於iPhone、Macbook整體機殼訂單成長，帶動獲利明顯改善，不過長期營運則面臨主要客戶產品成長趨緩、同業競爭等隱憂。

鴻準Q3合併營收雖較Q2持續墊高，不過受遊戲機組裝等業務比重增加，鴻準Q3毛利率反而因此滑落，Q3 EPS為2.09元，僅與Q2的2.08元相當。

而觀看鴻準Q4營運，法人原先預期，遊戲機組裝業務仍可持續走強，加上iPhone 6S、iPad Pro等新品挹注，鴻準Q4合併營收將有4成以上的季增表現，不過，受到遊戲機組裝營收衰退速度大於預期，鴻準Q4營收成長也因此放緩，但法人推估，鴻準Q4合併營收仍將為今年高點，而在產品組合改善下，Q4毛利率也估將優於Q3。

而展望鴻準明年營運，法人則指出，有鑑於市場對於明年iPhone整體出貨量成長有疑慮，加上蘋果分散供應鏈策略，鴻準明年營運成長動能較不明確，至於中國智慧型手機、任天堂新遊戲機種對於獲利貢獻則都還有待觀察。

鴻準今年前3季合併營收為740.61億元，較去年同期的446.6億元大增；前3季EPS為6.3元，較去年同期的3.14元大增，法人推估，鴻準今年EPS將可達8~9元。