熱血流成河

MoneyDJ新聞 2017-12-14 12:06:46 記者 張以忠 報導

受到毛利較差的訂單逐步開始認列營收，永大(1507)今(2017)年第3季營收42.96億元、年減7.98%，毛利率25.82%、年減3.29個百分點，稅後淨利2.63億元、年減41.81%，EPS為0.64元；法人表示，今年全年在低價訂單逐步認列營收影響之下，全年獲利將低於去年，展望明年，由於中國市場競爭仍激烈，永大接單表現還未見起色，明年第1季將推出平價經濟型機種搶市，盼接單能止跌回穩，惟預期原物料價格仍看漲勢，在成本壓力之下，預期對訂單毛利率仍有一定影響，台灣市場方面，則預期接單能有成長，需求來自汰舊換新市場的貢獻。

目前永大合併營收中，中國永大約佔7成，台灣佔3成。中國永大營收以電梯安裝為主，約佔95%，維保業務收入佔約5%；在中國市場營收結構中，華中約佔40%、華北28%、華南10%、西部地區22%。台灣營收結構中，電梯安裝則佔約55%、維保業務佔45%。

永大的營運指標可分為接單、出貨、安裝，從接單到安裝約需1~2年不等的時間；從出貨到安裝約需8~10個月時間，因此接單為反映較長期的營運指標，相對出貨情況則為反映中期的指標。

受到毛利較差的訂單逐步開始認列營收，以及受到原物料價格上漲衝擊，永大今年第3季營收42.96億元、年減7.98%，毛利率25.82%、年減3.29個百分點，稅後淨利2.63億元、年減41.81%，EPS為0.64元；累計前3季營收130.65億元、年減11.44%，毛利率27.41%、年減1.58個百分點，營業利益13.34億元、年減21.56%，稅後淨利9.75億元、年減25.11%，EPS為2.38元。

法人表示，第4季營收表現看平淡，毛利率估持平前季表現；今年全年在低價訂單逐步認列營收影響之下，全年獲利將低於去年。

展望明年，法人表示，由於中國市場競爭仍激烈，大廠在中國一線城市需求飽和下，也開始向下滲透至3、4線城市，使永大接單面臨競爭壓力、目前還未見起色(2017年前11月接單仍雙位數衰退)，有鑑於此，永大明年第1季將推出平價經濟型機種搶市，盼接單能止跌回穩，惟預期明年原物料價格仍看漲勢，雖能適度反映ASP(產品平均單價)，但在市場需求不振下，預期反映也相對有限，因此在成本壓力下對訂單毛利率仍有一定影響，中國明年接單表現仍需觀察、但盼較去年止穩。

台灣市場方面，法人則預期，明年接單能有所成長，安裝台數則估至少持平去年表現；而接單需求包括來自汰舊換新市場的貢獻，永大今年汰舊換新電梯接單約600台，明年預計成長逾2成。

MoneyDJ新聞 2017-09-01 13:01:03 記者 張以忠 報導

永大(1507)今(2017)年第2季營收年減7.66%，稅後淨利年減9.26%，EPS為0.82元，符合市場預期；展望後市，法人表示，受到中國房市平淡影響，7月接單及出貨表現未有起色，不過三、四線城市庫存房消化進度則有加快跡象，安裝台數則相對持穩，整體來看，永大今年營收估下滑，且因市場競爭因素，近年訂單ASP(產品平均單價)下滑，今年低價訂單將開始逐步認列營收，預期對毛利率將產生影響，全年獲利估低於去年。永大為因應市場競爭，計畫今年底前推出平價經濟型機種搶市，並於明年第1季量產。

目前永大合併營收中，中國永大約佔7成，台灣佔3成。中國永大營收以電梯安裝為主，約佔95%，維保業務收入佔約5%；在中國市場營收結構中，華中約佔40%、華北28%、華南10%、西部地區22%。台灣營收結構中，電梯安裝則佔約55%、維保業務佔45%。

永大的營運指標可分為接單、出貨、安裝，從接單到安裝約需1~2年不等的時間；從出貨到安裝約需8~10個月時間，因此接單為反映較長期的營運指標，相對出貨情況則為反映中期的指標。

永大今年第2季營收達46.20億元、年減7.66%，由於同業競價競爭以及去年同期原物料價格處於低檔，毛利率達27.16%、年減3.15個百分點，營業利益4.78億元、年減20.69億元，稅後淨利3.36億元、年減9.26%，EPS為0.82元。永大累計上半年營收達87.69億元、年減13.05億元，稅後淨利7.11億元、年減16.21%，EPS為1.74元。

永大今年上半年接單及出貨台數皆雙位數衰退、未達公司預期，安裝台數則年減約8%、優於公司預期，展望後市，法人表示，受到中國房市平淡影響，7月接單及出貨表現仍未有起色，不過三、四線城市庫存房消化進度則有加快跡象，因此安裝台數則相對持穩。

整體來看，法人表示，永大今年營收估下滑，且因市場競爭因素，近年訂單ASP(產品平均單價)下滑，今年低價訂單將開始逐步認列營收，因此預期對毛利率產生影響(永大下半年毛利率估低於上半年表現)，全年獲利估低於去年。

近期因中國房市平淡，品牌同業推出平價經濟型機種搶市，使永大上半年接單表現衰退幅度較大，而永大為因應市場競爭，計畫今年底前推出相應機種，並於明年第1季量產。

MoneyDJ新聞 2017-04-24 10:43:26 記者 張以忠 報導

永大(1507)今(2017)年第1季營收年減18.35%，反映房市不佳、使接單表現衰退，以及有電梯交車驗收遞延所致，法人表示，第1季在營收規模下滑之下，獲利估年衰退，展望後市，近期中國2、3線城市商品房庫存消化有加速跡象，預計將有助於第2季接單表現回穩，惟整體房市仍有政府政策之不確定性、後續仍待觀察，全年來看，預計今年在電梯安裝規模下滑之下，中國事業獲利表現看衰退。

目前永大合併營收中，中國永大約佔7成，台灣佔3成。中國永大營收以電梯安裝為主，約佔95%，維保業務收入佔約5%；在中國市場營收結構中，華中約佔40%、華北28%、華南10%、西部地區22%。台灣營收結構中，電梯安裝則佔約55%、維保業務佔45%。

永大的營運指標可分為接單、出貨、安裝，從接單到安裝約需1-2年不等的時間；從出貨到安裝約需8-10個月時間，因此接單情況可視為反映較長期的營運指標，出貨情況則為反映中期的指標。

永大去年受到中國建案進度較緩，使安裝進度受到影響，去年營收達195.82億元、下滑15.23%，由於台灣產品組合轉佳，毛利佳的別墅梯明顯成長，帶動台灣整體毛利率提升，加上去年上半年有低價原物料優勢，毛利率28.84%、增加2個百分點，營業利益21.38億元、衰退8.40%，EPS達3.80元、低於上年的4.53元。公司擬配發現金股利2.4元。

永大今年第1季營收達41.50億元、年減18.35%，主要反映房市不佳、使接單表現衰退，以及有電梯交車驗收遞延所致，法人表示，第1季毛利率持穩去年同期，惟在營收規模下滑之下，單季獲利估年衰退。

展望後市，法人表示，由於中國政府向1、2線城市打房力道加大，反而促使中國2、3線城市房市回溫、帶動商品房庫存消化有加速跡象，加上永大通路有8成為代理商，永大今年祭出相關政策、加深與代理商的合作關係，預計將有助於第2季接單表現回穩。

惟法人也表示，觀察中國政府的房市政策變化較大，因此後續整體房市仍有政策之不確定性、後續仍待觀察。

台灣部份，法人則表示，由於台灣房市景氣平淡，今年新梯安裝表現估下滑，不過受惠汰舊換新市場持續成長，以及維保業務穩定成長帶動下，整體獲利表現看穩。

全年來看，法人表示，預計今年在中國電梯安裝規模下滑之下(反映去年接單衰退)，中國事業獲利看衰退，全年永大合併獲利表現估持續下滑。

而近期在原物料上漲下，外界預期將影響永大毛利率表現，不過因推估今年整體建案進度仍不會太快，因此安裝認列營收會以舊訂單為主，預料近期原物料上漲對成本的影響要到今年第4季或明年之後才會開始反映。

短期營運來看，法人指出，第2季受惠有前季遞延之驗收電梯挹注，營收估較前季回溫。

MoneyDJ新聞 2016-12-26 11:17:52 記者 張以忠 報導

受到中國房地產開發企業土地購置面積持續下滑，加上商品房待售面積仍處高檔，永大(1507)中國電梯事業今(2016)年前11月接單表現較為低迷、有雙位數下滑，展望明年，法人表示，明年台灣在汰舊換新市場支撐下，加上維保收入穩定成長，獲利表現仍穩健，不過在中國部分，由於接單及出貨表現低迷，加上二、三線城市庫存房消化仍慢，明年中國事業獲利保守看待，整體而言，明年永大營運看保守。

目前永大合併營收中，中國永大約佔7成，台灣佔3成。中國永大營收以電梯安裝為主，約佔95%，維保業務收入佔約5%；在中國市場營收結構中，華中約佔40%、華北28%、華南10%、西部地區22%。台灣營收結構中，電梯安裝則佔約55%、維保業務佔45%。

永大的營運指標可分為接單、出貨、安裝，從接單到安裝約需1-2年不等的時間；從出貨到安裝約需8-10個月時間，因此接單情況可視為反映較長期的營運指標，出貨情況則為反映中期的指標。

受到中國建案進度較緩，使安裝進度受到影響，永大中國今年前3季安裝台數年減逾1成，致永大今年前3季營收達147.54億元、年減16.56%，不過因台灣產品組合轉佳，毛利佳的別墅梯明顯成長，帶動台灣整體毛利率提升，並在原物料價格處於低檔、具成本優勢下，毛利率達28.99%、年增2.07個百分點，營業利益17.01億元、年減11.16%，EPS達3.18元、低於去年同期。

法人表示，第4季由於電梯認列情況仍看保守，營收估較前季持平上下，全年EPS估約4元。

而由於中國房地產開發企業土地購置面積持續下滑，其前11月面積達1.9億平方米、年減4.3%；另外，11月商品房待售面積達6.9億平方米，較10月小幅減少427萬平方米、仍處於高檔，不利於電梯產業接單表現。

法人表示，永大今年前11月接單及出貨表現較去年同期衰退雙位數幅度，由於接單及出貨為反映營運中長期指標，因此將影響永大明年電梯安裝表現。

法人表示，明年台灣在汰舊換新市場支撐下，加上維保收入穩定成長，獲利表現仍穩健，不過在中國部分，由於接單及出貨表現低迷，加上永大營運以二、三線城市為主，相較於一線城市房市回穩，二、三線城市庫存房消化仍慢，因此明年中國事業獲利仍保守看待。

毛利率表現方面，永大今年因台灣產品組合轉佳，加上原物料價格處於低檔加持下，帶動今年前3季毛利率年增2.07個百分點，不過近期因金屬原物料呈漲勢，中國永大電梯又因市場競爭而無法合理反映ASP(產品平均單價)，因此預料將對明年中國永大成本產生一定壓力。