MoneyDJ新聞 2018-03-02 13:28:08 記者 萬惠雯 報導
柏承營運展望 |
1.2017年獲利創近年新高水準 法人估EPS1.5-1.8元 |
2.需求穩定 3月後營收可維持逾3.5-4億以上水準 |
3.穿戴/手機為今年主要動能 |
4.中高階測試板下半年有機會出貨 |
5.Q1淡季不淡 估營收季衰退1成以內 |
印刷電路板廠商柏承(6141) 2017年獲利創近年新高水準,而在崑山廠的產品組合調整有成下,今年月營收可望維持在3.5-4億的基本盤水準(除了2月工作天數低),柏承今年主要動能仍來自於手機,而公司積極開發的50層高階測試板,目前在良率改善中,下半年有機會出貨,對營收貢獻雖不顯著,但因毛利率大幅優於目前產品的平均水準,將有利於優化公司獲利表現。
柏承去年營收年增22.65%,在稼動率提升下,去年的毛利率也較2016年提升,法人估,柏承去年每股獲利逾1.5元水準,創下近年來獲利新高水準;而在產能分佈,崑山廠占營收比重5成、台灣廠占25%、惠陽廠占25%。
展望近期,柏承1月營收3.5億元,月衰退9.34%,年成長35%,在訂單穩定,柏承2月份營收因工作天數少會先降到3億以下,3月份再回到1月3.5億元的水準。法人估,柏承第一季營運淡季不淡,營收季衰退約在個位數的水準。
柏承去年主要的營運重點放在崑山廠,目標將崑山廠的稼動率提升,崑山廠占柏承合併營收4成水準,產能為30萬呎/月,產品包括HDI、雙面板以及傳統板,去年全年崑山廠為獲利表現,主要則是受惠於手機以及穿戴裝置訂單的挹注。
柏承因原先在台灣廠以及惠陽廠都一直是穩定獲利,故在去年崑山廠在穩定的手機以及穿戴式應用的訂單加持,推升HDI需求增加,帶動崑山廠去年轉盈,整體的獲利表現回到健康水準;展望今年,崑山廠短期內並沒有擴產的打算,而是以去瓶頸的方式增加產能,且透過產品線的調整,選較優毛利率的產品來生產。柏承過去產品組合中,以網通和傳統板比重較高,但去年在手機以及穿戴的訂單挹注下,HDI占比重達5成以上,ASP則較過去產品拉高一倍。
而在台灣廠的部分,柏承台灣廠主要業務為樣品量以及少量工業用板、測試板以及特殊的板子,而柏承一直在研發中高階的測試板,今年則可望有所突破,針對50層以上的高階測試探針板,目前正在積極提升良率中,今年瓶頸製程可望突破,下半年有機會出貨給國內封測業者,該產品雖然對營收貢獻不高,但毛利率高,對今年毛利率以及獲利優化將有所幫助。
MoneyDJ新聞 2017-06-19 11:13:37 記者 萬惠雯 報導
柏承營運展望 |
1. 5月營收已創高 6月訂單優於5月 |
2.傳統Q3表現優於Q2 |
3.崑山廠Q1已轉虧為盈 Q2維持獲利 |
4. Q2毛利率維持Q1高檔水準 |
5.新客戶去年Q4起放量 今年成長來自於崑山廠的改善 |
印刷電路板廠商柏承(6141)營運持續改善,5月營收已創高,6月訂單則優於5月,第二季稼動率約維持在8-9成的表現,毛利率維持第一季高檔水準,傳統第三季為旺季,表現可望優於第二季。柏承今年成長來自於崑山廠的改善,新客戶去年第四季起放量,第一季已轉虧為盈,第二季仍維持獲利表現。
以產品結構來看,柏承目前以多層板和HDI為主,佔比重7-8成以上,雙面板及多層板佔1-2成,而在應用部分,則以手機應用為最大宗,其次是網通,穿戴式這近年來興起的應用,但對提升ASP有幫助。
在近期營運上,柏承5月營收已創新高達3.36億元,月成長7.2%,6月份以訂單面來看,訂單掌握度優於5月的水準,但傳統上6月份會有盤點因素,實際的營收要看客戶出貨的狀況,但可維持在高檔水準,目前訂單能見度到7月份。而傳統上,第三季為旺季,營運表現有機會較第二季更為提升。
在毛利率部分,因為持續地進行產品組合的優化,提升產品價格,柏承第一季毛利率已來到逾19%的水準,第二季稼動率約維持在8-9成的表現,毛利率約可望維持與第一季相當的表現。
至於業外的部分,柏承第一季匯損約1800萬元,第二季匯率走勢較為平緩,匯兌損益影響不大。
今年主要的營運方向上,仍是聚焦於崑山廠部分,崑山廠目前占合併營收3-4成水準,產能為25-30萬呎/月,產品包括HDI、雙面板以及傳統板,公司持續進行產品組合的調整,提高產品ASP。由於崑山廠產能不大,當訂單充足的時候,則有較靈活的彈性可以挑選訂單,留下ASP較好的產品,而崑山廠在去年通過客戶驗證後,新客戶在第四季開始出量,一直延續動能到目前穩定成長,推升崑山廠今年第一季由虧轉盈,第二季也維持穩定獲利表現。
而在台灣廠的部分,柏承台灣廠一直都維持獲利,包括樣品量以及少量工業用板、測試板以及特殊的板子;在惠揚廠的部分,主要做大量的傳統板,客戶群以網通跟電源供應器為主,惠揚廠一直都獲利穩定,月營收約為1-1.2億元。
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