MoneyDJ新聞 2017-09-04 11:05:46 記者 劉莞青 報導

中航(2612)今年上半年受去年換約租金水準偏低以及業外處分台航(2617)認損與利息支出干擾,毛利率降至15%,年減少12個百分點,致上半年稅後淨損1.09億元,EPS -0.55元。展望下半年表現,中航9月將有1艘新船下水,並再有3艘船將進行換約,有望提升中航整體租金盈利水準,法人評估至第四季應有單季轉盈空間,而至明年第一季中航再有3船換約,屆時營運表現可有再向上空間。

中航主要業務有三項:9艘平均船齡約5.7年的國際散裝貨輪船隊,內陸南北貨櫃拖車運輸以及貨櫃集散站。散裝貨運船隊以出租為主,租約平均近一年;陸運偉聯運輸為台灣規模最大的貨櫃南北拖運公司;物流業務中航物流則為北台灣兩大貨櫃集散站之一。營收佔比上散裝航運約佔43%、內陸貨運與物流則佔約56%,航空代理業務佔比則不到1%。

回顧中航今年上半年營運表現,由於去年新船與換約合約受到BDI市況低迷影響,致今年中航上半年有約4艘船租金水準仍低於盈利門檻,連帶造成中航營運壓力較大,上半年毛利率15%,年減少近12個百分點,且由於持續有購入新船影響業外利息支出仍高、與第一季認列處分台航損失,致中航今年上半年稅後淨損1.09億元、EPS -0.55元。

展望今年後續,中航持續再為旗下船隊進行換約,下半年尚有3艘船將進行換約,以下半年需求走入散裝航運旺季來看,近期BDI行情亦處在今年以來高檔表現,法人看好中航下半年營運可再較上半年回溫,第四季亦看可有轉盈機會。至於在業外部分,中航已處分部分台航持股,目前持股約7%,由於台航今年營運也交出轉盈成績,是以業外受台航干擾因素可再大幅降低。

而至明年第一季,中航尚有3艘船將進行換約,租金亦看續有向上空間,主要係因中航船齡較年輕,受國際公約規範影響,市場對環保新船需求強勁,是以雖散裝市況供過於求現象近年仍難緩解,但中航在議約上仍有優勢。

arrow
arrow
    全站熱搜

    喔…喔… 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()