檢測分析廠閎康(3587)受惠在大陸布局逐步發酵，6月營收續創新高，也推升第二季營收創下單季歷史新高。法人指出，閎康布局大陸進入收成期，加上半導體產業景氣仍不看淡，全年營收可望持穩雙位數成長幅度，續創歷史新高。閎康今日強攻漲停鎖死，在74.5元收復季線。
閎康主攻半導體檢測分析市場，今年因兩岸先進製程產能大量開出，檢測分析需求強勁，布局大陸進入收成期，6月營收1.83億元，續創新高，月增率3.19%，年增率31.08%。
閎康第二季營收5.2億元，年增27.92%，首度單季突破5億元，創下單季歷史新高。累計上半年9.6億元，亦為同期新高，較去年成長22.25%。
法人表示，大陸晶圓廠今年28奈米及16/14奈米邏輯IC、20奈米世代記憶體等陸續進入量產，市場對於相關檢測分析需求可望大幅成長，閎康今年材料分析(MA)產能將供不應求。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2018-05-08 11:31:34 記者 鄭盈芷 報導
閎康(3587)Q1雖有營收規模下滑的不利因素，但因折舊金額未再大增，Q1毛利率僅略為季減，加上匯損收斂，閎康Q1獲利較去年同期改善；展望Q2，在新產能效益挹注下，法人推估，閎康Q2營收仍可維持1成以上的年增表現，而大陸仍將扮演主要成長動能，至於台灣市場上半年成長則較溫和，目前則靜待客戶下半年旺季動能，而閎康廈門子公司已在裝修中，Q3有機會開始營運。閎康為國內材料分析主要廠商，除了MA(材料分析)、 FA(故障分析)，閎康近年也跨入RA(可靠度分析)業務，期望能提供客戶一條龍的服務，提升附加價值與增加客戶黏著度，不過因RA營運初期毛利率與平均毛利率有所落差，加上閎康去年擴產幅度較大，短期毛利率也因而受壓。
閎康去年台灣市場約占營收59%，年增8%；大陸則佔33%，年增達37%，至於其他市場則變化不大，閎康去年營收年增幅為16.82%，而閎康Q1合併營收年增16.16%，台灣市場維持個位數的年增表現，至於大陸年增幅則逾3成，成長仍相對突出。
閎康Q1營收雖年增逾16%，不過受折舊影響，Q1毛利率29%，較去年同期的34%衰退；而若就季與季的比較，閎康Q1營收雖季減7.8%，但因折舊金額與去年Q4相較未再大增，閎康Q1毛利率29%則僅較去年Q4的30%小降，法人認為，閎康目前毛利率雖還在相對低檔，但再跌的空間應該有限。
展望Q2，法人推估，閎康Q2大陸廠仍可維持相對強勁的年增表現，不過因台灣需求仍溫，預計Q2台灣也是個位數的年增表現，整體來看，閎康Q2營收應可維持年增1成以上的表現，而在營收規模提升下，只要折舊金額控制得宜，預期閎康Q2毛利率將有改善空間。
閎康在擴產效益顯現下，法人預期，今年營收還是有機會呈逐季墊高趨勢，而台灣市場上半年成長較溫，下半年則觀察客戶旺季動能，是否能帶動委外訂單增溫，至於大陸市場今年FA、RA業務則可望維持強勁的成長，不過今年來自大陸晶圓廠的MA貢獻估還不多；整體來看，閎康今年營收年增幅預估在15%~20%，而若毛利率可望落底，加上匯損收斂，今年獲利將有回升的空間。
另外，閎康廈門子公司已在裝修中，相較於上海子公司以FA與RA業務為主，廈門子公司則瞄準MA與FA業務，期望能耕耘當地晶圓廠客戶。
MoneyDJ新聞 2018-01-17 10:01:53 記者 鄭盈芷 報導
閎康(3587)去年12月與Q4合併營收同步創高，隨著產品組合改善，法人預期，去年Q4毛利率有機會較Q3回溫；展望今年，伴隨著擴產效益顯現、大陸市場持續成長，法人認為，閎康今年營收成長仍具動能，而隨著營收規模擴大，閎康今年折舊壓力可望減輕，不過因產品組合也是影響毛利率的重要因素，後續仍需觀察MA與RA的營收佔比情況。
閎康為國內材料分析主要廠商，除了MA(材料分析)、 FA(故障分析)，閎康近年也跨入RA(可靠度分析)業務，期望能提供客戶一條龍的服務，提升附加價值與增加客戶黏著度，閎康去年RA比重已達2~3成；閎康目前在台灣有6座實驗室、大陸上海則有1座，廈門子公司預計Q1底~Q2營運。
閎康過去兩年大幅投入資本支出，受折舊大增、但營收規模尚待放大影響，閎康去年毛利率較受壓，而閎康產品以MA毛利率最高，RA毛利率則低於平均值，去年Q3因為大陸客戶對RA需求大幅成長，導致閎康去年Q3單季毛利率降至27.6%，來到金融海嘯以來低點。
閎康去年毛利率雖受壓，營收則呈逐步墊高態勢，去年12月與Q4合併營收雙雙改寫新高，而有鑑於閎康去年Q4 RA比重較Q3下滑，加上營收規模持續放大，法人則認為，閎康去年Q4毛利率可較去年Q3回升。
閎康2017年合併營收為17.08億元，年增16.82%；去年前3季EPS為2.67元，由於Q4股本膨脹影響還不大，法人估算，閎康去年EPS應落在3.5~4元。閎康去年12月則已完成現增案，股本由先前的5.33億元膨脹至6.23億元。
展望今年，在先進製程需求持續、擴廠效益顯現，以及大陸半導體需求成長下，法人認為，閎康今年營收成長仍具動能，而閎康目前大陸市場業務主要以FA與RA為主，今年期望能將MA比重拉升，閎康廈門子公司則規畫以FA與MA業務為主。
閎康毛利率主要受折舊與產品組合影響，在匯率方面，閎康美金收入不到兩成，主要以台幣與人民幣為主，因此台幣兌美金升值的影響相對較小，法人認為，閎康今年資本支出將回歸正常水平，而隨著營收規模放大，今年折舊壓力將可減輕，不過產品組合則較難估算，仍要持續觀察客戶在MA、RA與FA委案狀況。
MoneyDJ新聞 2017-10-24 12:13:28 記者 鄭盈芷 報導
閎康(3587)Q3合併營收雖持續創高，但受高階智慧機放量較晚，營收增幅仍偏溫和，法人考量，有鑑於閎康資本支出較為積極，今年折舊費用墊高明顯，Q3毛利率雖估可優於Q2，但恐將遜於去年同期，而閎康受惠於高階智慧旗艦機放量，法人預期，Q4營收還有機會較Q3墊高，但今年在台幣升值與折舊影響，以及股本膨脹下，獲利恐較難優於去年，明年則期待大陸RA與MA業務滲透率進一步提升。
閎康為國內材料分析主要廠商，MA(材料分析)佔營收約4成，FA(故障分析)佔營收3成多，至於RA(可靠度分析)則已佔2成多；閎康目前在台灣有6座實驗室、大陸上海則有1座，今年也新設立了廈門子公司。
閎康Q3合併營收為4.41億元，較Q2的4.07億元增加8.4%，法人指出，閎康Q3旺季營收季增幅相對溫和，推測應與高階智慧機放量時間較晚有關，不過，相較於閎康去年每季折舊約在7500萬元，今年每季折舊費用估達8500~9000萬元，折舊費用墊高速度較快，但營收成長引擎則不夠強勁，因此法人推估，閎康Q3毛利率雖仍有機會較Q2小增，但恐將遜於去年同期的42.02%。
展望Q4，隨著高階智慧旗艦機突破瓶頸，即將進入量產階段，法人認為，將可望挹注閎康相關檢測需求，閎康Q4營收還有機會較Q3進一步創高，毛利率也還有向上的空間。
整體來看，閎康今年營收估可較去年持續放大，惟因今年折舊壓力較大、加上台幣升值干擾，以及公司去年為償還銀行借款與充實營運資金，去年Q4辦理現增700萬股案，股本也因而膨脹至5.33億元，法人推估，閎康今年EPS應在4.5元上下，而閎康今年預計現增900萬股，每股訂價82元，將可募得逾7億元，擬用以償還銀行借款與海外轉投資，現增案則可望於年底完成。
留言列表
