MoneyDJ新聞 2021-09-14 11:20:07 記者 劉莞青 報導
中華化(1727)產品組合持續改善，高毛利率的電子化學品今年上半年營收佔拉高至27%，帶動上半年毛利率來到20%，較去年同期大幅增加11個百分點，上半年營運由虧轉盈，EPS來到0.92元；法人看好，今年中華化電子級硫酸銷售成長趨勢不變，去年處分中國啟東廠補助金今年進帳，預計將有約7千萬的業外貢獻，加上本業毛利率改善，今年中華化全年營運成長可期。
以中華化今年上半年基礎化學品佔52%、電子化學品佔27%、特用化學品佔約21%，較2020年相比，電子化學品佔比從21%提升至27%，主要係受電子級硫酸對半導體大廠客戶出貨成長所致，帶動中華化上半年毛利率來到20%，較去年同期大幅增加11個百分點，上半年營運亦較去年同期由虧轉盈，EPS來到0.92元。
展望後續，法人看好，目前中華化電子級硫酸銷售成長趨勢仍然明確，中華化則評估經過去年擴產後，目前電子級硫酸依客戶需求來看，產能尚未達到滿載，今年應不會再行過產，明年客戶具體需求與是否擴產則須待年底較為清晰。
中華化電子級硫酸係與伊默克公司合資設廠生產，伊默克則為德商默克與日商關東化學在台成立的合資公司，係國內半導體業者長期合作之供應商，而中華化近兩年供應半導體客戶的電子級硫酸持續成長，中華化亦擴大相關產能，據年報資訊，中華化電子級化學品年產能約為5萬噸。
以今年營運來看，法人指出，受到去年處分中國啟東廠補助金今年進帳，預計將有約7千萬的業外貢獻，加上本業毛利率受產品組合改善帶動，法人看好今年中華化全年營運成長可期。
MoneyDJ新聞 2019-01-02 10:26:49 記者 劉莞青 報導
2018年第四季因原油價格回檔，中華化(1727)產品價格衰退，12月基礎化學品如硫酸等報價續跌近4成，法人評估中華化第四季單季營運亦有季衰退壓力；不過就今年營運來看，雖價格仍會受到原油回檔影響，但在銷量方面，仍維持樂觀看法，包括電子級硫酸新產線與高效能PAC水化學品都將於今年投產，有望帶動中華化銷量維持穩健成長。
中華化成立於1956年、1995年合併台聯化工，營運項目轉以基礎與特用化學產品並重。1999年上櫃掛牌、2000年轉上市。2000年後中華化亦持續積極投入電子精密化學品開發，目前開發有電子級硫酸、顯影劑等產品。以2018年三大事業營收比重來看，基礎化學品約佔53%、特用化學品34%與電子化學品13%，但以獲利結構方面，電子化學品則可佔到近4成。
就2018年第四季表現來看，以淡旺季來看，下半年往常屬於中華化旺季，不過受到10月國際原油價格回檔，多數化學原料價格也陸續回檔，以硫酸來看，2018年年底(12/28)中國報價來到每噸約300人民幣，單月月跌幅超過4成、近一季跌幅也約近4成，影響11月中華化相關基礎化學品價格回檔，法人亦看12月市場價格持續有壓，連帶對中華化第四季單季營運表現亦有影響。
在今(2019)年展望上，中華化看法仍然樂觀，雖產品價格受到市場報價影響仍大，但在銷量方面，公司認為基礎化學品的需求穩定，加上水處理化學品如高效能PAC產品今年有望可以量產，有望帶動銷量成長15~20%；至於在特化方面，SIP化纖系列產品因俱備無溶劑等環保優勢，今年銷量有望成長2成左右；電化方面電子級硫酸新線今年下半年將開出，整體銷量也看可望增加2成左右。
回顧中華化2018年前三季業績，受到轉型成效逐步顯現，包括特化與電化營業額均有穩健成長，以下游以化纖為主的特化來看，2018年前三季營收約成長17%，電子化學品方面則是逐步切入供應鏈有成，2018年前三季營收成長約15%，表現亮眼，而在基礎化學品方面，前三季受到市場報價走升帶動，也維持有年增8%左右的表現。
而受三大事業穩健成長拉抬下，中華化2018年前三季的營收來到19.93億元、年增約11%，而受電化、特化高毛利率營收佔比增加，中華化產品組合持續改善，帶動2018年前三季獲利來到約7,900萬元、年增約36%，EPS 0.71元。
MoneyDJ新聞 2018-07-13 10:56:01 記者 劉莞青 報導
中華化(1727)今年受到人纖特化品中國業績成長帶動，首季營收年增23%，毛利率亦受營收規模放大向上，帶動首季營運較去年同期顯著回溫，後續來看，法人指出第三季特化產品產能經過一季調整後重新投入，且電子化學品也走下游客戶旺季，預期中華化第三季業績表現成長可期，有望交出年、季雙增的成績。中華化則表示，公司已經完成前一期5年轉型計劃，順利拉高特用化學品營收比重，未來會再持續投入電子化學品領域，冀再拉升電子化學品營收佔比。
中華化成立於1956年，總部位於桃園觀音，創立之初主要以基礎化學品製造為主要業務，產品包括硫酸、煙酸、硫酸鋁等等，為台灣最早成立的民營硫酸工廠。1995年合併台聯化工，營運項目轉以基礎與特用化學產品(人造纖維相關)並重。1999年上櫃掛牌、2000年轉上市。2000年後中華化亦持續積極投入電子精密化學品開發，目前開發有電子級硫酸、顯影劑等產品。以去年三大事業營收比重來看，基礎化學品約佔55%、特用化學品34%與電子化學品11%。
中華化過往規劃5年轉型計畫已逐步收到成效，目前來看以人造纖維相關化學品為主特用化學品營收比重已見提升，後續來看，中華化指出受到中國主管機關對環保標準提升，許多過去人造纖維化學品同業因為無法達標而退出市場，帶動中國子公司業務提升，目前產線稼動率達9成、需求滿載，目前已經在中國子公司進行擴產，預期該廠產能至年底可有翻倍。
中華化亦指出，目前公司已經再啟動新一波的轉型計畫，下一階段將拚推升電子化學品佔比，公司也已規劃針對電子級硫酸等產品擴產，預計產線今年第四季可以就緒，不過由於客戶認證需要3~6個月，最快能夠產生貢獻也要等到明年下半年。
以今年首季來看，中華化單季營收來到6.93億元、受到特化需求成長，年增23%，受營收規模擴大，毛利率來到近13%，年增加近2個百分點，稅後淨利2,900萬元、較去年同期大幅回溫，EPS 0.26元；第二季營收6.47億元、年增也仍有11.7%、季減約6%，主要係因第二季特化產能調整之故，不過受到營收規模略減，法人評估中華化毛利率將較前季小幅回檔，但獲利仍可有優於去年同期成績。
今年後續營運表現上，法人看好，目前中華化特化產品第三季產能經過調整再開出、第三季又將走入電子級產品客戶旺季，預期中華化第三季業績成長可期，應可有優於前季與不遜於去年同期(稅後淨利2,900萬元、EPS 0.27元)的成績。
中華化（1727）近年穩步建置基礎化學、特用化學及電子化學三領域。因應晶圓廠的電子級酸需求持續增加，帶動產品出貨量增加，規劃明年增設1條電子級酸生產線，年產貢獻1.2萬噸。
此外，有鑑大陸環保要求趨於嚴格，人造纖維添加助劑SIP系列/間苯二甲酸磺酸將由SIPM製程，轉換為無毒且不易爆炸的SIPA，中華化江蘇信實開始出貨，以大陸PTA年產能400～500萬噸市場來看，成長空間相當大，儲備長期營運利基。
強化營運結構，中華化特化產品營收占比推進至35％，電子化學品營收占比也提高至16％，獲利貢獻比各約34％，至於基礎化學營收佔比則降至49％，獲利比重約32％。
中華化認為，兩岸面板、晶圓代工半導體產業持續成長，有利支撐電子化學需求持穩推進；特化產品線有賴於無毒的SIPA系列產品推廣，產品具備環保低污染特性，可降低工安的風險，將是未來業績成長重要動能。
大陸以住SIPM製程會產生易爆炸甲醇，進而演生有毒物質硫酸二甲酯。如今，大陸要求環保及安全生產，人纖助劑生產將以SIPA取代SIPM；以大陸PTA年產能400～500萬噸，是台灣年產能40萬噸十倍之多，SIPA取代效應可期。
(工商時報)
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