MoneyDJ新聞 2019-02-15 11:47:06 記者 萬惠雯 報導
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燿華營運展望 |
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1.12月遞延出貨推動 1月營收創高 |
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2.第一季營收有機會年成長 |
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3.美系無線耳機熱銷推動軟硬結合板需求 |
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4.其它業者也推出無線耳機相似產品 市場規模擴大 |
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5.今年將增軟硬結合板產能約20-25%的水準 |
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6.產品結構優化 有利於毛利率改善 |
印刷電路板廠商燿華(2367)客戶遞延出貨再加上年前提早拉貨，推動今年1月營收創高，在美系無線耳機對軟硬結合板拉貨下，燿華第一季營收仍可望有年成長的表現，展望今年度，美系以及其它品牌業者也跟進推出無線耳機為成長動能，公司也針對軟硬結合板擴充產能，再加上無線耳機毛利率相對為佳，今年獲利可望有較明顯的成長動能。
以營運結構來說，燿華2018年軟硬結合板占比重35%、HDI占比重32%、傳統板占15%、高頻板占8%、任意層占比重約10%的水準。
以近期來說，燿華1月營收創高達2.92億元，月成長3.73%，年成長達37%，主要是因為去年12月客戶年底盤點故在1月遞延出貨，再加上客戶擬在農曆年前提早拉貨，推動1月營收創高。
以第一季來說，除了第一代的無線耳機持續拉貨外，第二代無線耳機市場傳言下半年將上市，由於第一代產品已頗受好評，第二代產品售價更高、市場對其買氣有更高的期待，對應燿華出貨的軟硬結合板稼動率高，推動今年第一季燿華營收可望優於去年同期，毛利率也可望較去年同期成長。
燿華目前主要的軟硬結合板供應給美系客戶的無線耳機所需，但占客戶的滲透率仍不到20%，仍有成長的空間，且此為高階產品，毛利率相對有利，且另一方面，看好無線耳機市場熱，還有其它不同品牌客戶也擬推出無線耳機產品，燿華也有接到非美系客戶的無線耳機產品訂單，未來看好此類相關的無線耳機產品在市場上可能會有更多品牌跟進，有助於燿華軟硬結合板的市場擴大。
除了無線耳機之外，下半年美系客戶還會有新手機的電池板加入貢獻，則為下半年再增加成長動能，今年營運表現可望逐季成長。
而在產能部分，燿華今年預計投入10-15億元擴充軟硬結合板產能，預計可增20-25%軟硬結合板產能，此產能預計上半年即可到位。
MoneyDJ新聞 2018-07-13 13:01:37 記者 萬惠雯 報導
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燿華營運展望 |
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1.Q2營收小增 Q3全產品進入旺季 |
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2.7月起營收可望逐月增 |
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3.今年以美系耳機產品擔成長動能 |
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4.車用傳統板成長穩定 |
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5.高階汽車高頻板為長期成長動能 |
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6.今年資本支出約15億元 |
印刷電路板廠商燿華(2367)第二季營收小增，但可望享有匯損回沖的利益推升獲利成長，第三季全產品進入旺季，各領域應用需求都增加，營運可望逐月增加，展望全年度，今年以穿戴式產品擔成長動能，燿華也持續發展高階汽車高頻板，則為長期的汽車板成長趨勢。
以燿華的市場面結構來看，智慧裝置占比重約50%，汽車占比重約30%，其它(包括POS、穿戴裝置等)占10%、NB/Tablet占10%；而以產品面來看，傳統板占12%、HDI占30%、任意層占15%、軟硬結合板占30%、高頻板占13%。
以近期來說，燿華第二季營收45.55億元，月成長2.57%，上半年相對淡季，但因為第二季台幣貶值，第一季的匯損可望全數回沖，故第二季獲利也可望明顯回升。
展望第三季，各產品線將進入旺季，燿華今年雖沒有供應美系手機，但無論是HDI、軟硬結合板等產品都進入拉貨季，HDI產能預估可達近滿載，需求回溫，法人估，燿華下半年有機會逐月成長，但因為未供美系新機，故今年的營運波動將不像去年劇烈。
而在車用產品線，則是相對穩定，燿華發展包括汽車雷達板、傳感器、相機模組等高階產品，第三季雖然因季節性高階汽車板會略為下滑，但長期而言，燿華已在出貨的77GHz客戶滲透率增加，未來是長期的成長動能。
而在今年的成長動能，主要是美系穿戴耳機產品的貢獻，燿華去年即有開始供應，但今年供應量和比重提升，為新貢獻的動能，主要是軟硬結合板產品，將推升今年營收成長無虞。
燿華今年資本支出約15億元，主要是產線升級以及去瓶頸，還有部分投資在類載板m-sap製程，但尚未開始要進行生產，而是技術先就緒。
MoneyDJ新聞 2018-03-14 12:06:12 記者 萬惠雯 報導
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燿華營運展望 |
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1.除手機外需求尚穩 Q1稼動率維持8成 |
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2.2月營運觸底 3月回升 |
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3.車用往高階產品移動 擬拉升軟硬結合板在車用領域占比 |
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4.Anylayer隨客戶新機種 將待下半年需求升 |
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5.Q1受匯損衝擊 目前已回到平穩 |
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6.今年估資本支出10~20億元 擴充台灣廠產能 |
印刷電路板廠商燿華(2367)第一季除手機客戶在調整庫存外，其它市場需求尚穩，3月營收回升，整體Q1稼動率可維持在8成的水準，今年燿華仍主要以軟硬結合板、汽車板以及Any layer為主要成長動能，並往高階產品轉進，擬提升營收以及優化毛利率表現。
以燿華的市場面結構來看，智慧裝置占比重約50%，汽車占比重約30%，其它(包括POS、穿戴裝置等)占10%、NB/Tablet占10%；而以產品面來看，傳統板占12%、HDI占30%、任意層占15%、軟硬結合板占30%、高頻板占13%。
燿華整體營運表現自去年11月創高後即開始進入回檔期，以近期營運來說，燿華2月營收11.2億元，月衰退39%，主要是因為手機客戶的量有明顯下滑，客戶在調整庫存，但3月營運可望回升，惟單月營收應還無法回到1月逾18億元的表現。
整體第一季來看，除了手機應用，其它包括汽車、NB等領域還算穩定，即便先前美系客戶提供消費者可以舊機優惠價換電池的服務，但對燿華貢獻並不算顯著，整體第一季稼動率約維持在8成的水準。
而在車用產品的部分，則一直是燿華維持穩定成長的產品線，隨著汽車電子化的比例提升，有別傳統汽車板，燿華則主攻高階的產品，包括高頻板用在倒車雷達領域，而在車用領域產品，燿華也擬由HDI進階移轉到以軟硬結合板為主，如應用到照相模組等領域，將有助於ASP及毛利率表現。
在任意層Any layer的部分，應用更廣，包括IoT、穿戴、VR等產品，以及美系客戶的NB及平板電腦的訂單，今年將隨客戶推出新機種，下半年出貨量會有較明顯的成長。
燿華第一季營收相對為淡季表現，在獲利部分，1月份因台幣快速升值會有匯損影響，但2月已回到平穩。
燿華今年資本支出約在10~20億元，主要用於台灣廠的去瓶頸以及擴產，但因目前設備交期仍長，產能預計為逐漸擴充的方式。
燿華(2367)因汽車雷達板及蘋果iPhone板出貨放量，初估11月合併營收將優10月，連續第4個月創下單月歷史新高，法人預估，燿華第4季合併營收可望超越第3季，再創單季歷史新高，獲利亦可望優於第3季，從目前訂單來看，業績可望一路旺到明年第1季，明年第1季可望淡季不淡；燿華搶攻非蘋手機類載板，明年類載板出貨可望放量，由於新增產能達30%，在新產能加入量產及高毛利產品比重攀升下，燿華樂觀看待明年營運，燿華總經理洪顯青表示，明年獲利可望較今年明顯成長。
燿華近幾年調整產品結構，策略是逐步淡出PCB傳統板，轉向生產高毛利軟硬結合板、車用板及任意層(Anylayer)產品等，其中軟硬結合板是今年的成長主軸，2018年成長主力則是任意層及車用雷達板產品。
在車用板、蘋果iPhone手機軟硬結合板出貨挹注下，燿華第3季合併營收為44.19億元，營業毛利為7.04億元，單季合併毛利率為15.94%，年增6.49個百分點，稅前盈餘為1.85億元，稅後盈餘為1.84億元，為8季以來單季新高，單季每股盈餘為0.34元；累計前3季合併營收為120.07億元，營業毛利為14.52億元，合併毛利率為12.09%，年增7.48個百分點，稅前虧損為8535萬元，稅後虧損為2229萬元，每股淨損亦降至0.04元。
燿華10月合併營收達18.3億元，月增8.47%，年增46.09%，連3個月創下單月歷史新高，累計前10月合併營收為138.37億元，年成長37.38%；由於11月出貨暢旺，初估11月合併營收將優於10月，連續第4個月創下單月歷史新高，法人預估，燿華第4季合併營收可望超越第3季，再創單季歷史新高，獲利亦可望優於第3季，法人預估，燿華第4季每股盈餘可望挑戰0.6元。
燿華表示，今年初投資超過20億元資本支出，這是繼2011年設立宜蘭新廠以來最大的資本支出，主要是投入軟硬板自動化設備及其他瓶頸設備擴充，隨著新產能開出，不僅第4季合併營收可望維持高檔，明年第1季除2月因農曆年假期需停工維修，業績可望淡季不淡。
燿華預估，明年產能將較今年增加30%，明年資本支出金額將超過10億元，明年軟硬板約佔營收25%到30%，車用雷達板約佔營收25%到30%，Anylayer約15%到20%。
在類載板部分，燿華主攻非蘋陣營，目前已小量出貨，這也是明年成長動能之一。
在新產能加入量產及高毛利產品比重攀升下，燿華樂觀看待明年營運，洪顯青表示，明年獲利將較今年明顯成長。
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