MoneyDJ新聞 2018-12-06 13:28:57 記者 林詩茵 報導
LED車燈模組大廠麗清(3346)10月營收回升至4億元大關以上，反映汽車產業入旺季，預料11、12月可維持，整體第4季仍有機會是今年最佳。麗清說明，雖然今年有中美貿易戰干擾中國車市，但公司主要客戶華域視覺的客戶分散，並有各國、各車系車廠訂單，尤其，麗清今年供應一汽集團新車款車尾燈，產品新、單價高，有助營收、獲利在第4季達到今年高點。至於明年度，麗清則表示，LED車燈在各車廠的滲透率仍持續攀升下，對產業發展還是正向看待。麗清為中國LED車燈模組廠商，客戶為車燈廠，最大客戶為華域視覺，營收佔比達到7成多，而透過華域間接交給上汽集團的佔比達4成，亦是最大的車廠客戶；而過去佔營收比重高的長城汽車，在今年銷售不佳下，營收佔比也下滑，其他客戶還有吉利、堤維西(1522)轉投資的大茂偉瑞柯...等，合計營收佔比約2成多。
今年來中國車市雖然不佳，但麗清在車廠擴大使用LED燈，且大客戶華域視覺擴大下單下，營收持續成長，惟在9月中美貿易戰對市場信心擴大影響下，9月營收轉年減；而10月營收雖回到4億元大關，略有旺季效應，但較去年同期仍未能成長。
麗清表示，中美貿易干擾大陸車市，但麗清因具有車燈設計技術和能力，在爭取客戶新車款車燈上具實力，也因此今年爭取的新訂單，其複雜度高、變化大、單價也高，有助公司今年以來的營收動能優於整體市場，而目前對11、12月的看法維持樂觀。
麗清也坦言，中美貿易衝擊中國自主品牌車廠，而美系品牌廠也受到衝擊，但公司的客戶華域視覺的客戶分散，多數為歐系品牌車，因此降低中美貿易戰對麗清的干擾。
麗清雖謹慎看待明年中國車市，但預期明年LED車燈在中國的滲透率仍看升，尤其，頭燈的普及率還相當低，後續將會持續展現動能，即使車市不佳，公司對營運仍有期待。
業績部份，麗清前3季營收31.63億元，年增17%，在上半年一度有新舊產品組合調整下，壓低毛利率表現，但第3季已見回升，累計EPS僅1.95元，低於去年同期的2.22元。
法人估，麗清10月起營收回升，11、12月有望居高，第4季單季營收應可回到11、12億元，單季EPS有機會達到1元，全年EPS力拼站上3元，低於原預期的3.5元。
而明年度，法人認為，中國車市仍需觀察中美貿易戰，車市若不佳，仍將難看到汽車零組件廠的大幅成長態勢。
MoneyDJ新聞 2018-07-18 12:44:53 記者 林詩茵 報導
LED 車燈模組大廠麗清(3346)自結 6月合併營收 3.75億元，較前月明顯回升逾2成，並年增67%，連續三個月重返年增態勢，第2季營收10.24億元，亦較前季微增；不過，由於麗清訂單全數來自中國內銷市場，法人預估，第2季人民幣的走貶將不利公司的匯兌損益，單季獲利將因此承壓。但麗清強調，今年中國車市雖動能較緩，但看好LED車燈的滲透率提升，公司營收仍有望維持較佳動能，在營收成長帶動下，全年獲利仍有望成長。
麗清6月營收衝高，主要反映三大客戶--華域視覺科技、長城汽車、大茂偉瑞柯，持續加大LED車燈模組產品備貨力道，帶動整體出貨量隨著新車導入LED車燈從高級車款往一般房車滲透率而同步擴大，今年第2季營收已創下同期新高。
麗清統計，目前華域訂單佔公司營收比重為35%、長城則佔25%、而大茂偉瑞柯另佔10%。今年下半年預期三大客戶的訂單仍具動能，全年營收持續看升。
不過，麗清也坦言，為加速車頭燈、霧燈滲透率表現，以及因應下半年華域視覺科技、大茂偉瑞柯等主要客戶新訂單需求，公司在第2季加大新舊產品汰換進度，短期對營運將有些許影響，同時，人民幣貶值也對單季的匯兌損益有些干擾。
但展望下半年，麗清強調，中國車市的旺季、以及LED的滲透率提升效益還將逐步顯現，再加上公司新舊產品調整進入尾聲，下半年新款訂單陸續量產出貨，對後續兩季的營運獲利表現逐季成長將有信心。
法人則估，麗清第2季在匯損和調整因素下，單季EPS將低於首季，上半年EPS將持平或低於去年同期，約在1.5元上下；但下半年該公司還是有機會走高，並挑戰單月新高紀錄，全年營收仍看增1~2成，EPS仍有望挑戰4元。
MoneyDJ新聞 2018-04-20 12:45:02 記者 林詩茵 報導
LED 車燈模組大廠麗清(3346) 3月意外下滑至2.5億元，年減、季減逾2成，而第1季營收10.59億元，僅小幅年增4.02%，表現不如預期。麗清表示，3月營收下滑主因客戶上海小糸正進行更名和股權移轉，致部份營收認列遞延，預料相關營收會延至5月入帳。而第2季產業進入淡季，預估會是今年的相對低水位，而雖然第3季為車廠暑休淡季，但對零組件廠而言則是旺季前拉貨的展開，公司第3、4季營運將展開回升，全年公司仍以雙位數成長為目標。
麗清為中國LED車燈模組廠商，客戶為車燈廠，最大客戶為上海小糸，營收佔比達4成，其次為長城汽車佔1成多，堤維西(1522)轉投資的大茂偉瑞柯，則營收佔比1成，廣州小糸佔8%，其餘客戶包括南寧燎旺、OSA...等。
由於上海小糸為日本小糸與中國華域汽車合資成立公司，持股各為50%，主導營運的為華域汽車，去年下半年華域宣布收購日本小糸與豐田汽車持有上海小糸的50%股權，今年完成，3月底上海小糸更名為「華域視覺科技(上海)有限公司」，並要求供應商暫停請款作業，使供應商的營收下滑。
由於麗清來自上海小糸的營收佔比高，因此也受影響，原本公司內部估3月營收將回升，但在客戶作業因素下，營收將延至5月入帳。
麗清強調，上海小糸更名後主導的經營團隊並未改變，公司第1季實際出貨量也不差，純粹是遞延認列因素干擾；對後續客戶下單也維持樂觀，由於過去上海小糸還有其他供應商，在股權整合後，考量供應商品質和服務，應有集中下單策略，以麗清過去與該公司的合作狀況來看，對未來在華域的接單滲透率提升相當有信心。
不過，麗清坦言，第2季汽車產業進入淡季，公司營收也會下滑，第2季應會是全年的低點；但公司正向看待第3、4季旺季來臨，由於目前來自客戶的訂單預視量仍成長，且LED車燈的滲透率也持續提升，在市場需求維持成長下，今年的營收持續向上應無虞。
根據國外研究機構Research and Markets研究報告指出，中國汽車照明的市場規模在2016約占全球汽車照明市場的23.64％、約65億美金，預估至2020年將達96億美金，其中推升中國汽車照明市場的動能主要來自於合資品牌及自主品牌車廠加速應用LED車燈技術(含LED車頭燈)的滲透率提升所致，凸顯LED車燈龐大的市場商機。
麗清表示，公司布局LED車燈市場已超過10年以上，掌握與客戶間關鍵LED車燈的設計與製造優勢，產品設計與量產品質皆深受品牌車廠及主要客戶肯定及信賴，在各品牌車廠新車款導入LED車燈滲透率持續提升下，中長期仍預期穩定增長態勢。
法人則估，麗清第1季營收僅10.59億元，在產品組合與去年第4季相當下，毛利率將維持19%左右，低於去年同期的21%，單季EPS估降至1元以下，第2季則將較第1季略降，營收、獲利會是全年較低點；而全年營收仍估有1成的增長，若毛利率守穩19%、20%，則全年EPS仍可站穩4元。
MoneyDJ新聞 2018-01-15 12:29:05 記者 林詩茵 報導
LED車燈模組大廠麗清(3346)去(2017)12月在年底汽車產業旺季效應下，單月營收衝高達到5.06億元，改寫單月歷史新高，而第4季營收更高達13.93億元，亦創新高，季增率高達50.43%，優於法人圈預期，法人估，去年第4季EPS將上看1.4、1.5元，為全年最佳，去年EPS達3.7、3.8元，也將優於原預期的3.2、3.3元；麗清表示，今年1月客戶提貨力道將略減，難再創高，2月過年長假、3月即漸入淡季，今年第1季營收會低於第4季；而今年度雖中國汽車市場的成長動能較緩，但公司仍看好LED車燈的滲透率，在每部車的產值將提升，公司的營運動能將優於市場表現，全年營收仍有雙位數成長可期。
麗清去年12月營收達到5.06億元，為繼2016年12月創高之後的新高，也反映客戶在年年底積極拉貨的傳統市況，麗清表示，目前成長動能最強的客戶為上海小糸，營收佔比已重成3成，而之前因新加入供應鏈致營收佔比大幅提升的長城汽車，則因去年銷售較緩，全年營收佔比降至16%。
麗清預期，今年上海小糸仍將扮演成長動能，由於上海小糸為車燈廠，客戶分佈廣，包括上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、一汽大眾....等，隨著客戶積極搶攻中國市佔率，訂單需求持續看增；此外，堤維西(1522)轉投的大茂偉瑞柯也具動能，今年長城汽車則較平。
今年雖然中國車市被預期銷售量僅小增，但麗清有信心，在LED車燈的整體市場滲透率提升，且公司客戶仍追求市佔成長下，公司今年營收仍可維持雙位數成長。
麗清今年也看好中國能源政策，將有助LED車燈的滲透率將加速，由於LED車燈的耗能低，短期間內並無其他替代方案，尤其，LED車頭端過去僅用於高階品牌、高階車款，如今，一般自主品牌也開始採用，甚至普及化的趨勢，此更將營收成長動能。去年麗清LED車頭燈的營收佔比僅6%，今年則估有機會上看1成。
法人則估，麗清去年第4季營收達到13.93億元，單季毛利率應可站穩2成附近，單季EPS可達1.4、1.5元，優於法人圈預期，全年EPS則可上看3.7、3.8元。
法人表示，麗清今年營收可在成長10~15%，上看45億元，在LED頭燈訂單看升下，毛利率有望持穩，全年EPS則有機會站穩4元，雖然今年的營收動能不如過去兩年，但營收、獲利仍是改寫歷史新高紀錄。
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