《外資》DDIC傳「漲」聲，外資無情打臉
2018/01/17 13:21 時報資訊
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【時報記者王逸芯台北報導】市場傳出DDIC因上游晶圓成本提高，有機會在本季調漲價格，鼓舞相關IC族群，惟日系外資卻提出不同看法，直言「恐不如想像中美好」，因為市場依舊存在競爭，市占相對較少的廠依舊透過降低DDI價格來分食領導廠商的市占，加上8代晶圓廠的缺貨已經走向結構化，去年第四季已經提前因應，是否真可以如願漲價，值得持續關注。
傳出供應商針對大尺寸DDIC(面板驅動晶片)在本季調高價格5~10%，主要是反應更高的晶圓成本，這對DDI供應商帶來正面的助攻效應，然而日系外資卻持不同看法表示，DDI供應商希望提高DDI價格以反映更高的晶圓成本，但是似乎不如想像中美好，因為市場依舊存在競爭，奕力等仍然在降低DDI價格，以獲得市場領導廠聯詠 (3034) 、奇景光電的市場份額度，不僅如此，另一方面，8代晶圓廠的產能短缺似乎更為結構化，因此許多晶圓代工廠在去年第四季就已經上調價格，包括威盛 (2388) 、華虹等，因此，對於DDIC(面板驅動晶片)是否如願在本季上調價格，是存在變數的，如果DDI供應商無法按照自己的意願轉移成本，則營運將會受到影響。
亞系外資出具最新研究報告指出，聯詠(3034)受惠SoC(系統晶片銷售恢復快速增長，TDDI(觸控面板感應晶片)市佔率增加，加上針對大尺寸DDIC(面板驅動晶片)漲價，營運動能可期，將目標價由129元調升到163元、給予買進評等，受惠利多題材催化，聯詠今一度大漲6%，股價最高達131元。
亞系外資表示，目前聯詠的營運三大催化動能包括有今年電視SoC銷售恢復快速增長，再者，TDDI的市佔率成長，以及提高大尺寸DDIC(面板驅動晶片)價格以抵消更高代工成本的能力，估計在上述這些動能的加持下，有利於聯詠在2018~2019年重回至2013~2014年的營運成長模式，將目標價從129元提高至163元，維持買入評級。
聯詠的電視片上的SoC性能在其畫質(PQ)處理方面取得了重大突破，幾乎趕上了Sony的平滑漸進技術，這使得聯詠能夠在三星4k2k電視機上獲得訂單份額，並於2018年打進中國大陸創維集團創維電視機，預測聯詠在電視機SoC出貨量將在今年成長35~50%，且ASP在今年也有20%的成長空間，且到2019年時，預計將從創維和其他中國整車廠將獲得更多訂單，而且隨著潛在的監控AI處理器需求增加，估計SoC還有約20%的增長空間，看好聯詠SoC在2018~2019年可能會重演其在2013~2014年的成長軌道。
亞系外資進一步表示，除SoC外，聯詠在今年首季TDDI的出貨量也有機會季增20%，聯詠不僅繼續獲得份額，還受益於TDDI相對於小型DDIC具有較高的平均售價和毛利率，加上聯詠針對大尺寸DDIC調升價格，主要還是因為8吋晶圓代工廠已經產能全開，聯詠為DDIC的最大供應商，估計5%的漲價足以抵消原料晶圓價格上漲70%以及10%的代工廠價格上漲。
(時報資訊)
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