MoneyDJ新聞 2018-12-17 11:37:20 記者 林詩茵 報導
中國車身模具廠宏旭-KY(2243) 11月營收僅4850萬元，降至歷史低檔水位，主因模具入帳波動較大特性，但累計前11月營收19.76億元，與去年同期持平，年增率0.91%。宏旭-KY董事長林維源表示，雖然今年中國車市不佳，但由於車廠設計新車款動作並未停歇，公司在手訂單仍滿載，為因應需求已啟動浙江南潯新廠的興建，最快2019年底完工投產。而今年部份車廠模具訂單遞延，致全年營收未必成長，但看好明年有機會重回成長軌道。
宏旭-KY為中國前五大車身模具廠，去年9月完成掛牌上市，公司統計，今年前3季的主要客戶為COSKUNOZ(賓士卡車)營收佔比26.3%、其次為重慶長安 15.29%、東風小康 15.11%，長城汽車14.5%等，由於公司客戶多為品牌大車廠，並為一階Tier 1供應商，模具入帳時點需視客戶驗收進度，單月營收波動也大，但拉長全年來看，公司營收仍穩。
宏旭-KY主要產品的汽車鈑金模具和檢具，覆蓋件模具佔營收比重80~90%，而結構件模具佔10~20%，覆蓋件包括:側圍、葉子板、四門、機蓋、行李箱蓋、頂蓋(即四門三蓋)，而結構件則包括:A、B、C、D柱、縱樑、橫樑、加強樑。
林維源表示，覆蓋件模具要求的尺寸精度和外觀品質高，具進入障礙，必須與原廠車廠緊密合作，有穩定的合作關係，在新車款開發時程即參與，被替代性低，雖然近期中國汽車市場銷售量下滑，但也使品牌車廠間競爭更激烈，比新/改車款推出速度快及樣式，對模具需求仍是強勁，令公司接單仍滿載。
宏旭-KY的客戶分戶，除上述大客戶外，其他品牌車廠客戶還包括上海大眾、上海通用、長安福特、廣汽本田、廣汽豐田、東風日產、北京汽車、東風汽車…等；也佈局全球，是全球福特的模具供應商，另外，德國BMW、賓士、JAGUAR、奧迪、VOLVO、OPEL亦是客戶。
至於中美貿易戰干擾，林維源指出，公司出口北美訂單主要供應福特集團，佔營收比重僅3%，貿易戰的直接干擾不大。
林維源坦言，中美貿易戰確實造成部份車廠在今年度新車模具拉貨略緩，但預料車廠仍有推新車款的競爭和壓力，預料明年的拉貨量有望回升。
不過，宏旭-KY從接單到出貨需要兩年開發期，公司接單近兩年均呈滿載，為因應接單成長，公司已啟動浙江南潯廠興建，目標明年底前完工投產，屆時接單動能轉強，有助後續營運表現。
宏旭-KY今年前3季營收17.38億元，年增6.1%，毛利率12.44%，則年增0.99個百分點，雖有人民幣貶值干擾，但EPS 0.55元，仍優於去年同期的0.52元。
宏旭-KY 10、11月營收合計2.39億元，略低於去年同期，法人預期，近期在中國車市氣氛不佳下，車廠年底是否大動作拉貨需觀察，整體今年營收可能持平或下滑，全年EPS也難有成長表現。
法人認為，宏旭-KY在手訂單無虞，在今年訂單遞延下，明年入帳或有機會成長，若整體中國車市不再惡化，車廠仍積極推出新車款，則明年度的營收有望優於今年；惟公司部份大客戶因銷量不佳，可能對宏旭-KY提出降低成本的要求，是否干擾毛利率表現，則需觀察。
MoneyDJ新聞 2018-04-12 11:46:30 記者 林詩茵 報導
中國車身模具廠宏旭-KY(2243)3月營收達到3.41億元，月增7.01倍、年增1.48倍，為近14個月最高紀錄，也拉升第1季營收至4.64億元，擺脫前2個月大幅衰退情形。宏旭-KY表示，3月有2筆模具訂單驗收入帳，致營收衝高，但由於產業特性，模具入帳時點需視客戶驗收進度，單月較難掌握；但拉長全年來看，公司在手訂單仍持續成長，並考量滿載，去年底已擴增精加工設備，盼提升生產效率，以助接單交貨。
宏旭-KY為中國前五大車身模具廠，去年9月完成掛牌上市，原本外界期待該公司模具營收入帳時間雖不定，但整體全年營運應是穩定態勢，不料，去年雖然營收小增，但第3季卻因某客戶要求趕加交貨，致成本大幅增加，單季毛利率從正常的16、17%，大幅降低至3.3%，也使單季呈現虧損4千多萬元，全年EPS也僅剩1.14元，低於法人估的2.8~3元。
宏旭-KY今年1、2月在無大筆模具入帳下，連續2個月營收呈現較去年同期嚴重衰退，但3月一個月入帳了2筆模具訂單，推升營收達到3.41億元，創下14個最高紀錄，也使第1季營收由衰退轉為小幅成長。
宏旭-KY也坦言，4月營收仍難掌握，由於模具的認列時間掌握在客戶手上，若車廠有新車款推出，可能會在上市前季或當季進行模具的驗收、入帳，若客戶臨時要求趕工，也會造成人員加班趕工，成本增加，毛利率不如預期。
至於增加的成本是否能轉嫁，宏旭-KY則指出，公司與客戶往來密切，並以全力協助、配合客戶為策略，相關的成本轉嫁有可能追加成本方式取得，也有可能以後續訂單給予較佳毛利率方式獲得補償。
對於今年第1季毛利率表現，以及後續逐季營運展望，宏旭-KY則難以掌握，但全年來看，由於公司在手訂單優於去年，全年營運仍以追求成長為目標。
宏旭-KY進一步指出，由於模具製造技術門檻高、被取代性低，雖然中國車市今年被預期小幅成長，但各大車廠因應競爭，推出新車款的數量仍積極，並且將模具擴大外包趨勢，此為模具廠商機會。
宏旭-KY的客戶包括合資品牌和中國自主品牌，營收佔比各5成，中國客戶包括上海大眾、上海通用、長安福特、廣汽本田、廣汽豐田、東風日產、長城汽車、北京汽車、東風汽車…等；同時，宏旭-KY也佈局全球，是全球福特的模具供應商、並出口德國BMW、賓士、JAGUAR、奧迪、VOLVO、OPEL…等。
以客戶類型來看，車廠佔營收比重達9成，僅1成為Tier 1、Tier 2的零件廠或通路商客戶。法人認為，宏旭-KY直接供貨汽車主機廠，對訂單的掌握度佳，但車廠通常強勢，致宏旭-KY的議價能力受限。
而從宏旭-KY過去的營運觀察，通常上下半年比為4比6，或45比55，公司預期今年仍可能維持下半年較佳趨勢。
至於宏旭-KY的產能滿載，公司去年底已加購4部精加工設備，盼藉此提升生產效能，以利接單和成長；同時，公司也已規劃在浙江購地、擬建置廠，新廠最快明年上半年完工投產，將是明年度的營運動能。
據了解，宏旭-KY新廠的空間將可使未來的產能較目前增加一倍，惟實際產能開出進度會視接單而定，同時，由於模具的人工密集度高，人員的建置也影響產能開出進度。
業績部份，宏旭-KY第1季營收4.64億元，小幅年增7%，法人估，若該公司單季毛利率回升至16、17%，則單季可維持穩定獲利，但考量上市後股本膨脹，單季EPS將難達去年同期的水準。
法人仍期待宏旭-KY今年可重回成長，預估若新設備加入提升生產效能，則今年營收成長幅度有望略優去年，上看5~10%，惟公司毛利率仍受到客戶是否趕工或追加預算而有不確定性，若相關干擾不再發生，則今年EPS將有機會重回2元大關。
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