被動元件廠因今年獲利出色，今天再度吸引搶反彈買盤進場，華新科(2492)領軍強攻，國巨(2327)、奇力新(2456)、禾伸堂(3026)及信昌電(6173)等盤中股價聯袂走高，在交投熱絡下，華新科、國巨、奇力新、禾伸堂及信昌電等被動元件交易量佔台股盤中成交量約25%。
被動元件個股挾今年獲利出色，成為投資人關愛的標的，儘管被動元件個股近期因外資及投信減碼股價下挫，但國巨、華新科及奇力新等融資餘額卻未隨股價下挫而明顯減少，顯示投資人對國巨、華新科及奇力新等被動元件個股持股信心較法人強，積極逢低買進。
被動元件龍頭國巨股價積弱，近期飽受市場對陸廠競爭、簽訂長約等事件負面解讀，勉力守600元關卡。摩根大通證券罕見以風華高科財報為證據，強調被動元件漲價潮仍在持續中，且其他大陸廠商擴產還有很長一段路要走，難以威脅國巨地位。
根據風華高科上半年財報，其營收較去年同期大增41％，毛利率36％更遠優於去年同期的22％，其中，來自被動元件事業營收年增92％，全都反映出被動元件漲價的帶動效果。
在風華高科上半年財報中，可以發現資本支出比起2017年下半年低許多，如果把焦點放在設備採購與機台安裝量上面時，更是如此。這個結果符合小摩的兩大觀察：1.對於設備製造商而言，大陸的被動元件廠並非優先客戶。2.大陸對環保要求趨嚴格，許多當地被動元件廠商要擴產，面對的管制多，並非一蹴可幾。
因此，摩根大通證券研判，大陸被動元件廠實際擴增產能可能只20～30％、甚至更低，換算下來，新增產能僅占全球被動元件供應量的低個位數百分比。尤其大陸被動元件業者無論在產能規模、技術，都處於落後位置，在對整體產業供應帶來衝擊前，應還要努力好幾年。
另外，法人指出，近期國巨與客戶簽訂長約，被解讀為被動元件價格反轉，實為擔憂過度。
首先，被動元件大客戶將對產能的要求擺第一、接著才是價格，因此，簽訂長約主要是為了鞏固貨量，方便生產排程，且由客戶方主動提出。其次，預計簽訂的長約將以第4季報價為約定價格基準，而第4季價格目前看來仍有往上空間。
換言之，只要被動元件價格未見反轉，加上國巨持續繳出優異營收獲利表現，就看籌碼面逆風何時可以消除。國巨昨（23）日下跌22元或3.38％，收628元。
(工商時報)
MLCC外資喊漲 被動族群股價反下殺 蜜望實股價重挫貼息
蜜望實 (8043) 今日除息，每股配發現金股利 0.8 元，除息參考價為 61.10 元。蜜望實開盤最高來到 61.6 元，然受到被動元件族群股價走弱影響，早盤股價隨即翻黑，後一路下挫，最低來到 56.7 元，以 56.9 元貼息作收，跌幅 6.87%。根據外資報告指出，以目前被動元件供需狀況而言，評估到 2019 年底前 MLCC 仍將供不應求，而日系及美系供應商已啟動談價，預期今年下半年到明年間，MLCC 價格有望持續調漲。
然台廠被動元件雖下半年基本面持續樂觀，但在市場雜音下，今日族群股價齊下殺，包含國巨 (2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026)、奇力新(2456) 等，今日跌幅皆逾 3%，也拖累蜜望實除息首日股價即重挫 6.87%。
蜜望實第二季營收 12.25 億元，毛利率 17.41%，營益率 12.37%，稅後盈餘 1.86 億元，年增 114%；上半年營收 25.02 億元，毛利率 13.62%，營益率 9.24%，稅後盈餘 2.11 億元，則較去年同期虧損 2175 萬元轉盈，EPS2.64 元。
被動元件MLCC市況備受關注。外資法人報告預期，到2019年底前MLCC仍供不應求，主要供應商正進行價格談判，預期今年下半年到明年，MLCC價格上揚可期。
積層陶瓷電容（MLCC）市況備受關注。歐系外資法人報告預期，到2019年底之前，MLCC供需狀況仍無法平衡，目前MLCC供應仍持續緊俏。
報告指出，許多OEM（委託代工）廠商已建立風險緩衝機制，因應MLCC供不應求的市況，包括日本、台灣和美國的MLCC供應商，也反應許多客戶詢問簽訂長約確保MLCC供貨的可能性。
從應用端來看，MLCC缺貨明顯出現在汽車電子、伺服器和資料中心等領域，智慧型手機用基本型MLCC產品也相對短缺。
標準型MLCC產品缺貨，部分代工廠和車用廠商有意採用小型化MLCC設計，不過歐系外資法人預期，起碼要3年後部分車用客戶才能轉型到小型化MLCC產品。
從價格趨勢來看，報告指出，對於所有MLCC品項產品，特定日系MLCC大廠正與所有客戶進行價格談判，其他日系廠商價格談判的品項以標準型MLCC為主。此外韓系MLCC廠商與主要客戶價格協商的作業可能延續到第3季。
整體觀察，報告預期今年下半年MLCC價格可能有另一波漲價潮，到2019年MLCC價格仍有上漲趨勢。
本土法人日前指出，MLCC設備端交期仍有14個月到18個月，在日廠持續擴充高階製程情況下，預期其他區域MLCC供應商取得設備仍有相當難度，預期產能大幅開出可能性低，看好MLCC產業今年下半年到明年價格仍有上漲空間。
MLCC大廠國巨（2327）先前在法說會上表示，晶片電阻和MLCC持續供不應求，未來供不應求狀況將更明顯。被動元件基本面仍非常健康，但供給和需求仍無法平衡。
在產能擴充部分，法人指出，國巨未來2年將擴充MLCC產能，預估年產能擴充幅度約15%，明年可增加900億顆MLCC產量。
觀察全球積層陶瓷電容器產業版圖，主要大廠包括日本村田製作所（Murata）、韓國大廠SEMCO、台灣廠商國巨、華新科、日本廠商太陽誘電（Taiyo Yuden）、KEMET、AVX、TDK等。
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