MoneyDJ新聞 2020-03-27 09:08:01 記者 張以忠 報導
和碩(4938)昨日舉行法說會，釋出幾項重點，其一，先前受肺炎疫情影響致復工率較低，但已每周改善，目前已經恢復，供應鏈及產能可以符合客戶需求；其二，部分第1季訂單遞延至第2季，加上第2季有新產品貢獻，三大產品線(資訊、通訊、消費)出貨都會較上一季成長，帶動第2季營收季增、且上半年營收有機會優於去年同期；其三，今年資本支出規模約3.5億美元，其中越南廠第一期投資高達1.5億美元，預計明年上半年投產，並持續規劃分散產能，下一步將鎖定印度。
和碩去年營收1.37兆元、年成長2%，受惠原物料庫存管理得宜、產能利用率提升，毛利率3.3%、年增0.3個百分點，營業利益169.06億元、年成長41.7%，加上業外金融資產評價利益增加，稅後淨利193.18億元、年成長73%，EPS為7.40元。公司董事會並通過擬配發現金股利4.5元。
展望今年營運，和碩釋出幾項重點，其一，先前受肺炎疫情影響致復工率較低，但已每周改善，目前已經恢復，供應鏈及產能可以符合客戶需求。
其二，和碩部分第1季訂單因產能及供應鏈不順而遞延至第2季，加上第2季有新產品貢獻，三大產品線(資訊、通訊、消費)出貨都會較上一季成長，將帶動第2季營收季增、且上半年營收有機會優於去年同期。
至於今年各產品線展望，和碩執行長廖賜政(附圖右)指出，通訊產品(手機為主)方面，產業已經成熟，不過下半年客戶推出新產品，成長動能會持續，公司在這個領域已站穩地位及競爭力，今年持續提升生產品質，符合客戶需求。
消費性產品(遊戲機相關)方面，今年客戶步入新舊產品交替期，有些產品進入銷售週期末端、上半年會下滑，隨著下半年新品推出加持，出貨表現將回溫。
資訊產品(PC相關)方面，雖然產業處於非常成熟階段，不過也因為疫情關係，筆電需求有所增加，這有利於近期的出貨，不過若是電競PC，由於基期較高，加上市場競爭增加，今年經濟情況不佳，整體出貨表現會較為辛苦。
其三，今年和碩資本支出規模約3.5億美元，其中設備投資約2億美元，包括越南廠第一期投資在內的廠區建置約1.5億美元，預計明年上半年投產，並持續規劃分散產能，下一步將鎖定印度。
相較於和碩印尼巴淡島廠生產網通、IOT產品，越南又將肩負那些產品線？廖賜政表示，巴淡島廠定位是以當地供應鏈能取得的資源基礎下，從事較為簡單的機構件生產或是組裝；越南廠則因地理位置靠近中國，較容易取得供應鏈零組件，因此越南廠的產品會較巴淡島廠更為豐富，產品也會不一樣。
廖賜政表示，相較印尼，越南廠比較適合大量生產性質的產品，越南的勞工年輕，且有電子業製造經驗，又靠近中國供應鏈，較適合大量生產，以及生產複雜度較高的產品。
至於和碩近年跨入的電動車產業，廖賜政表示，車用電子目前營收佔比還很小，不過客戶以及市場需求持續增加，且客戶全球布局之下、產品線增加，將帶動今年車用電子營收有雙位數成長幅度，且透露，除了房車，也有參與電動機車、電動自行車領域，預期今年至明年會逐步看到成果。
至於下半年展望，廖賜政則坦言，受到疫情以及經濟情勢變動影響，目前雖然集團在人力及供應鏈都能有所掌控，但仍憂心消費端受到影響，會密切與客戶配合，即時調整生產計劃。
MoneyDJ新聞 2019-03-15 09:05:47 記者 張以忠 報導
和碩(4938)14日舉行法說會，法人主要關注四大重點，其一，和碩獲利已連續三年下滑，今(2019)年能否止跌回穩？其二，主力的手機業務在2019年的展望？其三，手機以外的事業有哪些機會？其四，海外生產基地布局進度為何？
和碩2018年營收1.34兆元、成長12.2%，然受到競爭加劇、人力成本上揚、毛利率較佳的子公司貢獻下滑，毛利率3%、低於2017年的3.9%，稅後純益111.15億元、衰退24.3%，EPS為4.25元。
和碩EPS表現由2015年高峰的9.23元，已連續三年下滑，主要係反映蘋果手機近年銷售力道趨緩，相對法人也關心2019年和碩獲利能否止跌回穩？
和碩指出，這些年來的挑戰在於，客戶新產品的銷售PEAK（高峰）爬升得很快，但下來得也很快，起伏非常劇烈，但生產製造上有學習曲線，好不容易克服學習曲線後，因需求下來得很快，所準備的人力、材料會有調節上問題，這幾年新品銷售週期越來越短，這對公司很不利。
以2018年第4季為例，該季營收雖大幅季增44.7%、年增23.4%，但毛利率卻從前季的3.3%降至2.6%，這個數字是多年來的歷史低點，當然毛利率降低的原因有一部分跟競爭有關(代工費難以調升)，但另外主要的原因是新品推出較晚，在時間擠壓之下，產生大量的初期投入生產成本，加上旺季招募人力困難，人力成本亦較重。
而2019年要如何改善銷售週期縮短所帶來的營運壓力呢？和碩指出，會加強人力的能力預估、可能離職的人力預估措施，目前預測的精準度有提高，可以在所預期的人力波動下，預先做準備；不過比較難控制部分是外在的競爭，例如中國進入旺季時，招募成本很高，人力流動率也相應提高，這些都是不穩定因子；另外，客戶產品單價有提升，但報價無法適度反映成本的上升，這也屬於競爭態勢下的營運壓力所在，是2019年的挑戰。
法人也提到蘋果手機2019年若銷售量缺動能，還需要三家供應鏈（指鴻海(2317)、和碩、緯創(3231)）嗎？
和碩表示，這是客戶的供應商策略，無法代其回答，不過不論2019年總銷售量是多少支，對和碩而言，重點仍然在於銷售週期是否能平穩一些，若週期縮短，對組裝廠會有所壓力，因為人力招募、訓練、備料都會有影響。
至於手機以外的事業有哪些機會？和碩表示，2019年在資訊產品部分，機種數會增加，對2019年會有正面貢獻，其他產品像是IOT、穿戴、車用電子、智慧家庭裝置，2019年出貨會有兩位數增長。
另外，中美貿易戰之下，和碩先前已於印尼設廠，生產受到加徵課稅影響的網通產品，法人關心布局海外生產基地是否有新的進度？
和碩指出，印尼廠1月已開始出貨，作為貿易戰、以及針對中國工資上揚的分散風險措施，未來東南亞會持續投資，上半年印尼是第一波，預期下半年還會有投資計劃展開，其中，印度也是規畫的選項之一。
至於若是選擇印度設廠，是否針對出貨量較有規模的手機品牌？和碩僅表示，適當的產品放適當的地方生產，不限哪一種產品，要看客戶需求而定。
針對2019年整體營運展望，和碩則表示，2019年外部環境不佳，其中政治經濟情勢不明，將帶來挑戰，而產業角度來看，有些產品已逐漸成熟（飽和），但新開發的產品，市場需求還不一定跟得上來，故認為2019年挑戰仍大，需靠內部管理與成本控管，努力維持獲利穩定表現。
至於即將來到的第2季，和碩指出，第2季資訊、通訊業務都處於新品推出前的空窗期，消費性電子也同樣處於淡季，預期第2季為全年最淡一季。
(圖:資料照片，右為和碩董事長童子賢，左為執行長廖賜政)
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