MoneyDJ新聞 2020-05-22 11:59:16 記者 鄭盈芷 報導
順達(3211)Q1合併營收年減逾2成，毛利率反較去年同期小增0.9個百分點，反映出過去持續調整產品組合與提升自動化的效益；順達IT產品主要應用於筆電與平板電腦，受惠遠距需求，Q2將有旺季可期，而Q3目前能見度則較不明朗。有鑑於疫情高度不確定性，順達今年對於IT產品展望仍謹慎，不過公司在手現金充足，加上資產活化效益逐漸顯現，公司也期望未來10年都維持配息5元的水準。
順達Q1合併營收29.65億元，年減22.24%，主要係受大陸停工影響；不過Q1毛利率為8.91%，則反較去年同期的7.85%改善，對此，順達表示，公司近年持續調整產品組合與提升自動化，企業體質已有改善，因而Q1營收雖降，但毛利率仍相對有撐；在毛利率有撐，加上業外匯兌挹注，順達Q1 EPS 0.63元，僅較去年同期的0.71元小降。
觀看Q2營運，順達目前IT產品約佔營收9成多，且主要應用在筆電與平板電腦，終端品牌客戶皆為國際一線大廠，受惠遠距辦公、線上教育需求，4月合併營收達18.78億元，月增14.79%，年增48.08%，也帶動前4月合併營收年減幅收斂至4.68%，順達Q2營運將有旺季可期。
順達過去全年營收高峰通常落在Q3或Q4，而今年Q3產業能見度還不是太明朗；順達先前3月法說會時表示，今年全球筆電銷量估與去年相當，平板電腦則估下滑，有鑑於疫情高度不確定性，順達目前仍較謹慎看IT產品。
在非IT產品方面，則布局電動自行車、電動機車等動力電池，以及伺服器電池模組、家用儲能系統等；公司目前電動自行車訂單需求仍穩定，並未受疫情影響。順達非IT營收比重還低於1成，公司期望3年內將非IT比重提升至15~20%。
順達透過產品組合優化與提升自動化，近年毛利率與營益率持續改善，今年仍將聚焦改善獲利結構，不追求絕對營收數字成長。
順達Q1期末現金及約當現金近35億元，在手現金充足，而公司擁機場捷運A7站開發區2萬坪的產專用地，土地及建物成本為43.2億元，公允價值則約143.2億元~148.5億元。
在資產活化方面，順達2019年已經啟用新總部大樓，用地坪數為2983坪，共14層樓，公司自用4層，出租率已超過5成，若全數出租，一年租金收入1.2~1.3億元。
另外還有4047坪與富宇(4907)合建分售開發案，預計於2023年完工後開始認列，順達將可認列26億元收入，而以每坪成本15~16萬元估算，獲利則估近20億元。至於剩餘未開發的1.2萬多坪土地，目前則在規劃興建二期廠。
MoneyDJ新聞 2020-02-19 10:22:36 記者 鄭盈芷 報導
順達(3211)受農曆過年與延後復工影響，1月營收年減48%，而蘇州廠則於2月17日復工，不過整體產能利用率仍受供應鏈、客戶復工等因素影響，Q1較具外部不確定因素；順達2019年自結EPS 5.61元，為近5年高點，主要係受惠產品組合與獲利結構改善，法人推估，在去年獲利成長下，今年配息將有可期，而順達目前非IT比重低於10%，法人則看好，今年在電動自行車等非IT應用將有成長的機會。
順達2019年合併營收為177.8億元，與2018年相當；順達去年IT訂單有撐，整體營收規模維持不差，加上去年電池芯等成本相對平穩，以及自動化程度提升與本身產品組合改善，帶動去年毛利率改善，順達自結2019年營業利益為8.85億元，年增30%，稅後淨利為8.27億元，年增29%，EPS為5.61元，較2018年的4.35元提升，法人推估，以順達近年平均配息率8成來看，目前隱含殖利率逾7%。
受到農曆過年因素影響，市場本就預期順達1月營收將類似去年的2月，單月營收規模將低於10億元，不過受到新冠疫情導致順達延後復工影響，預計又影響順達1月整體出貨20~30%，導致順達1月合併營收僅7.07億元，月減與年減幅都接近5成，單月營收來到金融海嘯以來低點。
順達江蘇廠已於2月17日復工，不過整體產能恢復情況仍受供應鏈、客戶復工等因素影響，Q1營運表現仍有較高的不確定性；而順達目前整體庫存推估仍可因應至少1個月的需求，在電池芯與IC備貨上相對安全，至於PCB與機構件則相對吃緊。
順達去年IT產品仍佔營收逾9成，IT產品應用包括筆電、平板電腦等，去年在日韓等大廠淡出IT應用領域帶動下，台灣電池模組廠在IT滲透率都有提升，順達去年在IT接單上也有不錯的表現。
順達目前非IT比重低於1成，主要在桃園廠生產，非IT應用則包括電動二輪車、伺服器電池模組、備援電池系統(BBU)與家用儲能系統等，而順達去年也獲得新的電動自行車客戶，法人預期，今年電動自行車訂單將有成長空間；另外，順達耕耘資料中心備援電池系統3~5年，法人也看好未來發展空間。
另外，順達擁機場捷運A7站開發區2萬坪的產業專用區土地，去年2000~3000坪的新總部已完工啟用，新總部共有14層樓，目前自用與出租已進駐一半的樓層；至於與富宇建設合建分售案的4000坪土地開發案則預計2024年開始入帳，順達將可認列26億元收入，而以每坪成本15~16萬元估算，未來獲利將有可期。法人認為，考量順達後續持續有營建收入挹注，預期公司將有能力維持穩定的配息政策。
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