熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-03-25 11:24:42 記者 趙慶翔 報導

晶相光(3530)昨(24)日公告2月獲利1400萬元，每股稅後0.17元，優於2019年第1季0.03元表現。晶相光前2月累積營收表現強勁，年增超過9成，主要受到消費性IoT安防產品市場需求佳，加上大客戶海康復工速度快，出貨暢旺。法人預期，3月營收將逐步排除停工干擾，繳出月增表現，整季營運表現將明顯優於2019年同期水準。展望後續營運，公司認為，近期疫情逐步往歐美蔓延，但中國內需仍撐穩，多少對第2季營運增添不確定因素，但下半年應可在疫情受到控制之後，營運恢復正常軌道。

晶相光為設計及銷售CMOS影像感測器IC設計公司，產品與營收比重來看，安控產品約佔8~9成，其它(後裝行車紀錄器、DNA基因定序晶片等)約佔1~2成。

晶相光前2月累積營收3.4億元，年增90.99%，主要受到消費性IoT安防產品出貨暢旺所帶動，公司表示，代工廠與封測廠正常生產供貨，且大客戶復工速度快，加上疫情影響之下，像是紅外線熱感應產品需求也不錯，帶動營運表現。法人預期，3月也將延續動能，加上排除生產停工干擾，營收表現將優於2月表現，回到1月營收水準，毛利率也與上季相當，整季獲利表現將明顯優於2019年同期水準。

展望第2季，晶相光認為，近期疫情逐步在歐美市場擴散，部分產品是由中國組裝後外銷歐美市場，受到交通、運輸等限制與干擾，多少具有不確定因素，而中國內需則相對穩定；而第3季起疫情若受到控制，應可營運表現恢復正常。

法人則進一步說明，先前受到代工廠以及封測廠產能吃緊，從下單到交貨大約4個月，因此首季仍具拉貨力道，需求仍大於供給，而受到疫情逐步加劇，應持續觀察客戶市場需求的變化，以及供應鏈庫存調整的情形。

全年而言，晶相光深耕中國安控大客戶，在客戶滲透率與市佔率也逐步提升，帶動營運表現增添動能，加上車用、DNA等新品小量穩定貢獻，營運有機會優於2019年水準，後續應持續觀察市場需求以及產品ASP變化。

在安控產品部分，佔晶相光營收超過8成，最大客戶為中國海康。晶相光目前在500萬畫素市佔率高，而客戶對於200萬、500萬畫素的需求暢旺，晶相光也持續推出新產品搶市，而高階產品S、K系列則因市場利基，因此持續與客戶開發產，盼增未來動能。

至於產品ASP方面，法人說明，過去CIS晶片每季都有降價的空間，且代工產能吃緊之下，成本也連帶提升，儘管部分反映給客戶，但客戶需求若放大，多少對於毛利率守穩困難，因此晶相光2019年毛利率表現也從2018年的23.09%降至19.94%，但公司持續透過新產品改善產品組合，盼守穩目前水準。

另外在車用產品方面，目前後裝產品，包含環視、倒車、行車紀錄器等都已經開始小量出貨，而前裝產品也通過AEC-Q100驗證，惟受到產品驗證時間長，為中長期營運動能。

至於基因定序檢測晶片，晶相光與美系大廠Illumina合作開發，約個位數營收佔比，第2代產品小量出貨中，貢獻相對穩定，而未來新一代產品也持續開發。

晶相光2019年營收22.94億元，年增12.77%，受到安控客戶拉貨旺，毛利率則受到產品組合影響，相較2018年微幅下滑至19.94%，每股盈餘2.01元，不如2018年2.17元表現。