MoneyDJ新聞 2021-05-18 11:16:19 記者 周瑩慈 報導
電爐廠豐興(2015)盤價持續開高,4月以來鋼筋、型鋼與廢鋼的價差擴大,棒線利差則撐於高檔。法人預期,受惠毛利率較佳的棒線、型鋼事業貢獻轉強,豐興第二季獲利有望重拾季、年雙增表現,全年獲利也可望明顯優於去年。
以第一季來說,豐興的鋼筋、型鋼及棒線營收比重約為43%、22%、34%,與去年同期及前一季相比,變化主要是鋼筋跌破50%,棒線突破30%,型鋼則大致持穩。
4月以來,豐興每週盤價持續攀高,其中廢鋼收購價累計漲2100元/噸,鋼筋累計漲3400元/噸,型鋼累計漲2700元/噸,法人指出,目前鋼筋、型鋼與廢鋼價差擴大,棒線也保持高檔利差水準。
豐興的鋼筋訂單多為長約,價格在簽約時就談定,但原材料廢鋼的庫存不足以供應這麼長時間的訂單,因此隨廢鋼價格飆漲,鋼筋事業獲利就會受衝擊,今年第一季以來便處於虧損狀態。法人指出,由於近期廢鋼價格依舊走強,加上豐興仍在出貨較低價的鋼筋訂單,預期鋼筋事業第二季仍將虧損;而公司陸續新增鋼筋產線人力,望能加速交完未出貨訂單。
4月以來,豐興的鋼筋報價顯著提升,與廢鋼的價差也逐步擴大,公司看好隨新簽的訂單開始出貨,若屆時廢鋼價格走勢相對平穩,鋼筋事業就有望轉盈,並推升公司毛利率進一步成長。至於型鋼、棒線事業,因價格反應速度相對鋼筋即時,型鋼為現貨價,棒線則開月盤,因此利差較能維持一定空間,公司也積極拉升毛利率最高的棒線事業產能,看好隨棒線營收比重提高、產品組合優化,毛利率、獲利仍有望保持成長態勢。
整體來說,法人推估,今年無論是鋼筋、型鋼或棒線的需求均強勁,且價格也有不同程度提升,豐興受惠產品線較多元,在產品組合調整上相對同業有彈性,即使成本壓力不斷增強,第二季獲利仍有望優於上季及去年同期,而全年營收、獲利也可望優於去年,EPS上看5~6元,優於去年的4.5元。
值得注意的是,豐興表示,公司設有專線供電,生產不受近期全台輪流停電的影響。不過,因電爐廠即將進入每年例行的夏季限電減產階段,預期全台鋼筋、型鋼等產量將比現行減少30~40%,而隨供給減少,需求保持暢旺,後市鋼價續攀可期。
MoneyDJ新聞 2020-10-23 11:03:08 記者 周瑩慈 報導
鋼筋大廠豐興(2015)受惠鋼價逐步回升、內銷營建需求持續強勁,加上生產效率優化,第三季毛利率攀升至16%,推升稅後淨利季增19%、年增111%,EPS 1.31元。展望第四季,公司看好傳統旺季來臨,鋼筋出貨續強、棒線有急單挹注,整體出貨可望較第三季略增,廢鋼價若無意外也有冬季凍港效應加持,單季營運可期。
豐興昨(23)日舉行法說會,公布第三季營收65.52億元,季減1.07%,年減2.01%;毛利率16%,季增2個百分點,年增7個百分點,稅後淨利7.64億元,季增19%、年增111%,EPS 1.31元。累計前三季營收196.9億元,年減4.47%;毛利率14%,年增4個百分點;稅後淨利19.15億元,年增29%,EPS 3.29元。
以前三季而言,豐興鋼筋營收比重53%、棒線25%、型鋼22%;其中,受惠生產規模提升,加上有8成鋼筋由一貫化新廠生產,鋼筋毛利率維持在約1成高檔水準,也推升第三季毛利率達16%。內、外銷比重則已來到91%、9%。
展望第四季,豐興看好傳統鋼市旺季到,加上建廠、公共工程等營建需求熱絡,鋼筋單季出貨保持25萬噸高檔水準,此外,公司透露,如車用螺絲、手工具、螺絲螺帽等產業對棒線有急單拉貨,預期棒線第四季出貨表現優於去年同期;型鋼則預估持穩。
價格方面,若依過往經驗,廢鋼價格大多會出現因冬季凍港,供給減少帶動的漲價效應,公司會密切觀察後續走勢。法人預估,豐興第四季營收、獲利狀況有望再優於第三季。
針對日前因工安事件煉二廠停工一事,豐興表示,原預估10月約有3~5%營收受影響,不過公司迅速調整營運策略,改為對外採購半成品補足產能,目前看來影響有限。全年而言,法人推估,今年豐興營收力拚持平去年的277.35億元,但受惠毛利率轉佳,獲利表現估較去年有雙位數好轉,EPS 4.7元。
針對明年,法人看好如東和鋼鐵(2006)鋼筋訂單能見度約到明年第二季,而豐興也表示鋼筋訂單能見度好幾個月,顯示明年鋼筋出貨表現可望維持在高檔水準,成為鋼筋廠營運一大支柱。
MoneyDJ新聞 2020-06-10 14:23:29 記者 周瑩慈 報導
針對鋼鐵產業後市,中部鋼筋大廠豐興(2015)董事長林明儒(見附圖)指出,疫情雖對全球造成衝擊,卻也為台灣帶來機會,如台商回流建廠需求強勁,鋼筋出貨量有望超越去年。而總經理林大鈞補充,雖過去利潤較低的鋼筋,今年銷量、毛利率均成長,但恐仍無法完全抵消過去主要獲利來源棒線業務的疲軟,致全年營收、獲利恐較去年衰退。
豐興產品包含鋼筋、型鋼、棒鋼等產品,其中,鋼筋是主力營收來源,今年第一季營收比重約51.4%,但過去因毛利率大約僅低個位數百分比,獲利貢獻較毛利率約15%上下的棒線產品低。
不過,林大鈞表示,經過中美貿易戰、新冠肺炎疫情接連衝擊,棒線下游如扣件、螺絲螺帽、手工具、機械業等客戶需求陷入低迷,而鋼筋因出貨規模提升、新廠一貫化直送效益顯現,毛利率已成長至高個位數百分比甚至10%,成為今年公司獲利支柱。然而,他強調,整體看來,鋼筋業務成長的幅度恐無法完全補足棒線的疲軟,全年營收、獲利預估仍較去年衰退。
法人則認為,豐興相當積極衝刺鋼筋銷量,且台灣今年營建需求強勁,鋼筋出貨可望持續成長,加上隨歐美疫情趨緩,豐興棒線相關客戶需求下半年若逐步回暖,再搭配市況轉佳,價格回穩,豐興全年損益仍有望挑戰成長表現。
另外,豐興開發出兩款新型高強度鋼筋,目前其中一款已小量生產提供建商測試,公司看好該高強度鋼筋具備體積小優勢,可協助營建業者增加可運用室內空間,並有望增添獲利動能。
豐興今(10)日舉行股東會,會中承認配發每股3元現金股利案,以今日收盤價55.3元計算,現金殖利率約5.4%。豐興今年前5月營收109.7億元,年減7%,自結稅前盈餘11.37億元,年減4.7%,稅前EPS約1.95元。
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