MoneyDJ新聞 2017-05-03 09:40:18 記者 劉莞青 報導

 

國精化(4722)第一季在銷量成長帶動下營收年增6%,但因台幣第一季強升,法人估在業外有不少匯損金額發生下,國精化第一季獲利表現將承壓,至於在第二季展望下,法人指出國精化4月營收小幅轉淡,但因訂單能見度佳,5、6月出貨再增,第二季營收應有年、季雙增表現,但獲利則需持續觀察台幣走勢。另外,國精化董事會已決議配發現金股利2.5元,以昨(2)日收盤價33.95元計算,隱含現金殖利率約7.3%。

國精化主要產品包括不飽和聚酯樹脂塗料樹脂、光固化材料;目前營收佔比分別為光固化材料佔45%、不飽和樹脂佔30%、塗料樹脂佔18%,其他樹脂產品則佔7%。國精化產品內外銷比重為23:77,中國佔21%、歐美佔23%,東南亞與澳洲等其他區域佔33%。

在第一季營運上,國精化整體銷量年增約3%,加上ASP亦有小增,帶動第一季營收繳出年增6%的好表現,國精化指出因台幣在第一季強升,侵蝕部分營收年增水準,如還原台幣升值因素,營收年增表現可更佳;同樣受到台幣強升干擾,國精化約有7成左右客戶係以美元計價,是以法人評估第一季業外匯損將有金額不小的匯損發生,單季獲利承壓。

展望第二季營運,法人估國精化4月營運稍轉淡,單月營收將呈月、年雙減,不過後續5、6月國精化訂單能見度佳,第二季在營收表現上可再交出優於前季水準,亦可較去年同期再成長,惟獲利方面,國精化指出目前美元/台幣匯率以至谷底,再行避險意義不大,是以第二季獲利仍會受匯率干擾,需持續觀察後續5、6兩月匯兌走勢。

回顧去年國精化營運成績,去年上半年雖因原料低檔連帶影響國精化產品報價表現,但後續在主要原料SM起漲後,國精化營運亦重返成長軌道,全年營收46.55億元、年增3.41%;至於在獲利方面,國精化因客戶報價分別有以英鎊與美元計價,去年在英國脫歐英鎊重貶影響下,業外有匯損干擾產生,加以前年有匯兌收益進帳墊高基期,去年稅後淨利約3.44億元,僅持平前年水準,EPS 3.68元則係因現增後股本稀釋呈現下滑。

在股利政策上,國精化董事會已決議配發現金股利2.5元,現金配發率約68%,以昨(2)日收盤價33.95元計算,隱含現金殖利率約7.3%,另外,國精化董事會亦決議在6月15日舉辦股東會。

MoneyDJ新聞 2016-04-29 10:31:38 記者 劉莞青 報導

 

 

今年第一季國精化(4722)產品仍因反應原料成本降價,第一季營收微幅衰退,但銷量持續成長,業績仍旺;國精化透過從訂單中選擇高價單以及調整旗下產品組合,去年毛利率因而大幅跳升,今年全年毛利率也有望在挑選高價單帶動下持續走揚。法人預期,今年國精化毛利率有望較去年增加3-5個百分點,獲利也有望有雙位數的溫和成長。

國精化主要產品包括不飽和聚酯樹脂塗料樹脂、光固化材料;其中2015年營收佔比分別為光固化材料佔45%、不飽和樹脂佔30%、塗料樹脂佔18%,其他樹脂產品則佔7%。國精化產品內外銷比重為23:77,中國佔21%、歐美佔23%,東南亞與澳洲等其他區域佔33%。

第一季國精化營收10.71億,較去年同期微幅衰退2.39%,主要是因為國精化陸續因應原料價格低檔而調降產品單價,不過國精化今年第一季的銷量其實仍舊維持穩定成長。

國精化主要原料SM與AA去年因為油價下跌加上中國生產過量,價格持續處在低檔,不過國精化表示第二季原料價格有些許調漲,初步漲幅不大,但後續國精化產品價格有望止跌。

去年國精化毛利率跳升幅度大,第四季毛利率達21.29%,主要係有三個原因:首先原料SM、AA價格持續低檔,有利於國精化降低成本;而國精化與美國經銷商持續密切合作,該經銷商著重銷售高附加價值產品,國精化更成為對方的專屬代工廠;另外,國精化受惠於業績走旺,目前也較能從訂單當中挑選高價單,改善產品組合。

國精化表示,美國市場回溫,加上美國經銷商認可國精化的製造能力,國精化今年與該經銷商合作更趨密切。由於美國經銷商著重高附加價值產品,搭配更好的產品組合,法人預期今年國精化毛利率有望增加3-5個百分點。

展望今年,法人預期國精化在美國經銷商帶動美國市場銷售持續成長,加上國精化的產品組合改善與高價單帶動,毛利率有望站穩去年第四季毛利率21%的水準;法人也預期,國精化今年獲利雖較去年成長幅度小,但在現增後股本9.52億的稀釋下,仍有望持續維持雙位數的溫和成長。

 

 

MoneyDJ新聞 2016-01-04 11:34:56 記者 陳怡潔 報導

受惠AA等原料價格仍在相對低檔,國精化(4722)第四季業績續佳,去年(2015)獲利可望創下新高;而展望今年(2016),UV光固化樹脂需求持續看好,而國精化的新產品水性耐磨樹脂也已送樣,法人預期,國精化今年業績可望在溫和成長而再創新高。

國精化主要產品包括不飽和聚酯樹脂、UV光固化樹脂以及塗料樹脂,去年上半年UV光固化樹脂營收比重已升至約47%,不飽和樹脂占比約三成,塗料樹脂占比約二成。國精化以外銷為主,不飽和聚酯樹脂及塗料樹脂主要外銷東南亞及澳洲;UV光固化樹脂因保存期限較長,約五成外銷歐美地區,內銷佔比約二成,其餘則外銷日本、韓國及東南亞等亞洲地區。

國際油價持續挫跌,而國精化的主要原料包括SM和AA等,SM價格持續隨原物料走跌,而AA也因大陸產能供過於求,價格持續低迷,去年國精化的原料報價大約下跌了四成,但去年底UV光固化樹脂報價仍維持在103元/公斤左右,不飽和樹脂也維持在51元/公斤左右,使得國精化第四季的毛利率持續維持在相對高檔。

 

國精化表示,UV光固化樹脂表現續旺,國精化於去年下半年與新的美國經銷商合作,在其他國家也新增了經銷商,目前其UV光固化已行銷四十多國,帶動UV光固化樹脂去年(2015)出貨成長約兩成,而公司也透過去瓶頸化提升了UV光固化產能。

UV光固化樹脂為國精化的明星產品,該產品可作為快乾環保塗料,不含、不含溶劑且不需加熱,且能快速硬化,具有環保和節能概念,可取代傳統溶劑型塗料,能廣泛應用於紙上光(paper coating)、木器塗料、3C產品外殼塗裝、印刷 UV 油墨、塑膠塗裝、PCB光阻乾膜、電子工業 UV 黏膠劑等用途,也可開發作為3D列印的材料

法人預期,在原料價格持續低檔,以及UV光固化樹脂出貨續佳帶動下,國精化第四季EPS仍可望達到約1元的水準,而去年全年EPS則可望達到約3.8-3.9元的新高。

而展望今年(2016),法人預期,UV光固化樹脂的滲透率料持續提高,隨著國際油價持續低檔和AA產能仍過剩,國精化也將持續受惠低價原料,加上新產品水性耐磨樹脂也已送樣,預期國精化今年業績將持續成長而再創新高,不過,不過因去年(2015)基期墊高,今年獲利成長幅度料較去年放緩。

 

MoneyDJ新聞 2015-03-13 11:29:24 記者 陳怡潔 報導

國精化(4722)公布去年EPS2.03元,略優於預期,今年將配發1.5現金股利殖利率超過5.5%;國精化的明星產品UV固化樹脂,去年第四季出貨量即明顯躍升,公司預期,今年出貨量持續樂觀,且受惠原料成本下降,公司整體毛利率也將持續提高,今年業績可以樂觀看待,業績可望雙位數成長。

樹脂廠國精化主要產品包括不飽和聚酯樹脂UV光固化樹脂以及塗料樹脂,去年營收比重約各占43.3%31.7%19.1%;國精化以外銷為主,不飽和聚酯樹脂及塗料樹脂主要外銷東南亞及澳洲;UV光固化樹脂因保存期限較長,約五成外銷歐美地區,內銷佔比約2成,其餘則外銷日本、韓國及東南亞等亞洲地區。

國精化最受矚目的產品為UV光固化樹脂,該產品可作為快乾環保塗料,不含、不含溶劑且不需加熱,且能快速硬化,具有環保和節能概念,可取代傳統溶劑型塗料,能廣泛應用於紙上光(paper coating)、木器塗料、3C產品外殼塗裝、印刷 UV 油墨、塑膠塗裝、PCB光阻乾膜、電子工業 UV 黏膠劑等用途,也可開發作為3D列印的材料。

 

國精化公布去年營收為49.96億元,較上年僅小幅成長2.8%,不過,毛利率由上年的11.42%升至12%,且第四季單季毛利率更已明顯走升至13.66%,主要是受惠國際油價下跌,塑化原料價格下跌的效益開始反應,去年稅後盈餘為1.79億元,年成長27.8%EPS 2.03元,為三年新高。另外,國精化也通過今年將配發1.5元現金股利,殖利率超過5.5%

去年下半年起,國精化與新的美系通路商合作,從2013年到2014年前三季,UV光固化樹脂單季出貨量約4000-4500噸,但第四季已跳升至5,800噸。國精化表示,第一季UV光固化樹脂接單持續樂觀,目前產能利用率約六、七成,通常產能利用率到七成時,即可規畫擴充產能,目前則預計先以優化製程和加班的方式來預備提升產能,但未來亦不排除再擴產,並預期今年UV光固化占營收比重將可提升至超過五成。

法人則預估,國精化今年UV光固化樹脂成長持續看好,今年出貨量將有15%-20%的成長,且原料AA(丙烯酸)因油價下跌和市場供過於求而走跌,未來AA價格可望維持低檔,將繼續帶動國精化毛利率,預期國精化第一季毛利率可望在攀升至15%

法人預期,今年在UV光固化樹脂成長持續看好,不飽和樹脂雖然表現料僅持穩,但因油價仍處於相對低檔,SM等原料價格下滑也帶動傳統樹脂的毛利率改善,國精化今年業績成長幅度可望上看三成。



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台幣漲幅落後 恐成投機客標靶

 
【經濟日報╱記者藍鈞達/台北報導】 2010.04.08 09:07 am
 

國際熱錢湧入亞洲,造成亞洲貨幣競相升值,匯銀主管指出,亞洲主要貨幣中,馬元今年以來對美元升值6.26%,幅度最大,新台幣漲幅則僅1.26%,相對較落後;由於新台幣升幅不及其他亞洲貨幣,銀行主管擔心,新台幣很可能成為投機客狙擊目標。

相關人士透露,央行也很擔心新台幣可能被投機客攻擊,近期除緊盯外資保管銀行在匯市進出情況,也通令大型本國銀行儘速回補美元空單部位,不要成為炒匯幫兇。

匯銀主管解釋,歐洲有債信危機,美國經濟復甦還有待失業率回穩,亞洲成為資金目前最安全的去處,包括台、韓都成為熱錢投資首選,導致亞洲貨幣相繼升值,如果某種幣別升勢相較其他幣別落後,很容易因為比價效應而成為投機客的目標。

尤其在人民幣升值預期心理發酵,和兩岸經濟合作架構協議(ECFA)加持下,市場普遍認為新台幣後市看俏,資金最近猛烈匯入台灣;跟主要競爭對手韓元相比,新台幣年初至今僅升值1.26%,落後韓元的3.74%,更讓市場對新台幣「補漲」有很大的想像空間。

據了解,先前新台幣匯價走高,但成交量仍維持10億美元的安全線,但昨天匯市量能擴大,央行已密切注意是否有投機美元賣盤出現。銀行主管指出,如果今天新台幣持續帶量升勢,市場爆出10億美元以上的量能,很可能是炒匯熱錢捲土重來,央行勢必會想辦法應戰。

【2010/04/08 經濟日報】

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