巴菲特危機煉金術 投報率40%

  • 2013-10-08 01:19
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  • 工商時報
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  • 記者林國賓/綜合外電報導
巴菲特危機入市6大投資案

巴菲特危機入市6大投資案

 巴菲特投資傳奇再添一章!2008年金融危機時期股神巴菲特使出其危機入市的看家本領,共以約252億美元本金投資6家大企業,迄今投資收益已達100億美元,投報率高達近40%,更厲害的是,投資收益未來保證持續增加。

 巴菲特最為世人傳訟的一項投資法是危機入市,其要領在於:別人都搶著買時要當心,別人都不敢買時大膽進場。

 2008年美國爆發金融危機,巴菲特馬上親身示範教學,密集詮釋這招百戰百勝的投資兵法。

 華爾街日報分析指出,2008年10月巴菲特的柏克夏海瑟威投資控股公司出資65億美元給瑪氏食品(Mars)用於收購箭牌(Wrigley)的部份本金,貸款條件包括購買21億美元的箭牌特別股。

 日前瑪氏已償還柏克夏44億美元的貸款,估計可讓柏克夏認列至少6.8億美元的獲利,若再加上這幾年每年的配息與債券利息,柏克夏對瑪氏/箭牌的投資迄今投資總收益逼近40億美元。

 金融危機當頭,柏克夏也拆借50億美元給高盛,巴菲特爭取到購買每年可配息5億美元的高盛特別股,2011年3月高盛買回特別股時另給柏克夏5億美元當作補償。

 總計,高盛投資案迄今為柏克夏進帳17.5億美元的獲利。

 除了瑪氏與高盛外,柏克夏2008年金融危機以來也以類似條件貸款投資美國銀行、奇異、陶氏化學與瑞士再保,這6大投資案迄今總共為柏克夏帶進約100億美元的稅前獲利,換算投資報酬率高達40%。

 更厲害的是,獲利水位未來保證持續增加。

 以美國銀行為例,除了每年約3億美元的配息,柏克夏還擁有以每股7.14美元買進7億股美銀普通股的認股權,以美銀目前14美元股價計算,光是認股權的帳面獲利就近50億美元。

 針對這幾大投資案又以大賺收場的戰果,巴菲特上周六接受專訪時一派輕鬆指出:「單純就投資獲利而言,當年那個時間點一般的股民只要敢進場都能有同樣的戰果,這就是當大家都極度恐慌,就是你勇於出手的時候。」

 

 

巴菲特也受害 帳面虧逾10億美元

  • 2010-04-18
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  • 工商時報
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  • 【記者劉純佑/綜合外電報導】

     華爾街巨擘高盛遭美國證管會指控詐欺,不僅造成其周五股價重挫13%,寫下2009年1月迄今最大單日跌幅,同時還殃及持有該銀行股票認購權的「股神」巴菲特,單日帳面損失達10.2億美元。

     高盛當日股價收每股160.7美元,為3月3日以來最低價,盤中跌幅一度達16%,美國銀行(BOA)、摩根士丹利和摩根大通等銀行受其拖累亦紛紛重挫逾4.7%。

     證管會指出,高盛在2007年初房市泡沫破滅之際,創造並販售由次級房貸做為擔保的抵押債務債券(CDO),但卻未對投資人揭露其中重大訊息,導致投資人蒙受重大損失。

     根據CMA DataVison的報價,高盛的信用違約交換價差因此上升41.5個基準點,至131.5點,為2008年11月以來到目前為止最大增幅。

     據當初的交易條件,巴菲特掌管的投資公司柏克夏海瑟威能以每股115元的價位買入高盛股票,周五收盤時該認購權的合約價值僅剩19.9億美元,比周四收盤價值30.1億美元大幅縮水34%。柏克夏海瑟威的B股則下挫近2%。

     巴菲特係在2008年9月時入股高盛時取得股票認購權。柏克夏的一名主管歐森(Ronald Olson)本周稍早曾說,這個交易顯示巴菲特對於這間華爾街最賺錢銀行的「能力和品德」都深具信心。

     美利堅大學商學院教授馬汀(Gerald Martin)說:「巴菲特向來厭惡任何有損其聲譽的事情,我猜這件消息肯定讓他相當不高興。」

     美國總統歐巴馬正試圖促使國會通過自1930年代以來最為全面的金融立法改革法案,這同時意謂著對衍生性金融商品和對沖基金的加強監管。

     費城聯邦準備銀行的前銀行稽核人員,目前是FBR資本市場分析師的米勒(Paul Miller)指出:「近來市場都在揣測,高盛恐怕不會是唯一的一家涉嫌詐欺的銀行。」

 

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