熱錢瞬間翻臉 彭老早料中
〔記者盧冠誠／台北報導〕兔年開春第一週，熱錢殺紅眼地匯出讓投資人驚恐，也印證中央銀行總裁彭淮南去年底所警告：「如果願意留下來長期投資，那就不叫熱錢。」因此，部份內閣官員不應再幻想，可把大量流入的熱錢轉為長期投資的想法。
「願長期投資 就不叫熱錢」
美國印鈔救市，熱錢自去年第四季大量湧入包括台灣等新興市場，央行力抗炒匯熱錢之際，部份財經閣員卻認為，即使是熱錢進入，如果台灣有具吸引力的投資標的，熱錢自然能夠留駐，且新台幣匯率升值，可改變我國經濟結構，擴大內需。
長期研究熱錢動態的彭淮南則表示，熱錢就是熱錢，如果願意留下來長期投資，那就不叫熱錢了。
僅一個多月時間，彭淮南的預言就在新春開紅盤第一週成真，股、匯雙賺的熱錢快速落跑，造成台股連殺四天，狂瀉超過五百點，市值短少近一．四兆元，讓原本期待金兔年上萬點的投資人傻眼，開年第一週，平均每位股民就損失約十六萬元。
前央行副總裁許嘉棟表示，短期資金是以投資套利為目的，雖然流入可帶來股、房市繁榮，財富增加、消費買氣上升等正面效應，但當炒作空間不再，或其他市場有更大獲利機會時，就會迅速撤離，屆時股、房市崩跌即成必然結果。
上週熱錢拔腿快跑，已對金融市場造成嚴重衝擊，因此央行早就表明不歡迎熱錢，但相關部會卻皆作壁上觀，少有配合的措施。
許嘉棟強調，不要期待熱錢流入來提振經濟，且我國市場體質無法承受大量短期資金進出，故有必要適度約束其移動，但遺憾的是，包括金管會、財政部及經建會等，並未對如何看待國際資金來台取得共識。
除了對熱錢移動無法有共識外，部份財經閣員更認為，新台幣升值可增加內需、帶動經濟成長，但我國是以出口導向為主，這波新台幣升值，已讓電子及壽險業遭受鉅額匯損。
彭淮南表示，今年以來，新台幣升值幅度是全世界最強的，近來就接獲不少廠商抱怨，其中一位做雨刷的老闆要調整價格，國外買主卻不買帳，已經一、二個月拿不到訂單了。
新台幣升值對經濟成長影響會有多嚴重，彭淮南除引述業者的說法外，也搬出學理佐證，利用支出面的國內生產毛額（ＧＤＰ）算法解釋。
彭淮南指出，ＧＤＰ＝消費＋投資＋政府支出＋〔出口－進口〕（出超），外界認為新台幣升值，購買力會增強，但是一旦升過頭，企業匯損增加、出超下滑，就會造成ＧＤＰ下降，相對國民所得也會減少。
學者表示，國內經濟真有這麼好嗎？哪有本錢讓新台幣一直往上升，雖然升值可舒緩輸入性通貨膨脹，卻大幅降低出口競爭力，反而對小型開放經濟體的台灣而言，傷害更大。
禿鷹急撤出 本週台幣易貶難升
〔記者盧冠誠／台北報導〕「這波外資快速撤離，非常像是禿鷹及避險基金的操作手法！」匯銀人士表示，上週急匯出的資金，與一般傳統外資不同，即使埃及動盪解除，國際股市回穩，但在新台幣短期貶值的預期加重下，熱錢仍會加快撤出腳步，預估本週匯價易貶難升。 新台幣上週二開紅盤日，就升破二十九元大關，市場甚至憂心會向二十八．五元兌一美元挺進；但隨著熱錢瘋狂撤出，匯價走勢卻急轉直下，自二十八．七五五元高點，貶至上週五的二十九．二三元，貶值近五角或一．六五％。 第一金控董事長蔡慶年最早發現這波熱錢即將轉向，開紅盤日新台幣升破二十九元時，擁有完整財政部、經濟部、金融圈經歷的他就認為，因近期美國多項總體經濟指標均優於預期，代表美元即將開始走強，所以匯價升破二十九元關卡應屬短期現象。 不過，這波資金撤出力道又急又猛，匯銀人士表示，國際原物料價格飆漲趨勢早已確立，國內也沒重大利空出現，但國際資金卻迅速抽離，操作手法相當不尋常，與一般傳統外資不同，反而很像禿鷹及避險基金的操作手法，會同時在匯市、股市及期貨市場尋找套利機會。 這股匯出潮到底有多大？以上週五匯市總成交量近二十三億美元來看，創下近五個月來最大量；此外，台銀牌告匯率在七個小時內，更新近八十次，新台幣走貶速度之快，讓市場非常震驚。 仍將維持匯價動態穩定 中央銀行總裁彭淮南表示，近兩個交易日，已有資金大量出去，且外資持有台股市值約三成，所以一旦撤出，就會對股、匯市有相當大影響力，但匯市絕對沒有問題，央行會力守新台幣動態穩定。 匯銀人士表示，若國際資金未停止撤出新興市場的步伐，則在新台幣趨貶預期加重下，熱錢仍會加快撤出腳步，預估本週台幣匯價易貶難升。 外匯交易員指出，過去兩年，因多數歐洲國家債務會在第一季底、第二季初相繼到期，在避險需求的帶動下，美元第一季表現都相對強勢，若熱錢不再大量回流亞洲新興市場，短期新台幣升勢就可宣告解除。 另，上週五央行已不再使用尾盤作價的「柳樹理論」，新台幣盤中價與收盤價又趨於一致，這是近五個月來首見，且因為外資大量匯出，央行為避免匯價貶值失控，盤中甚至數度進場拋匯調節。 盤中價、收盤價趨一致 外匯交易員表示，考量國內整體經濟及出口競爭力，央行已表明新台幣未來升值空間有限，不過就算外資大舉撤出，為了穩定物價、舒緩進口物價指數漲幅，短期新台幣要大貶的機率也有限，匯率動態穩定仍是央行目前最佳選擇。
留言列表
