熱血流成河

中國汽車產能過剩 五年內恐泡沫化

〔編譯羅倩宜／綜合外電報導〕德國戴姆樂（Daimler）等大車廠相繼宣布在中國投資，不過汽車業界認為，這將導致五年內中國汽車產能過剩，成為另一個泡沫。

向來是汽車業未來指標的日內瓦國際車展三月一日登場，ＫＰＭＧ針對汽車業主管進行調查，結果發現，半數以上受訪者認為中國車廠太多，五年之內產能過高，「屆時汽車業將出現虧損。」

不過各大車廠仍執意朝泡沫前進。Volvo上週宣布在中國成都及大慶設立生產基地，五年內搶下中國豪華車市場兩成占有率，產量達每年二十萬輛；這個數字被認為野心太大，因為Volvo去年全球銷售量也才三七．四萬量。德國戴姆樂上週也表示，將在中國設廠生產引擎，並擴大經銷據點。

國際汽車大廠在金融海嘯中吃到甜頭，二○○九年中國整體汽車銷量成長四成五，首次超越美國，成為全球最大單一市場，戴姆樂、ＢＭＷ、福斯（ＶＷ）等都得以彌補歐美車市的衰退。歐洲最大汽車製造商福斯上週宣布去年獲利成長三倍，達九十八億美元，中國業績占了很大一部分。

諮詢機構Bain & Co.去年底就警告，中國汽車業擴張風險高，到二○一五年時，中國產能將達每年四千萬輛，即使扣掉出口，仍比市場需求多出三成五，屆時不得不因為產能閒置付出更多成本，衝擊車商獲利和股價表現。

分析師認為，中國車市成長減緩無可避免。德國汽車協會（ＧＡＩＡ）分析師Marius Baader表示，「過去中國增速太快，未來很難超越。」他預測中國今年新車銷售增幅為十一％，去年為三四％。

官方的調控也將抑制需求。中國大城市塞車及污染問題嚴重，官方已在北京等大城市限發牌照及取消購車補貼。

東陽、大億、江申 爆發力強

記者高嘉和／專題報導

從營運佈局來看，汽車零組件股中，以塑件及鈑件廠的東陽（1319）、車燈廠的大億（1521）及車架廠的江申（1525），未來幾年爆發力較強。

東陽耕耘中國車市最深、也最廣，近年來除擴大與第一汽車、長安汽車集團合作外，也打入了東風集團供應鏈，且原本供應東南汽車塑件的福州東陽，已打進了東風集團的供應鏈，甚至隨著裕隆集團到浙江發展的納智捷自有品牌的東風裕隆今年中量產，福州東陽也將供應納智捷塑件。

大億近年來透過小糸陸續取得馬自達、鈴木等車廠外銷訂單。相較AM廠去年Q4新台幣升值有匯兌損失，大億主要客戶都是日系車廠，在日圓相較台幣升值下，反而有匯兌收益，去年EPS有機會挑戰5元新高。

大億除透過小糸系統的訂單今年可持續成長外，在國內台南廠與中國福州廠，分別爭取到東風裕隆與吉利等重量級新客戶，已有投顧喊出大億全年EPS有機會達7元新高。

江申今年初啟動中國新投資計畫，與擁有金龍客車的廈門海翼集團合資成立金龍江申蕭山公司，預計明年投產、第1年就要賺錢。金龍江申蕭山未來主要是供應金龍在南京、紹興及蘇州3個車廠的車身底盤，還有供應東風裕隆及東風納智捷的引擎支架等汽車零件，年供應量可達2萬台套車身底盤及20萬台套的汽車零件。

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中華車 馳騁大陸添利基

【經濟日報╱記者邱馨儀／台北報導】

2011.03.01 04:20 am

大陸車市補助措施取消，影響車市前景。但中華（2204）汽車轉投資的東南汽車V3菱悅獲選為大陸「節能產品惠民工程」節能汽車推廣目錄第五批名單，可望為東南汽車大陸銷售增添利基。

大陸車市出現多項考驗，除了購置稅優惠取消，北京限牌也嚴重影響汽車銷售。汽車業指出，大陸一級城市的汽車銷售未來勢必因為限牌受到衝擊，但車商將撤至二、三級城市，未來二、三級城市的汽車銷售可望拉高，整體市場可望維持小幅成長。

由於V3獲選為節能汽車，未來大陸消費者購買V3菱悅每輛將可獲得人民幣3,000元（約新台幣1.3萬元）財政補助，成為東南汽車今年銷售量提升的有利後盾，原本購置稅優惠取銷的陰霾一掃而空。

V3菱悅自2008年10月開始在大陸市場銷售，上市以來截至上月底，累積銷售台數達14.47萬台，為東南汽車的主要車型，以去年為例，占東南汽車消售量約六成。在V3納入補助對象後，將對東南的銷售大有助益。

今年大陸汽車購置稅優惠政策取消，市場預期將對中低總價銷售造成衝擊。不過中華汽車指出，優惠政策取銷對V3與主要競品影響相同，影響有限，今年元月V3銷售台數8,300台，還比去年同期6,100台成長。此次V3入選節能車獲得補助，將對V3銷售以及東南汽車整體品牌印象加分。

【2011/03/01 經濟日報】