熱血流成河

假除權（新制）
得為融資融券之上市、上櫃有價證券，授信機構於除權交易日前六個營業日起，於計算整戶擔保維持率時，即就權值與股價之漲跌予以換算該有價證券之擔保市值，倘若計算後之整戶擔保維持低於120﹪時，即通知委託人補繳差額；另89年1月1日起實施，上市、上櫃有價證券無償配發股票2元以上（含2元）時，即勿庸適用前述假除權作業，亦即，將2元以上（含2元）無償配發股票於除權交易日列入整戶擔保維持率內，其擔保價值則為上市有價證券以70﹪計算，上櫃有價證券以60﹪計算。

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從事信用交易的投資人注意了！台灣證券交易所指出，除權息前6個交易日會先設算投資人融資證券的權息值，並從擔保價值扣除，提醒投資人如個股除權息值較高，更要留意除權息時程，以免發生擔保維持率不足，遭追繳甚至斷頭的問題。

現行投資人從事融資、融券交易的擔保維持率，採每一信用帳戶的「整戶」擔保維持率合併計算，投資人融資買進的股票遇有除權息時，為確保整戶擔保維持率達一定水準（目前為130%），除權息交易日的前6個營業日起，會先行設算權息值，並自擔保品價值中扣除（一般市場俗稱為「假除權息」）。

證交所提醒，若投資人手中融資的有價證券權息較高，依規定計算的整戶擔保維持率可能降低幅度較大，投資人宜留意持股部位除權息時程。

證交所進一步說明，依規定計算的「整戶」擔保維持率如低於130%，投資人將收到證券商發出「追繳」，該追繳屬於通知程序，投資人尚無須立即繳款，但如之後未在通知送達日(T日)起二個營業日內(T+2日)補繳，且當日(T+2日)擔保維持率仍低於130%時，則次一營業日(T+3日)擔保品將被處分。

另外，若當日(T+2日)擔保維持率回升至130%以上，則可暫不處分擔保品，但之後任一營業日擔保維持率又不足，且投資人未在當日下午自動補繳者，依規自次一營業日處分擔保品。

因近期適逢除權息旺季，且不乏配息較高的高殖利率有價證券，證交所提醒從事信用交易的投資人，應留意信用交易融資部位除權息情形。

有關各上市有價證券除權息及其殖利率可點下列連結查詢：

除權除息預告表 

個股日本益比、殖利率及股價淨值比(以日期查詢)

（審核：葉憶如）