台通Q3獲利未如預期，Q4業績視是否現急單
MoneyDJ新聞 2014-09-11 11:12:14 記者 陳祈儒 報導
台通光電（8011）因為本季電信客戶仍在消化庫存，而且另一項營收來源的鐵礦石交易本季沒有新進展，因此法人初估Q3單季營收最好的情況約4億元，而有八成機率未達4億元；在轉投資台灣智慧光網本季開台後，其人事薪資支出、設備折舊開始攤提，估本季營業費用約9,400萬元，本季稅前盈餘約損平到小虧，不如外界的預期。
因國內電信客戶本季對於光纖標案態度不甚積極，還有些庫存品待消化；所以，法人初估台通9月營收最好約跟8月份相當。
法人指出，台通的Q3單季營收反應淡季，約3.95~4億元，未如預期，稅前盈餘在損平到小虧階段。這也是2011第4季以來，再度獲利有可能在損平的表現。
台通的光纖通訊本業還處於產業成長期，尤其是兩岸與東協地區這一、兩年還在布建3G/4G LTE基地台，同時企業布建數據中心（Data Center）也不時帶來貢獻，因此台通這2年來，至少有一個季度會進入產業旺季，並出現單月營收衝高至2.6億元以上的營收表現，主要就是反應光纖市場的需求。
而前年確定投資了電信營運商「台灣智慧光網」之後，讓台通與國內的工程建設、企業集團有業務往來，而獲得在原物料採購的業務資源，切入了鐵礦石交易領域。
由於該原物料交易，有利於台通未來拓展海外電信與基礎建設的通路與人脈，又可以新增營收來源，所以台通計畫在確保獲利的前提下，謹慎地拓展此項採購業務。不過，第3季國際鐵礦石價格波動過大，所以台通本季先暫停此項交易，也是營收無法成長的另一項原因。
台通的Q1毛利率好，而Q2因為產品結構沒有Q1來得佳，且鐵礦石的毛利率低於平均，整體毛利率降至16%。而Q3毛利率因光被動元件出貨帶動毛利回升，同時亦無鐵礦石交易，所以毛利率應可回升至22.5%左右，所以估Q3本業為損平到小幅虧損，低於市場預期。
台通2011~2012年獲利落底後，2013~2014年單月營收屢創新高，因此法人原本預期今年獲利可望較去年成長；不過，除非第4季電信標案迅速回溫，否則看來會有變數。
台通累計今年上半年稅後EPS 1.54元，法人概估Q3 EPS約0元。而Q4的變數則較大；因為業界傳出猜測像是中華電信（2412）等電信商的光纖元件的庫存在10月份將用完，第4季不排除重啟標案。
因此法人暫估Q4營收在4~5.5億元之間、毛利率因業績回升而估23%。且估算在台智光因為暫估在9月、10月份開台的費用、如大小的機房設備、GPON、裝潢的攤提9,700萬至1億元水準，暫估單季EPS約0.07~0.45元之間，全年約1.7~2元。台通今年要拚全年獲利較去年成長，會有不小的變數，明年則較有機會轉佳。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=24622eac-3603-47f9-90eb-29f876f6031c#ixzz3Cyp5Kpol
MoneyDJ 財經知識庫
4G帶動光纜需求，台通5月營收可望創高
精實新聞 2014-06-03 10:33:52 記者 陳祈儒 報導
台通去年的營收成長力道不足，主要是轉投資公司台灣智慧光網（以下簡稱台智光）的工程建設進度緩慢，能夠挹注的營收金額幅度不夠。而跟去年不同的是，今年台通的接單動力，不僅僅是台智光工程度進度逐步回升，並且還有來自國內4G電信骨幹用的光纖產品接單量的提升。
台通在去（2013）年的營運，除了原本的東南亞客戶外，主要是轉投資台北市電信商台智光的光纖纜線鋪設訂單，能夠激勵台通的營運成長。不過，因去年光纖應用的主管機關NCC（國家傳播通訊委會員）對於台智光的光纜建設核備的進度相對較慢，所以台通去年營收成長未如預期。
今年以來，台智光在台北市街道光纖施工工法的改進、讓鋪設光纖纜線提升了速度，對於台通營運有了基本上的推升力量；同時，因為國內的4G電信、有線電視系統對於光纖纜線的需求量提高，還加上了新進業者積極將過去的2G/3G基地台，改裝與增建4G基地台，都增加了光纜與光被動元件的需求。
電信客戶、有線電視客戶的需求，對於台通的產品的毛利率也有幫助。月前已公布的首季財報毛利率達25.1%，激勵稅後季增113%至9,603萬元，EPS 1.21元，較前一季EPS 0.57元倍增。
台通首季的毛利率25.1%、營益率12.7%，分別較前一季季增4.8個、約7.9百分點，主要是產銷結構的改善，在FTTH應用的光被動元件，還有4G骨幹光纖的拉貨，較去年下半年都要來得積極。
中華電信（2412）上周公布其4G基地台覆蓋區域，只集中在台北市精華區，還有少部份的台中市、高雄市，桃園、新竹市；顯示絕大部份區域的電信基地台，例如幅員廣大的新北市、南投山區，東部3縣市，還有苗栗、新竹、台中市、屏東與高雄縣等都還沒有4G網路的覆蓋。連第一家搶先公布4G資費的中華電信的LTE網路訊號覆蓋都不足夠了，可以預料目前台灣大（3045）、遠傳（4904）的建設進度更為落後。
新進業者如台灣之星（已收購威寶電信）、鴻海（2317）旗下國碁電子併購亞太電信（3682）後，今年更有建設4G的壓力。
電信所需的4G光纖纜線的需求增加，預料成為台通5月份營運走強的重要助力，法人對於台通5月業績有信，預估可望較去年同月營收1.59億元成長8成~9成，有機會再創營運高峰。
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MoneyDJ 財經知識庫
台通Q2營收估小增，但獲利有標案遞延認列挹注
精實新聞 2014-04-25 10:08:51 記者 陳祈儒 報導
台通表示，今年上半年來自電信客戶的光纖布建訂單優於預期，接單情況比去年下半年要來得好。3月與4月份的FTTH與4G需求的Backhaul訂單都呈現旺月的效應，客戶目前釋單，比去年第四季以及第一季要好，第二季營運應該如期進入旺季。
去年台通的光纖成長動力，主要是來自FTTH與光纖上網，還有台北市光纖網路服務推動了台智光的業績成長。而今年光纖市場的新動力，則增加了4G通訊的骨幹應用。
台通大股東鴻海（2317）集團旗下的國碁電子，也是獲得4G行動網路執照的業者；同時，跟台通有長久業務往來的中華電信（2412）可望是國內第一家推出4G電信服務的廠商，且其目前布建高速骨幹網路也很積極。國內取得4G電信商執照的業者共有6家，是為台通、上詮（3363）等光被動元件與光纖纜線業者出貨成長的動力。
法人預期，台通第一季的毛利率因為營收規模擴大的挹注，可望季增近1個百分點至21.2%，首季的每股稅後獲利約0.65元水準。
而因為部份標案獲利要遞延到本季才認列，預估台通第二季每股獲利會高於首季水準，法人預計，第二季營收季增約個位數百比；在毛利率跟首季相當之下，第二季獲利季增約20%。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=32fe40ec-45f5-4063-8a0d-ad21b1071c36&c=MB06#ixzz2zsB2DoBW
MoneyDJ 財經知識庫
台通9/19上市 在手訂單3年消化完畢 今年EPS估逾4元
鉅亨網記者張旭宏 台北 2011-08-30 08:50
專攻光纜及光纖到家相關配件、局內外傳輸線材、電力傳輸線材等基礎建設為主的台通光電(8011-TW)，將於9月19日正式掛牌上市，今日召開上市前業績發表會，台通董事長李慶煌表示，對於下半年表現相當樂觀，目前公司在手訂單超過30億元，預計3年內才可消化完畢，8月營收可望超過2.3億元，創單月歷史新高，獲利逐季攀高，法人估全年EPS 約4.03元。
李慶煌指出，新加坡政府在2007年12月針對國家寬頻網路(NG-NBN)招標，目標是2015年網路網路覆蓋率達99%，網路頻寬達1Gbps高速頻寬，2010年完成70%網路覆蓋率，2012年覆蓋率目標為95%。新加坡的國家寬頻網路結構可分為三層，興建、維護網路的被動基礎建設部分由OpenNet得標，新加坡電信SingTel持OpenNet的股權30%。而台通透過SingTel子公司NCS切入OpenNet供應鏈。新加坡的第一階段標案，公司已完成7成出貨量，所以第一階段標案未來以維修的訂單為主。新加坡電信的第二階段標案，已在去年底發包、今年5月完成簽約，此次拿到約3100萬美元訂單，8月已開始出貨。
針對大陸佈局，李慶煌強調是透過安徽通華光電切入，中國大陸的申請程序繁雜，花了四年才拿到投標權，先從金額較小的訂單著手，透過中國電信子公司，如中國電信安徽器材廠出貨給中國電信，每年營收2千萬元，今年上半年小虧。今年事業拓展逐漸開花結果，已取得中國移動、江蘇廣電局、南京軍區的認證，下半年將開始賺錢，明年將陸續開花結果。
台通財務部協理陸秀芳表示，截至上半年，在手訂單超過30億元，新加坡的標案約19億元，台灣的電信、固網相關業者的訂單約10億元，預計2-3年完成出貨。上半年毛利率低於去年同期，主要是新加坡標案出貨減少，導致高毛利率的光被動元件出貨比重降低。去年新加坡標案的營收比約48%，上半年降至18%，下半年將大幅提升。
李慶煌進一步表示，台通的產品與與基礎建設有關，不管全球景氣如何，基礎建設一定都會推展，因此公司有標案護身，並沒有淡旺季之分，沒有3C電子的淡旺季差別下半年業績會比上半年好很多，加上高毛利率的光被動元件的營收比重攀升，毛利率可望維持高毛利表現，今年上下半年營收比估四：六。
為擴大成長動能，台通積極佈局海外市場，除了新加坡以外，陸續搶進澳洲、中國、菲律賓、印尼及尼泊爾等市場，今年第四季將有訂單陸續開始開始挹注，成為新成長動能。
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