盈正案 嚴懲不法經理人
【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】
2011.10.15 03:47 am
去年9月上櫃的盈正股價暴漲暴跌，傳出投信基金經理人介入炒作，金管會近期將發布處分案。據了解，為杜絕歪風，金管會將嚴懲涉案的基金經理人，不排除予以停職處分。
盈正案凸顯興櫃轉上市櫃問題，金管會也為此全面檢討興櫃制度，訂定「盈正條款」，以減少人為操作空間。金管會證期局長李啟賢昨（14）日表示，針對個案不予評論，也無法證實哪些投信公司有涉案。不過，最近的確會發布處分案。
依據投信投顧法第104條規定，投信公司人員行為違反法令或足以影響業務正常執行時，主管機關可以視情節輕重，處以一年以內的停職處分，若情節重大，可以直接解除職務。金管會官員不願意證實會採取何種處分，僅表示情節輕重不同，處分就會不同。
【記者呂淑美、李淑慧／台北報導】投信圈昨（14）日盛傳至少四家投信公司投資長、代操主管捲入「盈正炒股案」，公司為切割關係，半強迫地要求這四人離職。據指出，金管會近日將公布盈正案調查結果，並處分相關公司及人員。
一位投信界人士說，圈內傳出很多涉案名單，但在起訴書未發布前，沒有人敢篤定。
【2011/10/15 經濟日報】
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基金經理人「認養」上櫃脫手賺暴利
2011/10/12 15:12
【今周刊/撰文/劉俞青】
獨家揭露投信炒股》金管會大開殺戒？ 「盈正案」讓投信圈人心惶惶
/前言/
近期有一檔股票引發國內投信圈人心惶惶，市場傳言金管會證期局即將出重手，
因為有投信法人利用操作基金的職務之便，中飽私囊，恐怕有五到六名明星級基金經理人遭停牌處分。
這可能是國內投信界有史以來最嚴厲的懲處，而引爆事件的個股就是「盈正豫順」。
股市就像大海，海裡有暗流、吃人的鯊魚，還有突如其來的瘋狗浪，狠狠一口就會把投資人吞噬。
如果大家不健忘，應該都還記得去年此時，一檔唐鋒股票在投顧老師「古董張」全力喊多之下，不到半年的時間，股價從二十元漲到二九九元，然後又在半年時間，股價重回原點二十元，但投資人呢？恐怕早就在暴起暴落的股海裡滅頂了。
資本市場不斷用一次又一次的教訓提醒投資人：所有的炒作都只是一時，只有基本面的支撐才是王道。
去年以來，又有一檔股票在股海裡掀起驚濤駭浪，在近期國內投信圈引發一股山雨欲來的凝重氣氛，人人自危。市場傳言主管機關的調查已經到最後階段，隨時準備出重手，甚至直指有明星級基金經理人可能因此被處以「停牌五年」的處分。如果傳言成真，恐怕將是台灣投信史上最嚴厲的一次懲戒，而引發這個恐怖氣氛的個股，就是「盈正豫順」。
在外籌碼一半都在投信手上
盈正上櫃後不到兩個月股價腰斬
盈正去年九月九日從興櫃轉上櫃，是一家股本只有四．五億元的小型公司，當時掛牌價是每股一八五元，掛牌第一天的收盤價就直衝上五○五元。五個交易日之後，九月十五日就創下了歷史天價五六二元，當天，盈正的成交量才七○六張，但光是投信法人就大幅買超二一一張，占成交量三成，當天所有投信加起來，共持有盈正二一二三張，占盈正持股四．七％；如果以這次公開承銷共三七三三張計算，等於流通在外超過一半的籌碼都在投信手上，顯然來自投信的買單，是促成盈正這波「五百元行情」的要角。
更奇特的是，盈正並沒有像一般新掛牌公司一樣，在掛牌前舉辦法人說明會，說明未來產業趨勢，對外界而言，盈正像蒙上一層神祕面紗；反而是在盈正掛牌之後，股價還在五百多元的高檔盤桓之際，當時的董事長陳友安（陳友安在今年六月股東會後離職）與總經理許文，透過媒體發表對去年下半年，甚至是今年全年一片看好的展望。
許文去年九月十六日還在媒體上表示，「下半年太陽能電力轉換器出貨量將是上半年的五倍」等非常樂觀的看法，當天盈正收盤價還在每股五二三元的高檔。
這個特殊的現象，當然引發外界高度關注，但更令人驚駭的是，緊接著盈正的股價就像玩高空彈跳一樣，飛快地往下掉，到了去年九月底，股價只剩三六七元；又過了半個多月，股價只剩二六○元，已經不到高點的一半。
這個從一掛牌，股價像瘋狗浪一樣暴起暴跌的情形，立刻引發金管會介入調查，市場傳言四起。
由於投信法人的買盤在這波行情中扮演要角，立刻成為調查的重點。去年十月二十日前後，金管會私下約談了好幾位基金經理人與代操操盤人，據了解，其中甚至包括好幾名得獎無數的明星級基金經理人，金管會罕見的大動作，立刻引發投信圈譁然。
有一說是，有基金經理人在盈正還在興櫃時，即透過私人相關帳戶先行購買，等到一轉上櫃，立刻以五百多元高價倒給基金承接，股價隨即快速崩跌，倒楣的，當然是基金投資人。也有另一說法指稱，好幾位基金經理人透過管道，從承銷商以承銷價一八五元，輾轉拿到不少「份額」，上櫃後配合股價拉抬，隨即在市場上高價賣出，迅速獲利落袋為安。
基金經理人私下購買
上櫃前大買、上櫃後高價賣 中飽私囊
但基金經理人手捧投資人的血汗錢，應該誠惶誠恐、謹守分際才對，如果真有經理人不遵守職業道德，還把基金拿來作為自己賺取報酬的工具，不但嚴重瀆職，連帶賠上了整個投信產業的信譽，甚至可能觸犯背信罪。
根據現行法令規定，如果基金經理人或操盤人利用自己職務之便，配合公司派炒作或拉抬，致使基金投資人權益受損，可能違反背信罪，最高可處以五年以下有期徒刑。
然而，主管機關隨之而來的大動作，等於已經間接證實「盈正案」情節重大。
首先是櫃買中心隨即在去年十月二十九日，對承銷商富邦證祭出記點五點的「重懲」，處分理由是「評估報告或相關資料有缺失」，這也是去年一整年櫃買中心唯一對證券商祭出懲罰條款。
緊接著，金管會接棒出手。今年三月，金管會接連對德盛安聯、ＩＮＧ安泰等投信，以「投資分析報告未具體敘明估算營收、買進價格之計算依據、合理基礎及根據」為由，做出處分，裁處書中雖未載明是哪一檔股票，但知情人士都直指，「就是盈正沒錯」。
但據某位投信董事長指稱，截至目前為止，證期局只是針對已經「單純清楚」的部分先罰，但「案情更為複雜的部分，後續還將有更具體的處分」。
此外，金管會立刻下令全面重新檢討承銷制度，並且迅速做出決議，包括第一、未來新掛牌承銷價格不得低於興櫃價格的七成；第二、承銷商的配銷分配中，應該提高公開抽籤比率；第三、過去只要兩家承銷商推薦就可登錄興櫃的制度，也要重新檢討。而這個因盈正案而起的承銷制度修正，也被外界稱為「盈正條款」。
不過，金管會最終的懲處還沒有正式下達，這也是近日投信圈人心惶惶的主因..【全文請見今周刊773期】
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