MoneyDJ新聞 2017-05-23 12:19:40 記者 林詩茵 報導

被動元件固態電容廠鈺邦(6449)去(2016)年受惠於轉單效益、以及新產能開出，營收年增13.83%，改寫歷史新高紀錄，EPS 2.9元，則較前年回升；而相關效益延續至今年，鈺邦第1季營收維持大增近1成，惟受單季台幣走強干擾，造成毛利率下滑、並有匯損侵蝕，單季EPS僅0.16元，大幅低於預期。鈺邦強調，第1季若排扣匯率干擾，單季EPS實達0.8元，仍優去年；而展望後勢，看好第2季淡季不淡，且轉單、NB產業回溫、且公司新接商務機種將正式出貨，加上高壓產品開始放量，將使今年營運逐季走升，全年營收動能更勝去年。

鈺邦為國內最大固態電容廠商，主要產品為捲繞式高分子固態電容(AP-Con)，全球市佔率約25%，與日本佳美工(Nippon Chemicon)並列全球前二大；公司近年並跨入技術門檻相當高的晶片型高分子固態電容(AP-CAP)，雖然全球市佔率約1成，為僅次於Panasonic的全球第二大供應商。

鈺邦第1季營收3.74億元，年增9.68%，毛利率28.15%，則年減1.84個百分點，營業淨利5865萬元，年增15.16%，營益率15.67%，較去年同期增0.73個百分點，惟受業外匯損侵蝕4200多萬元，單季稅前盈餘僅1345萬元，年減59.07%，稅後淨利1157萬元，年減59.76%，EPS 0.16元，大幅低於去年同期的0.41元。

鈺邦說明，今年營收成長有多項引擎，一是NB需求的落底回升，二是V-Chip的擴產效益，三是松木轉單效應持續發酵，四是公司佈局電源領域的訂單溫，五是高壓新產品的開始接單出貨，在上述佈局效益持續顯現下，今年營收第1季已成長近1成，第2、3、4季還會逐季增溫。

鈺邦進一步表示，NB市場從2012年以來呈現每年衰退情形，今年第1季則年增10%，是六年來首度出現正成長，由於公司的產品應用於NB相關領域仍是大宗，且近年積極佈局NB電源供應器、以及商務型NB領域訂單，NB產業的正向發展對鈺邦的營運有利。

據了解，鈺邦過去來自NB相關領域的營收佔比達9成，去年逐漸加入非NB的客戶，但NB營收佔比仍有7、8成。

此外，去年斐成(3313)子公司松木高分子結束，相關高分子V-Chip固態電容需求出現轉單，市場估算，松木過去1個月的供應量為2千萬顆，約有1千萬顆轉單至鈺邦，相關訂單亦以供應NB為主。

鈺邦則表示，為因應客戶需求，公司去年將V-Chip的月產能由3千萬顆擴大至年底到5千萬顆，評估6、7月起公司將有中國大陸和美系品牌的商務型NB機種將正式出貨，因此內部已決定再擴增1千萬顆產能，下半年起月產能將達到6千萬顆。

而外界高度關注的非NB應用域，鈺邦則表示，公司去年開出高壓固態電容產品，今年也正式開始出貨，單月出貨量在50萬顆左右，主要應用領為工業電腦、網通、電源相關等，未來也鎖定車用領域； 預估今年下半年出貨量有機會放大至數百萬顆。

鈺邦近年與美國被動元件大廠Vishay合作，雙方擬合作車用領域，由於該大廠並無生產固態電容，未來隨著車用電子蓬勃發展趨勢，將有助鈺邦營運成長。

鈺邦今年首季營收維持成長，但獲利遭匯率侵蝕，公司預期，今年營收將可維持成長，隨著第2季新單加入、第3、4季進入傳統旺季，單季營收可望逐季更佳。

法人則估，鈺邦今年在新產品、新訂單加入下，全年營收估增2成，獲利則仍將受匯率波動干擾，全年毛利率將在28~29%，EPS估達3~3.5元。

MoneyDJ新聞 2016-10-17 09:27:22 記者 林詩茵 報導

被動元件固態電容廠鈺邦(6449)9月受惠電子產業旺季，且十一長假客戶提前拉貨，再加上斐成(3313)旗下松木高分子結束固態電容生產，讓鈺邦坐擁轉單機會，使單月營收一口氣站上1.7億元大關以上，達到1.76億元，改寫單月歷史新高；整體第3季營收4.67億元，亦創新高；惟單季有台幣升值匯兌干擾，將使單季獲利難攀升。

不過，鈺邦表示，第4季雖旺季過，但由於公司將有新產能開出，將使本季營收不淡。法人則預期，若第4季匯兌平穩，鈺邦本季營收雖低於第3季，但獲利將有機會逆增，挑戰今年最佳。

鈺邦9月營收1.76億元，月增14.42%、年增31.38%，改寫單月新高；累計前3季營收11.75億元，年增12.95%。其中，第3季營收4.67億元，亦為新高，季增率達27.24%，旺季相當暢旺。

鈺邦成立於2005年，為保護元件廠佳邦(6284)轉投資子公司，佳邦持股12.82%，另外，華碩(2357)大股東轉投資的華誠創投和華敏投資各持股7.61%和4.39%，合計12%，為第二大法人股東；其主要產品為捲繞式高分子固態電容(AP-Con)，全球市佔率約25%，與日本佳美工(Nippon Chemicon)並列全球前二大；公司近年並跨入技術門檻相當高的晶片型高分子固態電容(AP-CAP)，雖然全球市佔率僅10%，但為僅次於Panasonic的全球第二大供應商。

鈺邦捲繞式固態電容產能為1.5億顆/月，為國內最大廠商，過去產能僅數千萬顆時，幾乎全數供應予大股東華碩，後來藉著供應華碩打開市場，也逐漸擴大至兩岸各大主機板和PC、NB供應鏈，突破長期日系廠壟斷獨大的局面，目前產能和市佔已與Chemicon相當。

而今年度，由於斐成已被南部肉品大廠農生企業入主，旗下松木高分子也在今年9月對客戶釋出終止接單，最後生產日將在10月底，使原本2000萬顆/月的訂單量出現轉單，因此，國內最大固態電容廠鈺邦，可望直接受惠。

鈺邦表示，松木原本在市場上供應的是NB客戶所需的V-Chip產品，此部份最大供應商為松木，其次為鈺邦，因應市場供應鏈變化，公司產能已供不應求，正積極投入擴產，目前V-Chip月產能可以3000萬顆擴大至5000萬顆，而Dip型也因應主機板和電源客戶需求，同步擴產，預計年底前總產由1.5億顆/月，擴大至2億顆/月，在新產能開出下，第4季可望不致太淡。

據了解，鈺邦客戶過去最大為華碩，如今除了華碩外，還包含仁寶(2324)、廣達(2382)、緯創(3231)、英業達(2356)、聯寶…等。尤其，過去許多手機電源、NB充電器、甚至伺服器產品，原本採用繞線型產品，但隨著V-Chip成本降低，產品電性特性又較佳，使越來越多廠商擴大V-Chip使用，並有美系和大陸NB客戶的高階商務型機種，也擬向鈺邦採購，使公司的明年動能可期。

值得留意的是，鈺邦2014年完成晶片型固態電容(AP-CAP)的開發，由於該產品需採單元片堆疊方式生產，並以IC封裝方式封裝，技術難度高，公司在近2年順利展開出貨，產能佈建1000萬顆，單月出貨5、6百萬顆，並已成為僅次於Panasonic的全球第二大廠，市佔率有10%。

鈺邦表示，公司進行晶片型固態電容的自動化生產建置，有助未來的產能擴大，公司身為全球第二大，未來有信心可以持續擴大市佔率，帶動營運成長。

獲利部份，法人認為，鈺邦第3季營收大增達到4.67億元，相當亮麗，但在台幣、日圓升值下，一方面影響公司的日系原料採購，同時影響美元計價產品，單季獲利將受壓縮，單季獲利估與第2季相當；但第4季隨著產能增加，有助公司營收不致明顯下滑，若台幣走勢平穩，則本季的獲利表現有機會逆勢優於第3季。

法人估，鈺邦今年營收將維持12、13%的增長，估在16.5億元上下，而全年EPS則估與去年相當，在2.8元附近。

但明年度，鈺邦則擁有多個成長引擎，包括新產能、轉單、商務型機種訂單、以及晶片型產品的市佔擴大，相信這均有利公司站在成長的軌道上。法人估，鈺邦明年營收看增15%，挑戰19億元，全年EPS則有機會力拼3.5~4元。

鉅亨網記者胡薏文 台北　　2015-05-12  12:10

國內最大的固態電容廠--鈺邦(6449-TW)，首季雖因PC端客戶調整庫存，營收3.31億元年減5.8%，但產品組合調整，首季毛利率攀升至33%，較去年同期再成長近1個百分點，首季營業利益達6025萬元，年增21%，首季受到匯損影響，稅後淨利4578萬元，每股稅後盈餘0.63元。

鈺邦去年每股稅後盈餘創歷史新高，達3.05元，董事會決議宣佈配發1.6元現金股利，依目前股價估算，殖利率4.6%，4月營收已見回升，4月營收達1.01億元，較上月成長25.7%，累計前4月營收4.33億元，但仍較去年同期10%。

鈺邦指出，包括DT/MB部分的業績，將可隨客戶庫存調整告一段落而逐漸回升，並看好下半年CPU改版，Skylake搭配Windows 10，再創另一波佳績。且NB領域市占率逐季上揚，今年首季NB應用產品營收已較去年同期成長62%，3月底也獲得聯想新版ECSL， All in One系列訂單將成為今年業績獲利成長重要動能。

除了上述產品的應用，伺服器及智慧型手機/平板充電器領域更是今年發展的重點，目前陸續接獲產業大廠訂單，今年比重將大幅上升，挹注獲利。網通市場部分，無線/有線路由器、4G通訊基地台設備需求將顯著成長，網通設備對固態電容要求更高，必須要承受到48~70V的高壓，鈺邦自行研發「導電高分子材料」，具備耐高壓特性的關鍵技術，並已開發與日系廠商同等級的耐高壓固態電容產品，目前已開始接單，該產品線將成為未來重點發展領域。

鈺邦也將伺服器及智慧型手機/平板充電器列為今年發展的重點，陸續接獲大廠訂單，今年比重將大幅上升，挹注獲利。在網通市場部分，無線/有線路由器、4G通訊基地台設備需求將顯著成長，網通設備對固態電容要求更高，必須要承受到48-70V的高壓，鈺邦自行研發「導電高分子材料」，具備耐高壓特性的關鍵技術，並已開發與日系廠商同等級的耐高壓固態電容產品，目前也已開始接單。