| 公司買庫藏股 28家大股東搭便車?
〔記者陳永吉／台北報導〕8月全球股災以來，上市櫃公司將近200家實施庫藏股，動用公司股東的錢去護盤，但這些公司裡面，卻有28家的大股東、董監事或經理人，自己掏腰包護盤，其中不乏砸下千萬元以上資金者，這些大股東或董監與經理人到底是要護盤，還是想搭便車，交易所正進行瞭解。 元富證（2856）在8月19日到10月18日實施庫藏股，結果買回3.88萬張，而根據最新的「內部人持股異動事後申報表」顯示，目前擔任元富證董事長的新光金（2888），9月份直接在市場買進6,189張，以元富證9月份均價計算，約投入6,000萬元銀彈，是護盤最積極的大股東。 另外筆記型電腦大廠廣達（2382）投資的光碟機廠—廣明（6188），這次實施庫藏股期間為8月17日到10月16日，結果公司買回6,762張，不過，公司監察人佳宜投資，9月份一舉進場大買2,080張，投入將近4,500萬元，買回的張數，將近公司買回總數的1/3，心態也非常偏多。 自動化設備廠廣運（6125），庫藏股實施期間為8月16日到10月15日，公司在10月14日執行完畢，一共買回5,000張，買回均價16.14元，比上周五收盤價還低了快一成，結果庫藏股實施期間，董事長配偶也自掏腰包砸重金護盤，買回1,918張，至少投入3,000萬元，是以個人名義買進自家公司股票最多的。 營造大廠達欣工（2535），實施庫藏股期間為7月29日到9月24日，結果在9月21日執行完畢，買回1萬張，8月份公司實施庫藏股期間，兩位監察人分別買進1,001張及500張，合計投入約2,500萬元資金。 另外在公司實施庫藏股期間，大股東或經理人同步買進張數或金額較高的，還有IC設計廠聯傑（3094）董事買進449張、安全監控廠晶睿（3454）董事買進132張、通路股遠見（3040）獨立董事買回426張、台灣農林（2913）董事長、副董及董事合計買回250張、封測廠京元電（2449）董事長也自掏腰包買回200張、電聲廠志豐（3206）副董也在市場買進110張，還有麗嬰房（2911）董事也買進90張。 以目前各公司的股價來看，多數都跟大股東買進的價位相當，僅晶睿上週股價表現相對凌厲，股價回到9月初的價位，董事砸錢進場護盤，現在也得到回報。 |
〈台股青紅燈〉庫藏股非明牌 勿衝動搶買
上市櫃公司實施庫藏股，市場多會以利多來解讀，但大股東實施庫藏股背後目的多，良善者出發點是為了護盤、減資提高每股獲利，但也有少數是為了套現、套利，甚至是為了保住自身質押股票、避免被銀行斷頭。所以庫藏股非明牌、追高一定要小心。
投資人或可從兩個數字來研判上市櫃公司實施庫藏股的目的。一個是股票的淨值，當一家公司的股價跌破淨值，公司實施庫藏股後再辦理減資，除可減輕股本、也可提高每股淨值及獲利；反之，當買進的庫藏股平均價格是高於淨值，當庫藏股註銷後，每股淨值反而會被拉低，甚至會影響到保留盈餘，造成可分配股利縮水。
再來是觀察大股東的質設狀況。假如庫藏股買進價位遠高於淨值，且大股東質設比又很高，那這家公司實施庫藏股的目的就令人懷疑。
這狀況有可能是當股價崩跌，大股東為了避免質押的股票被銀行斷頭，就會動員全體股東的錢，去幫他的股票護盤；還有更惡質的是已知公司地雷將爆，還動員公司的錢，讓自己能先脫身。
當然還有公司實施庫藏股是「口水護盤」，實際到買回日屆滿時，買不到幾張，或是公司實施庫藏股，董監及經理人也跟著買。當上市櫃公司實施庫藏股恐有不同目的下，投資人最好保守看待這題材，勿衝動搶買。（費特曼）
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