財經精選》滅貧減債 先打無恥禿鷹

2011年11月20日 07:31

 

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文/楊琇羽

 

禿鷹基金(Vulture Funds) 用在形容部份基金管理公司,低價購入窮國的國債,之後再如禿鷹啄食腐屍般,向既窮且弱的國家強索含巨額利息的債務。目前許多國家禁止這類基金公司,利用法院向窮國追討債務,但仍有國家未作出限制,讓這些禿鷹有可趁之機。

 

近日,國際滅貧運動人士呼籲英國應防堵法律漏洞,不讓從事禿鷹行為的金融大亨,透過英國澤西(Jersey)法院,從全世界最貧窮的國家搜括數億英鎊的財富。

 

對英國人民而言也許還有印象,某年許多媒體報導某政治人物涉貪,他們選擇在澤西進行洗錢。澤西座落在英吉利海峽上,位於法國外海西北邊,為英吉利海峽上最大的島嶼。澤西為一自治政府,免徵當地企業的境外所得稅。

 

「為了不讓免稅地區成為禿鷹基金投機者的天堂,政府應以行動防堵這樣的法律漏洞。這些禿鷹為了賺更多錢,榨乾全世界最窮的國家,強討百萬美元債務」 樂施會政策執行長 Max Lawson 說道。

 

禿鷹基金利用合法管道以極低價格買進這些正遭逢戰爭或天災國家的債權。一旦這些國家政情趨於穩定,禿鷹們就會向這些國家索討欠款,而這些欠款金額往往因通貨膨脹而變高。

 

國際滅貧運動人士指出,由禿鷹金融大亨 Peter Grossman 經營的 FG Hemisphere 公司正是這回爭議的主角,該公司提訟主張債權,而澤西法院的判決,恐讓剛果民主共和國背上1 億美元 (6200萬英鎊) 的債務。然而,這些債務原始金額僅 330 萬美元,為剛果積欠前南斯拉夫政府(現已解體為 7 個國家,包括波士尼亞)的一筆電纜裝設費。

 

目前三個全球最大的國際滅貧運動慈善團體-禧年滅債運動 (Jubilee Debt Campaign)、樂施會(Oxfam)、與基督教救援協會(Christian Aid)-皆公開呼籲禁止這種禿鷹的行為。

 

禧年滅債運動組織成員 Tim Jones 表示,「若政府再不出手制止,就會演變成全球災難。澤西交易管制寬鬆,政府需加快腳步防堵法律漏洞,以避免情勢一發不可收拾。」 Jones 將於周三抵達澤西,遊說當地政府防堵此一法律漏洞。

 

 

基金管理公司的道德良知

 

《英國國家廣播公司(BBC)》Newsnight 節目與英國《衛報(The Guardian)》對此一議題進行聯合調查。金融大亨 Peter Grossman 在受訪時表示,他並沒有做錯任何事,他只不過是依法索討債務。

 

然而,這個節目還發現到該項債權為不當取得,據波士尼亞當局說法,剛果的債務原始債權人為波士尼亞,借款目的是為鋪設電纜,但債權卻被非法出售予 Grossman。

 

波士尼亞警方聲稱前任總理 Nedzad Brankovic 違法出售該項債權,因為債權所有人應為波士尼亞政府,而非總理個人。

 

波士尼亞金融警察長 Zufer Derviševic 表示,前任總理 Brankovic 販售政府債權的行為違法:「這當然是違法,所以我們提訟,這是濫權違紀的行為。」

 

雖然波士尼亞警方認為 Brankovic 應被起訴,但截至目前為止他的任何一件罪行都尚未成立。

 

這項攸關剛果民主共和國國家利益至鉅的判決,正好碰上剛果另一波瘧疾爆發。聯合國兒童基金會派駐剛果的衛生專家 Boukari Tare 表示,1 億美元若放在聯合國兒童基金會上,就可以拯救 20 萬名兒童的生命。

 

金融大亨 Grossman 在其紐約住處外接受訪問,當被問到他趁火打劫向這個飽受戰火摧殘的國家追討這 1 億美元的債權是否合乎公平原則,他的答案是:「是的,我覺得很公平」。他接著說他未注意到這項債權涉及不法,反駁債權的原始價值為 330 萬美元的說法。

 

在利用澤西的法律漏洞與當地法院聲請追討債務前,Grossman 的公司曾聲請扣押剛果位於美國華盛頓的大使館建物資產以清償頭期款,但沒有成功。

 

Grossman 公司在美國吃了一記敗仗,但 Grossman 的 FG Hemisphere 公司在搬往香港前,於美國本土又再度聲請扣押,但依然沒有成功。

 

儘管 FG 公司 2007 年在英國法院贏得訴訟,從而自剛果取得 3000 萬美元,但由於英國當地最新的債務減免法案才剛上路,使得澤西變成禿鷹基金眼中的招財寶地,因為該法在澤西島並不適用。

 

禿鷹基金公司在境外免稅地區提出確切的訴訟次數仍未知,因為大部份這類的基金經營都極度保密。

 

國際貨幣基金會與世界銀行表示許多國家曾經是禿鷹基金下手的目標,包括非洲的喀麥隆、伊索比亞、蘇丹、烏干達、與剛果民主共和國。國際貨幣基金會表示,全球的禿鷹基金公司計劃向窮國催討的債務加總起來,達 14.7 億美元之譜。

 

樂施會政策執行長 Lawson 還指出:「這真是令人憤怒,當全球各地試著對這些窮國伸出援手協助重建之時,這些禿鷹卻趁人之危大肆搜括,利用澤西的法律漏洞,來向窮國索討數百萬美元欠款,這些錢用來為這些小孩蓋學校不知有多好?」

 

剛果民主共和國的未來寄望於下個月的上訴結果,屆時在倫敦的英國樞密院就得決定這 1 億美元的去處,而澤西政府得認真考慮防堵這樣一個法律漏洞。

 

不公平的開始--禿鷹基金的發展

 

這類禿鷹基金買下飽受戰火摧殘與政局不穩國家的債權,根據英國《衛報》的資訊,截至目前為止,禿鷹基金回收的債務金額達 10 億美元,到期未還的金額還有 13億美元。

 

為了躲避戰火波及,人民紛紛逃難,居無定所。這個國家根本擠不出錢支付禿鷹們這些借款。這些陷入絕境的窮國例如剛果民主共和國,每周就有 100 名產婦死於分娩,故政府應該把錢用在更有意義的事情上,而非用來償還禿鷹債務。

 

另外,原本想要投錢到這些國家進行重建的投資人與公司,如投資當地自然資源如礦產、金礦、與鑽石、鈷等,卻可能因禿鷹基金攪局而打退堂鼓。這些投資人和公司會擔心他們與這些政府的合作投資案,成為禿鷹追討債務標的而蒙受損失。禿鷹基金其中一家 FG Hemisphere 曾聲請扣押剛果民主共和國在美國華盛頓的大使館,以支付該國的債務。

 

這些禿鷹趁這些窮國處於兵荒馬亂之際,買入窮國在這段期間的債務,成為債權國,並推斷投資人最後還是會回到這個國家,因為他們看準國際援助或國際貨幣基金會會介入,協助抵消債務,或使該國貿易餘額增加及流動性恢復正常,而禿鷹最後可以拿回附帶巨額利息的錢。

 

禿鷹基金的問題有多大?

 

世界銀行預估超過 3 分之 1 的國家符合減債的條件,而這些國家與至少 26 個禿鷹基金有債務糾紛。截至目前為止,這些禿鷹基金公司已取得 10 億美元的還款。為何澤西法律漏洞問題影響至鉅?

 

許多國家目前都禁止禿鷹基金透過法院追討債務。但在某些地方,主要是免稅地區如澤西與英屬維京群島,仍未立法防堵這些漏洞。下個月一家禿鷹基金公司可望透過澤西法院追討到 1 億美元的欠款,但目前仍有至少 22 家禿鷹基金公司等待追討其它共 13 億美元的欠款。

 

貪婪禿鷹關鍵人物

 

英國《衛報》列出利用澤西法院向窮國追討數億英鎊債務單位的來歷:

 

Michael Sheehan

 

Michael Sheehan 為 Donegal International 公司的總監,外界常稱其為金手指,熱愛名貴凱迪拉克驕車。

 

Donegal 擁有尚比亞 1500 萬美元(950 萬英鎊) 的債權,這些債務是從 1979 年開始累積,Donegal 在 1999 年以 300 萬美元的代價向羅馬尼亞買下債權。自從 Donegal 取得債權後,該公司便不斷向尚比亞追討欠款,尚比亞後來在該公司透過英國法院控告其違約前支付了 250 萬美元。英國高等法院在 2007 年判決 Donegal 有權主張 1550 萬美元的債權,然而當時法官不太喜歡 Sheehan 在此案中得理不饒人的態度。

 

Sheehan 曾是一位執業律師,他曾為美國華盛頓及剛果民主共和國首都金夏沙的幾家法律事務所工作。諷刺的是,他在 1990 年代有很長

時間的身份是國際減債運動非營利組織的律師,之後他便成立 Debt Advisory International (DAI) 債務顧問公司,向禿鷹基金公司提供專業意見。 DAI 在仲介 FG Management 公司自波士尼亞取得剛果債權的行動上具有非常重要的角色。

 

Peter Grossman

 

Peter Grossman 為前任摩根史丹利的顧問,Grossman 為 FG Hemisphere 禿鷹基金的共同創辦人,該公司現稱為 FG Capital Management。如同 Sheehan,Grossman 與他現已辭世的創業夥伴 Keith Fogerty 都是訓練有素的律師,他們共同設立顧問公司,為 90 年代在發展中國家進行投資的投資人提供法律諮詢服務。

 

Grossman 透過法院成功地向剛果民主共和國聲請還清移轉自波士尼亞國營事業 EnergoInvest 的借款,一共是 260 萬美元。在這項債權移轉交易中,波士尼亞簽署代表為前任總理 Nedzad Brankovic,這位總理後來在國內因貪污罪嫌遭到調查,其中一項指控包括其在 EnergoInvest 服務任內圖利罪嫌。

 

FG Management 公司在全球各地法院興訟來追討剛果的債務,足跡遍及香港及美國。去年 11 月在澤西,FG 公司成功透過當地法院向剛果追討 1.083 億美元的債務。英國樞密院將於 12 月 8 日開會討論這項議題。

 

Paul Singer

 

Singer 為美國共和黨的主要金主,他同時也是 Elliott Management 資產管理公司創辦人,該公司總部位於曼哈頓,手上資金部位高達 170 億美元左右,包括一家英國公司 National Express 17% 的股權。Elliott 的主要投資策略為買進被賤賣的不良債務,然後賣出以獲利,或者透過法院申請還清借款。

 

根據英國《衛報》的訊息,Elliott 的子公司 Kensington International 以優惠價格買下剛果 3000 萬美元的債權,此項債權利息收入在 2002 與 2003 年超過 1 億美元。Singer 設法要扣押剛果 3900 萬美元的石油收入。

 

Elliott 另一家關係企業為 NML Capital,目前正設法透過法院聲請歸還至少 1.82 億美元的債務,此項債權在 2002 年違約前的原始債權人為阿根廷。(鉅亨網)

 

 

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