熱血流成河

九月景氣燈號昨天出爐，亮出代表「轉向」的黃藍燈，擺脫象徵「景氣低迷」的藍燈，更令人喜出望外的是，綜合判斷分數高達廿二分，較八月一口氣加分七分，距離「景氣穩定」的綠燈，只差一分。

經建會主委尹啟銘昨天說，九月綜合判斷分數一下子加分很多，主因是出口大幅改善，不過國際大環境沒有顯著改變，國人不能掉以輕心。

至於十月燈號是否持續復甦、甚至轉為綠燈？經建會經濟研究處長洪瑞彬說，這波景氣循環與二○○九年金融海嘯後的「Ｖ型反彈」不同，將是慢慢好轉。

洪瑞彬說，以現階段資料來看，本月前兩周的海關出口值有相當幅度的下跌，股市也不理想，希望九月的好景氣，「不是曇花一現」。

台灣經濟研究院預測中心主任孫明德說，出口雖然好轉，但兩位數的成長恐不復見；預期十月燈號仍為黃藍燈，但各項指標彼消我長，由於出口轉冷，將依賴百貨公司周年慶衝買氣，刺激內需市場。

元大寶華綜合經濟研究院院長梁國源說，通常以「連續兩季經濟正成長」判斷是否脫離陰霾，第二季國內生產毛額（ＧＤＰ）為負成長百分之零點一六，第三季正成長可期，最快在第四季即可確定是否走出谷底。

經建會資料顯示，九月景氣燈的九項指標中，以「海關出口值」最給力，較八月拉升三分，股價指數、工業生產指數、非農業部門就業人數、製造業銷售值及批發、零售，以及餐飲業營業額指數等五項指標也都轉好，各加一分。

唯一扯後腿的是「機械及電機設備進口值」，較八月減了一分，貨幣總計數Ｍ１Ｂ、直接及間接金融都開出平盤，分數不變。

圖／聯合報提供

經建會昨（26）日公布9月景氣對策燈號，終止「連十藍」，步入代表景氣轉換的「黃藍燈」，且分數則大增7分，直逼黃藍燈上限。

不過，景氣領先指標連5個月衰退、10月前兩周出口明顯下滑，凸顯中長期景氣未獲有力支撐，復甦力道仍舊疲軟。

9月景氣燈號「脫藍逼綠」，景氣判斷分數為22分，只差1分就跨入綠燈，主要拜就業情勢微幅改善，及金融、生產、貿易與消費面指標好轉所賜。連月來經建會用「低緩」來形容景氣，昨天措辭則改為「脫離低緩」。

在增加7分中，得分主力是從8月藍燈直接跳入9月黃紅燈的出口，一下子貢獻3分。其餘包括股價、工業生產、非農就業、製造業銷售與批發零售餐飲等，也都各自貢獻1分。惟機械電機設備進口值減了1分。

經建會經研處長洪瑞彬表示，看到分數時，有點喜出望外，「9月分數有點衝高，比外界估算得還好」，中長期國際情勢仍有一些潛藏風險，加上近期國內民眾對經濟前景信心仍有不足，「希望9月變燈，不是曇花一現。」

昨天在經建會即將發布9月景氣燈號之前，經建會主委尹啟銘意外現身記者室。他表示，9月分數一下子增加很多，但是整體大環境未有顯著改善，必須審慎看待後勢，還不能掉以輕心。根據尹啟銘說法，「示警」意味高於「報佳音」。

儘管9月出口表現轉佳，推升景氣判斷分數，洪瑞彬昨日證實，「10月前兩周出口有相當幅度下跌」，加上最近台股動能不足，恐將牽動10月燈號走向。此外，近一年景氣領先指標已連5個月衰退，領先指標也持續與同時指標貼近水平面，說明復甦力道稍嫌不足。

圖／經濟日報提供