文/新浪財經專欄作家 熊錦秋

　　如果在基金的實際宣傳推介材料中預測基金的證券投資業績、或者出現擔保一類的詞語，然後又迅速刪掉這些宣傳，再按照規矩來製作資料上報監管部門，這樣的做法如果不予以制止，這將引發後來者跟風，擦邊球將頻繁出現，將來預測業績可能更為離譜、反正可以刪掉，可能誘導基金投資者。

　　10月28日華夏基金和百度合作開展的互聯網基金銷售業務正式上線，今日證監會新聞發言人表示，證監會對其申報材料進行了審核，其材料中未涉及8%保本保收益的違規內容，在合作模式中，基金持有人賬戶開立、申購贖回、基金交收清算等業務環節的內容均由華夏基金完成，百度無基金銷售牌照，僅完成流量導入的環節，未參与基金管理運作。

　　確實，既然百度無基金銷售牌照，沒有銷售資格那百發基金是怎麼銷售的，這令市場感到狐疑。因為按《證券投資基金銷售管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，除了基金管理人之外，商業銀行、證券公司、期貨公司、保險機構、證券投資諮詢機構、獨立基金銷售機構以及證監會認定的其他機構，也可以從事基金銷售業務，但應向證監會派出機構進行註冊並取得相應資格；百度尚無基金銷售資格，基金怎麼賣？

　　此次證監會發言人的回復解開了這個謎團，百度僅完成流量導入的環節，銷售主體是華夏基金管理公司，百度金融中心等只是作為銷售平台。

　　證監會發言人稱，在華夏基金和百度的申報材料中，未涉及8%保本保收益的違規內容。不過百發基金引發投資者搶購，卻可能與之前的百發基金宣傳有一定關聯，「預期年化收益率為8%的「百發」保本保收益理財計劃」等一類的詞語對投資者影響巨大，即使在最終申報材料中沒有出現，但之前在網路上的宣傳還是有一定餘威、儘管這類詞語在輿論質疑下迅速刪掉。

　　《辦法》第33條規定，基金管理人的基金宣傳推介材料自向公眾分發或者發布之日起5個工作日內報主要經營活動所在地證監會派出機構備案；或許，華夏基金之前在網上宣傳百發基金的宣傳資料並沒有報證監會備案、而是換了一套資料或是棄之不用。

　　《基金法》第三十五條規定，基金宣傳推介材料不得預測基金的證券投資業績；《辦法》第八十二條規定，基金銷售機構從事基金銷售活動，不得採取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金。

　　「百發」可能曾經觸及上述紅線。筆者當然支持百發基金的銷售，在互聯網金融風起雲湧的時代，消費者當然希望看到競爭者出現，不管是餘額寶還是百發，產品越多越好，市場競爭可能為服務對象帶來更多好處。

　　但是，一碼歸一碼，如果在基金的實際宣傳推介材料中預測基金的證券投資業績、或者出現擔保一類的詞語，然後又迅速刪掉這些宣傳，再按照規矩來製作資料上報監管部門，這樣的做法如果不予以制止，這將引發後來者跟風，擦邊球將頻繁出現，將來預測業績可能更為離譜、反正可以刪掉，可能誘導基金投資者。

　　為迅速參与市場競爭、追趕餘額寶，百度此次基金促銷有點操之過急，其擦邊球或許不是有意為之，按照《辦法》對華夏基金和百度予以酌情輕微處理，市場也能夠理解，但是，監管層對之前的擦邊球宣傳一筆勾銷，恐怕可能為未來市場競爭留下隱患，而且這種危害恐怕反過來也會影響將來規範運作的百發基金。

　　對最近熱火朝天互聯網基金銷售，筆者認為應該注意予以盡量規範。

　　之前，基金銷售渠道主要是銀行網點，現在基金銷售渠道越來越廣闊，不僅有互聯網平台，另外2013年6月3日證監會公布《保險機構銷售證券投資基金管理暫行規定》，保險機構參与基金銷售業務也有了制度規範和保障；其它還有證券公司、期貨公司、證券投資諮詢機構、獨立基金銷售機構等等，都可以參与基金銷售，基金銷售渠道之爭愈演愈烈，而互聯網基金銷售扮演著越來越重要的角色，儘快規範非常重要且緊迫。

　　互聯網基金銷售，適應當前的互聯網迅速發展趨勢，但是，由電商平台控制基金銷售、甚至參与瓜分基金管理費用，這對降低基金管理成本並不有利，為降低互聯網基金銷售成本、規範互聯網基金銷售、打破互聯網基金銷售的市場壟斷，筆者贊同一些業內人士的建議：各家基金公司聯合起來，或由基金業協會出面，建立一個統一互聯網平台，銷售所有基金公司的所有產品，且統一提供投資顧問服務。

　　如此，基民才可能得到更多低成本的理財服務。當然無論基金採取何種銷售方式，筆者希望基金公司應當在忠誠于基民信託上有新的突破，在提高基金公司投資水平上有新的突破，在推動基金資產實現優化資源資產配置、為社會創造更多財富上有新的突破，因為只有這些，才是基金公司真正的安身立命之本。

百度將讓互聯網金融走向成熟

北京新浪網 (2013-11-02 14:40)

百度的加入將讓中國的互聯網金融業走向成熟。 圖/CFP

　　近日，百度首款金融產品一上線，就立馬引髮網民瘋搶，首日銷售額即突破10億元，刷新了基金銷售的新紀錄。百度金融產品的火爆，源於廣大網民所渴望的小投入、快速回報、資金靈活的理財需求難以滿足。而百度金融則基於普通網民的真實需求，為他們提供門檻更低、成本更少、盈利水平更高的理財產品，自然能夠獲得廣大投資者的熱烈支持。而傳統銀行、基金公司往往偏重於利潤更高的大客戶業務。基於此，網民對百度首款金融產品的瘋搶，也就在情理之中。

　　讓金融業主動接納互聯網基金

　　百度涉足金融業，核心要義是讓金融業不得不主動接納互聯網基因，更加註重用戶體驗，以開放、創新的姿態服務用戶。百度首款產品首日整體銷售突破10億元，對於傳統基金銷售而言，日均銷售能夠過億就已經是十分了不起的成績，而百度簡化了繁瑣的基金銷售程序，極大地提升了用戶體驗，得以讓10億銷售額短時間就能夠實現。

　　一直以來，中國的互聯網公司當中，百度是典型的以技術創新驅動的公司，十分注重用戶體驗，產業生態欣欣向榮；與此同時，互聯網金融的大數據技術支撐，百度更是遙遙領先。可以說，百度的互聯網基因乃是業界楷模。

　　帶來全新的互聯網金融用戶體驗

　　這一次，百度首款金融產品早在未上線之前，就被業界和網民高度關注。其中，固然是因為百度金融產品的吸引力足夠的高，但本質上反映的卻是各界關注百度進入互聯網金融之後，互聯網對金融業的改造升級力度會有多大。

　　在今年上半年的百度聯盟峰會上，李彥宏就曾坦言互聯網會對傳統行業加快升級和改造，其中就提及了金融業。儘管囿於當前有關法規政策等的約束，百度的金融創新很難有顛覆性的突破，但無論如何，挾互聯網基因而來的百度，勢必將給互聯網金融帶來全新的用戶體驗、不一樣的風險和收益平衡。

　　實際上，較之幾個月前的餘額寶時期，眼下的互聯網金融浪潮已經大不一樣，民眾對此的認可和參与程度大大提高，監管部門、學術界對此也有了越來越多的共識。目前，互聯網金融局面一新，百度金融的加入正是時候。

　　現在看來，百度金融火爆銷售局面見證了中國互聯網金融市場的興起，如果說阿里巴巴餘額寶的推出做的是金融市場的教育工作，那麼百度金融的推出則將互聯網金融推向一個新的高潮，普及理財知識，促進更多用戶通過互聯網平台參与投資理財，對盤活傳統基金行業，推動金融行業的發展都起到了積極作用。

　　助推我國利率市場化進程

　　最近幾年，中國金融業改革遲緩，銀行、證券、基金和保險等領域創新十分乏力， 由於沒有革命性的外力刺激，一些金融機構要麼是坐享利差，要麼是靠天吃飯，沒有了創新和突破的激情。而百度和華夏基金聯合，表明金融企業已經突破了過往局限在企業或行業內部的困境，決意利用互聯網企業的優勢資源，做大理財市場的「蛋糕」。基金業老大華夏基金的這一步，對其他金融機構有著很強的示範效應，警示傳統金融業，再也不能抱殘守缺。

　　更進一步說，百度是殺入，激蕩的浪潮還不僅僅局限在金融業，其對於以利率市場化為代表的金融改革的推進意義也不容忽視。百度金融產品流動性非常好，而且「T+0」贖回，外加完善的風險控制，收益水平頗高，使得市場參与者眾多。在百度首款金融產品發售的首日，參与購買用戶數超過12萬。這樣的火爆局面，在百度今後的理財產品發布過程中，還會不斷地出現。如果銀行對此依然無動於衷的話，將會有大量的活期存款轉化成像百度理財這樣的互聯網金融產品，這最終將會推動我國利率市場化的改革進程，一改存款利率上限始終難以突破的制度痼疾。

　　概而言之，百度適時的積極作為，在激蕩起了互聯網金融浪花的同時，也是互聯網改造升級金融業的典型案例。可以料想，隨著百度這樣的互聯網巨頭的不斷加入，互聯網金融在未來會發展得越來越成熟，而有著日益增加的互聯網基因的金融業，也會更強有力地服務於廣大民眾，助力老百姓共同發財。一個用互聯網精神促進金融市場的公平透明，造福廣大網民的新時代已經到來。（文/倪金節）