MoneyDJ新聞 2016-12-06 11:33:41 記者 林詩茵 報導

被動元件MLCC廠商禾伸堂(3026)為爭取高階應用市場領域訂單，今年進入調整年，而在相關規範產線、製程進行因應調整後，其車用積層陶瓷電容產品也順利在今年10月取得認證嚴格的ISO/TS16949車用電子驗證；禾伸堂表示，相關認證通過後，公司將進入收割期，11、12月營收可望優於去年同期，而明年展望更優於今年。

禾伸堂今年以來營收多較去年同期呈現衰退，公司表示，在看好汽車產業電子化的趨勢下，今年上半年進行產線、製程的調整，也因此略影響營收表現，但由於該調整有利於產品和客戶組合的優化，公司對後續營運展望轉為樂觀。

禾伸堂今年前3季營收97.19億元、年減5.62%，毛利率14.63%、則較去年同期小幅微降0.1個百分點，且由於調整造成營業費用增加，費用率達11.17%、高於去年同期的9.46%，營業淨利3.36億元、年減36.96%。

而雖然今年台幣走勢不利電子業的匯兌表現，但禾伸堂因以貿易、代理出身，對匯兌的觀察格外敏銳，同時匯兌損益對其獲利的干擾並不明顯。禾伸堂前3季稅前盈餘2.82億元、年減35.62%；稅後淨利4.02億元、年減28.47%，EPS 1.80元，低於去年同期的2.51元。

禾伸堂10月受兩岸有較多假期干擾，單月營收10.9億元，月減8.54%、年減3.77%，但公司表示，11月在工作天期回升下，營收可優於10月，而與去年同期相比，亦可成長；12月則合理下滑。

不過，整體來看，禾伸堂對明年營運看法優於今年。公司表示，10月公司MLCC產品取得車用電子認證，將更有助於公司在汽車領域的接單。主要係車用領域對產品的特性、穩定度、品質均要求嚴格，加上公司產品早已出貨歐美、兩岸汽車相關客戶，因此，再加上上述認證的通過，預計接單可望再擴量。

據了解，禾伸堂的車用客戶以歐美汽車模組和車廠為主，扮演著Tier 2和 Tier 1的角色；目前公司車用和工業用產品的營收佔比，已達34%，較去年的2~3成提升，將有助毛利率表現。

禾伸堂也直言，車用電子訂單不像3C、消費用電子產品的用量大，但一旦進入供應鏈，訂單相對穩定，此領域會是公司積極耕耘的市場。

另外，近期市場傳出日系廠商退出部份規格MLCC供應鏈，像是少量多樣的特殊規格產品，且早在上半年發文通知客戶不再供應，下半年則擬正式停止供應，使部份訂單也已轉入台廠。由於禾伸堂屬特殊規格MLCC製造商，被點名將受惠。

對此，禾伸堂表示，公司產品確實屬少量多樣的特殊規格產品，而競爭者也一直多屬日系客戶，因此，將會持續觀察市場動態，相信相關市場發展有利公司接單。

展望明年，禾伸堂預期，明年會是公司調整後較佳的一年，並樂觀看待MLCC產品在市場應用端使用量和使用領域的商機，例如工業、車用相關使用將更廣泛；同時，公司的系統模組產品也將在車用市場領域發酵，將成為明年度的營運成長動能。

法人則估，禾伸堂今年第4季營收將較第3季小幅下滑5~10%，但與去年同期相比，有機會略佳，而單季獲利也有機會優於去年同期；全年營收估在130億元上下、年減約5%，EPS估2.2~2.3元；至於明年，在轉單、車用領域擴大接單下，全年營收有機會重回成長，獲利也有望略佳。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=be3f6bba-2ae1-419d-8ad7-cb926d508eaf&c=MB07#ixzz4S2en9kS2 
MoneyDJ 財經知識庫  2016年08月24日 04:10 

禾伸堂（3026）昨（23）日公告，就鉭質電容銷售違反美國反壟斷法令一事達成認罪協商，薩摩亞子公司將支付60萬美元罰金，該筆費用已經提列在2016年，不會影響禾伸堂的財務與業務。

禾伸堂之薩摩亞子公司Holy Stone Holdings Co., Ltd.（下稱「Holding」），代表日本子公司Holy Stone Polytech Co., Ltd. （下稱「HPC」），已與美國司法部就關於鉭電容器的銷售違反美國反壟斷法令一事，達成認罪協議。

禾伸堂指出，在諮詢律師團並經整體考量後，為保障公司最大利益，Holding乃代表其前日本子公司接受認罪協議，依照該協議內容，Holding將支付60萬美元罰金。

鉭質電容主要用於筆電、手機等小型電子產品，國內生產廠商不多，以禾伸堂公告的罰鍰金額60萬美元推算，若全數於今年上半年提列，以禾伸堂目前資本額計算，對禾伸堂上半年的每股盈餘影響數約0.08元。

(工商時報)

MoneyDJ新聞 2016-06-07 13:37:03 記者 新聞中心 報導

被動元件廠禾伸堂(3026)今(7)日舉行股東會，通過每股配發現金股利2.5元。在轉投資的生技布局方面，公司董事長唐錦榮表示，禾伸堂生技的潰瘍性結腸炎口服劑型新藥，預期今年底第二階段解盲能進一步明朗，而大腸癌抗癌新藥針劑則可望在明年獲得進一步成果。

在今年資本支出方面，唐錦榮指出，將針對高階積層陶瓷電容(MLCC)與系統模組布局，預期未來一年的資本支出規劃將較高。

對於全球被動元件產業市況看法，他表示，日本廠商仍領先，但韓國正逐漸趕上，而中國大陸積極展開併購動作；他認為，未來競爭關鍵仍是技術，因此台廠應積極在技術上尋求突破，而台廠和陸廠間也不全然是競爭，可以一部分競爭、一部分合作；大陸的資金充裕且技術持續累積，未來幾年應會對台灣的被動元件產業帶來影響，台廠應持續扎根技術布局。

他也指出，目前日本廠商發展技術的方向，是朝向小型化產品，而禾伸堂則朝著大型、高電壓的方向發展，將持續瞄準手機以外的應用領域來布局。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=d37088fa-9175-4e37-9cb2-ed06a1b90bf5&c=MB07#ixzz4AsLWP5hA 
MoneyDJ 財經知識庫  MoneyDJ新聞 2016-01-11 12:06:33 記者 林詩茵 報導

被動元件MLCC廠商禾伸堂(3026)自結去年12月營收11.16億元，較前月逆勢小幅回升，月增4.46%，與前年同期相比則微增0.97%，單月營收終於不再呈現年減衰退態勢；公司表示，觀察上月營收回升，應與客戶庫存水位不高、且海外客戶佈局物聯網有成，致年底營收有撐；尤其，從單月營收不再呈現年減，也顯示公司的產品組合調整已達到穩定狀態，今年起營收將不再衰退，公司並將力拼全年營運平穩。

禾伸堂為主動元件和系統模組代理商，並自製被動元件MLCC產品，主動元件佔營收比重逾3成、被動元件2成，系統模約2成多，其他產品佔1成多；而近一年半以來，公司減少低毛利率產品代理，進入營運調整期，致營收一路呈現下滑，而去年12月營收則未受年底盤點干擾，單月營收逆勢較前月份走揚。

禾伸堂指出，去年12月營收確實略優於公司內部預期，其中，海外子公司的表現較明顯，此應與海外客戶在物聯網、車電、工業佈局有成所致，支撐營收表現。而去年12月份從終端應用來看，通訊產業佔38%，車電、工業佔29%，電腦產業只剩12%，消費電子在物聯網帶動手持裝置需求增加下，達到11%。

禾伸堂指出，從全球景氣來看，今年外界對電子產業需求普遍保守看待，但公司在車電、工業和物聯網佈局增加下，相關訂單有機會維持成長，全年以力拼營運平穩為目標；尤其，在經過一年半積極調整產品組合後，單月營收降幅已趨緩，預料在各產品線平穩下，今年營收將不致呈現衰退。

禾伸堂去年營收為136.19億元，年減15.01%，公司以今年維持營收平穩為目標。

禾伸堂的獲利表現則相對亮麗，去年前3季營收年減16.8%，前3季EPS 2.51元，雖較前年同期的3.65元衰退，但若扣除前年有一次性出售資產的業外收益，貢獻EPS達0.8、0.9元估算，去年的本業表現並不差，尤其，從毛利率觀察，去年前3季毛利率14.74%，較前年同期增加近2個百分點，產品組合調整下，公司的獲利結構已提升。

對今年的展望，禾伸堂表示，今年公司仍以追求獲利、不衝刺營收為目標，看好主動元件和系統模組在物聯網商機下的相關應用，公司將持續爭取相關訂單；此外，LED散熱基板已穩定獲利，公司也追求相關業務的成長；至於被動元件，由於公司產品為利基性，目前也往車用、工業領域佈局，盼能為營運帶來成長動能。整體今年的景氣雖然不樂觀，但公司仍以力拼平穩為目標。

法人則估，禾伸堂去年第4季營收季減約5%，單季EPS也將略降，但全年EPS有機會維持3~3.2元，本業表現與前年相當；至於今年，法人則估，禾伸堂今年營收可望走平，若毛利率可以維持14.5~15%的水位，則今年EPS有機會站穩3元大關。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=97951a73-dc3c-4d45-8b9a-9cb0e0cc932a&c=MB06#ixzz2qRUpEXB8 
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