熱血流成河

地方金融潛藏崩盤效應

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕中國近來頻傳老闆欠債落跑事件，繼浙江溫州老闆集體跑路、河南安陽民眾新年抗議倒債、江蘇常熟兩老闆欠鉅款失蹤後，在浙江永康從事進出口、有「美女老闆」之稱的俞優靜，涉嫌向四大國有銀行與浦發銀行借貸一．五億元人民幣（約台幣七．四億）後，捲款落跑國外，凸顯當地中小企業資金緊張、貿易與金融業潛藏崩盤的骨牌效應。

中國官媒「法治周末」報導，百舸進出口有限公司法人代表、總經理俞優靜跑路，是以五金產業聞名的永康市首次出現貿易公司老闆欠債外逃。

俞在二月甫拿到銀行三千萬元人民幣（以下同）貸款，隨之人間蒸發。有傳言指稱她已逃往非洲安哥拉。

報導指出，今年四十歲的俞優靜落跑消息於二月二十三日突然在網上傳開，但經查，俞與父母、丈夫、兒子、弟弟此前幾日就已離境，迄今已有五十多家與百舸有業務往來的債權人向永康市警察單位登記，警方以涉嫌詐騙立案偵查。

俞優靜被當地人稱為「美女老闆」，二○○○年時註冊了資金規模二百萬元的永康市通達汽車銷售有限公司；二○○四年改做進出口生意，開辦浙江百舸進出口貿易有限公司，永康許多小型五金業透過百舸進出口貨物，並拿到退稅。

報導指稱，除了銀行貸款，俞優靜的債主還包括擔保公司與民間借貸；民營企業主擔憂，永康已有不少落跑老闆，此次出現進出口老闆落跑，恐引爆當地國際貿易與部分金融業崩盤危機。

中國經濟四大地雷

上海超日太陽能 公司債利息爆違約

〔編譯盧永山／綜合報導〕中國上海超日太陽能週二晚間發布重大訊息，坦承無法對投資者全額支付週五（三月七日）到期的債券利息，這將是中國高達十二兆美元（約三六四兆台幣）公司債規模中，首次爆發違約事件。

根據標準普爾統計，到去年底中國非金融類公司債總額快速暴增到十二兆美元，已達國民生產毛額（ＧＤＰ）的一二○％，隨著中國流動性趨緊，融資成本增加，中國屢創新高的公司債違約風險也跟著增加。

超日太陽能註冊資本額八．四三億人民幣（約四十一‧六三億台幣），在二○一二年三月七日發行人民幣十億元公司債，票面利率達八．九八％，首次付息日是今年三月七日。但該公司發布聲明表示，目前僅籌募到人民幣四○○萬元，可能無法完全支付週五到期的人民幣八九八○萬元（約台幣四．四三億）利息。

過去一年，超日太陽能股價重挫四十一％，每股僅剩人民幣二．五九元，今年二月十九日更被暫停交易。

中國公司債黑洞 規模達364兆如危卵

根據標普統計，中國非金融類公司債規模到去年底高達十二兆美元；標普預估，今後兩年中國非金融類公司債規模將超越美國，成為全球第一，若以此速度成長，恐還會超越美國及歐元區總和。

中國人民銀行自從一九九七年介入監管後，中國從未發生上市企業公司債違約，上海超日將是首樁。中國國信證券預估，去年中國非金融業企業的負債比高達九十三％，過去十年亞洲企業平均負債比未超過七十％。

中國不久前才驚險拆掉影子銀行的一顆炸彈。中誠信託公司發行的「誠至金開一號」信託產品，今年一月爆發信用違約危機，無法償還投資人資金，最後關頭才獲得地方政府紓困。

在超日太陽能爆發債務危機前，中國其他太陽能面板業者也曾發生無法償還美元計價公司債的情況。曾是全球最大太陽能面板製造商的尚德太陽能電力已在美申請破產保護，江西賽維在公司註冊地開曼群島申請資產清算。

包括太陽能產業在內，今年中國再生能源業有七十七億美元公司債到期，這將考驗中國當局整併產業，以減緩債務違約風險擴大。

此外，中國的鋼鐵、造船等過度生產的產業，也面臨借貸成本升高的壓力。二月十二日，中國五年期ＡＡ級（投機級）公司債與投資級公司債的利差擴大到一．四八個百分點，創二○一二年四月以來最大，昨日的利差仍在一．四一個百分點高檔不墜。