外資巴克萊曾是將漢微科推上股王寶座的外資,近日又喊出,力旺股價上看七五○元,引發一場轟動,力旺究竟有沒有這個價值?留待投資市場判定。
【文/李純君】

巴克萊的報告一發出,市場議論紛紛,報告看似完整,投資圈與半導體產業界卻啼笑皆非,原因在於,該報告的立論基礎,是預估力旺二○一六年每股獲利達到十六.六八元,乘上四十五倍本益比計算,以本益比來看,一般給予力旺約三○~四○倍,巴克萊評價偏高,但還能接受,只是弔詭的地方在於,一般外資圈對半導體公司營運的預測,多半看到明年,更何況現在還在二○一四年上半年,就能預測到二○一六年底,這的確很讓人費疑猜!

此外,巴克萊認為力旺能在二○一四~一八年,複製ARM在二○○九~一三年的走勢,理由是力旺矽智財導入物聯網,權利金收入大為可觀,這觀點,讓大家都覺得巴克萊的報告非常「神」。

關鍵時刻釋出營運利多

二十二日,力旺被櫃買中心直接點名,擔心是否有人為刻意炒作,將會主動移送檢調,而其實,櫃買中心之所以對力旺如此「感冒」,很大的原因在於太多「巧合」,亦即,力旺連續三次被櫃買中心列為警示股,但在每次「關禁閉」要結束的最後一天,公司就會釋出營運利多,同時隔天就有喊多的外資報告出爐!

如四月七日力旺要解除第一次警示前夕,就發布四月營收攀新高的消息,隔日搭上麥格理的報告,預估股價約二百多元,今、明年每股獲利分別是七元和九元,本益比三○倍,報告合理。但比較離譜的是最近一次,十九日要解除第二次警示之際,力旺先公布四月每股大賺一.三五元,隔日巴克萊竟發布報告,喊出股價上看七五○元,這些連番的巧合,讓櫃買中心懷疑似有布局,並有遭到挑釁的感覺,加上前有F─再生的事件,因此罕見大動作地對力旺進行調查。

而針對櫃買中心的動作,力旺二十二日發出訊息,聲稱目前營運一切正常,也提到相關主管機關表示,目前股價的處置乃依循既定法規,並非針對個案處理,也無所謂「主動移送檢調」之情事。強調公司絕對會為保護股東權益作最大努力。

將分析焦點拉回力旺的基本面來看;首先,力旺做的是嵌入式記憶體的矽智財,這類廠商數量很多,力旺並非獨家,國內廠商有億而得等,國外大廠更多,包括新思等,個個都是狠角色,競爭其實是激烈的,因此力旺在營運上並沒有爆發性,只能說因為力旺有搭上市場對的趨勢,像是搭上台積電替蘋果代工驅動IC或是電源管理晶片等,以及聯發科與高通等手機晶片,因此公司營運布局佳,營運相對穩定罷了!

 

 

2014-05-23

〔記者羅倩宜/台北報導〕外資報告膨風時有所聞,過去有華寶疑遭炒作被證交所盯上,還有冒充Morgan Stanley發報告的假外資,近期則有格勞克斯看空F-再生,目標價訂為0元。

 

巴克萊看好力旺的報告,長達59頁,詳細剖析基本面,包括eNVM用在什麼市場、競爭對手、研發能量、財務面等,甚至以圖解分析半導體製程的未來藍圖。雖然喊出讓市場傻眼的750元天價,但撰寫報告的分析師侯明孝,可謂做足了功課,而且過去漢微科也是這樣一路被他喊上去。因此,不管櫃買中心再怎麼警示加處置,市場這幾天對力旺的激情不減反增。

 

力旺的基本面值不值得750元,已不是重點,重點是外資和市場還要拉抬它多久。

 

和巴克萊一樣做足功課但目標價很誇張的還有格勞克斯。上個月格勞克斯對F-再生發布看空報告,目標價訂為0元,報告內容也是抽絲剝繭,舉證稅務和土地資料。因為放空比做多更敏感,必須更費力尋找公開資訊來舉證,避免因資訊不對等而觸法。只是格勞克斯身為「放空外資」的原罪,其報告引發的激情,一下就被撲滅。

 

最誇張的應是2011年華寶疑遭外資炒作,被證交所盯上。高盛證券在2011年6月到2012年2月,一路把華寶目標價從20元調高到100元,理由是接獲Nokia的Lumia手機訂單,後市看好。但不過短短兩個月,高盛又把目標價降到47元,隔兩個月再降到24元。事後證明,Nokia的Lumia手機業績並不亮眼。

 

市場也出現過冒充身分的假外資。2011年5月,媒體收到炎洲轉發的「Mogan Stanley」新聞稿,表示看好炎洲營收成長,平常低調的摩根士丹利,立刻發新聞稿澄清。原來這家假外資的英文名稱,比本尊Morgan Stanley少了一個英文字母「r」,企圖混水摸魚。事後炎洲撇清關係,事件也不了了之。

 

 

2014-05-23

5個月內股價漲2.5倍

〔記者張慧雯、卓怡君、陳永吉/台北報導〕嵌入式非揮發性記憶體矽智財(eNVM IP)供應商力旺(3529)今年股價飆漲,成為IP股王,昨日在外資報告目標價上看750元下,再度以漲停板作收。力旺今年1月2日的股價是78.8元,到昨天股價已抵274.5元,足足漲了近2.5倍。櫃買中心總經理李啟賢表示,相關的控管機制都已啟動,櫃買中心會主動調查是否有人為炒作,也提醒投資人要留意相關資訊,避免可能風險。

力旺是證交所與櫃買中心自4月21日開始實施「新監視制度」後,首檔連續3次進行分盤交易,每20分鐘才能撮合成交一盤,還要全額交割才能買賣股票,但股價仍持續創新高。

外界看好未來三年是力旺收割期,不過,國內法人直言,力旺目前股價已反映未來的成長,股價偏高,多數法人不認同巴克萊喊的750元目標價,直說太誇張。國內法人指出,巴克萊直接用力旺2016年的獲利來估目標價,很像是以生技股的評價來看力旺,只能說有點over了!

力旺的eNVM IP獲得瑞薩、高通、戴樂格等iPhone及iPad行動裝置產品的IC供應商採用,營運備受看好,4月獲利大成長,稅後純益達1.02億元,年增率45.8%,EPS1.35元,累計前4月EPS為2.81元,不過,根據慣例,因一線晶圓廠權利金通常在每季第一個月入帳,因此每季的第一個月皆是力旺營收與獲利的高點,季底因缺少權利金入帳,營收與獲利會處於相對低點。

力旺總經理沈士傑日前在法說會指出,去年力旺導入20件技術授權案及393件IP設計授權,帶動力旺業績邁入穩定收割期。法人預估力旺今年營收年增約30.7%,EPS在5.88-6.21元間,巴克萊則估今年EPS為7.98元,為法人圈最高。

值得注意的是,力旺前景似乎是外資巴克萊比公司更看好,因為力旺已經連續六個月董監持股不足,被列入財務重點專區指標八中,從去年10月以來,公司經營高層透過每天可以合法不需申報的方式,持續在市場出脫持股,去年10月共賣了122張、11月247張、12月236張,今年1月235張、2月152張、3月153張、4月15張。法人研判,力旺此波可以一路狂飆,主要是因公司派丟出的籌碼全被接走,籌碼太輕很容易被炒作。

力旺在巴克萊喊出750元目標價後,連拉三根漲停,昨日創下274.5元的歷史天價。對於櫃買中心的處置,力旺昨日無奈表示,一切尊重主管機關,股價屬市場自由機制,公司無法干涉外資報告與股價波動,公司基本面良好,正常運作,外資的高目標價,只能以平常心看待。

 

本資料由  (上櫃公司) 力旺 公司提供
序號 1 發言日期 103/05/22 發言時間 19:27:08
發言人 楊青松 發言人職稱 副總經理 發言人電話 03-5601168???÷1110
主旨 澄清聯合晚報103年5月22日之相關報導
符合條款 51 事實發生日 103/05/22
說明
1.事實發生日:103/05/22
2.公司名稱:力旺電子股份有限公司	
3.與公司關係[請輸入本公司或子公司]:本公司
4.相互持股比例:無
5.傳播媒體名稱:聯合晚報
6.報導內容:標題「力旺人為操作股價? 櫃買三管齊下調查」內容摘要「...三管齊下主
動調查是否有人為刻意炒作,將會主動移送檢調。」
7.發生緣由:澄清媒體報導
8.因應措施:本公司目前營運一切正常,相關主管機關表示,目前股價之處置乃依循
既定之法規,並非針對個案處理,也無所謂主動移送檢調之情事。請投資人勿受媒體
誤導,本公司絕對會為保護股東權益作最大努力。」
9.其他應敘明事項:無

 

 

 

 

市價225元→喊價750元?道理何在?

 


力旺(3529)成為4月新監視制度推動後,第一檔被連續3次「關禁閉」的個股,但警示歸警示,股價還是無懼被處置連續飆漲,尤其,5月20日外資以力旺前一日收盤價225元為基礎發表的最新報告,喊進目標價上看750元,股價更是連續漲停,今天飆上274.5元新天價。櫃買中心總經理李啟賢表示,為保護投資人,已啟動相關的配套控管機制,三管齊下主動調查是否有人為刻意炒作,將會主動移送檢調。

李啟賢說,櫃買中心目前三管齊下,啟動相關配套措施,首先已開始主動調查股價大漲,是否有人為異常炒作情況,如果有異常情況,將主動移送檢調。其次,要求力旺公布相關的營運概況外,增加財務透明度,就目前情況,已符合財報實質審閱標準,也會對於公司營運概況進一步了解。

最後,由於本周來股價連續飆漲,跟市場傳出有外資報告喊進力旺,而且一口氣上調目標價格到750元,目前已深入去了解報告內容,同時也要求券商公會要求相關券商要自律。

 


力旺今年以來股價一路飆漲,4月21日新監視制度上路後,力旺成為櫃買中心被連續3次「關禁閉」進行分盤交 易,力旺20分鐘才能撮合成交一盤,還要全額交割才能買賣股票,這是比不上一份外資報告,股價續創歷史新天價。

李啟賢表示,為了保護更多的投資人,4月21日開始採用更嚴格的新監視制度,就是防止特定個股股價出現異常波動,能進一步提醒投資人注意風險,間接防範有心人炒作,櫃買中心自4月以來,已經連續4次列為處置股票,新制上路後,也是唯一一檔被連續3次列為處置,然而股價還是續創新高價。

【2014/05/22 聯合晚報】



全文網址: 再生事件效應 外資炒力旺?三路大追查! | 財經焦點 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8693066.shtml#104#ixzz32RMpBybb 
Power By udn.com 

 

 

繼再生事件後,外資巴克萊出具力旺最新報告,目標價比市場高達兩倍以上。金管會要查,櫃買中心 與券商公會主動調查。

前日外資巴克萊出具力旺最新外資報告,目標價750元,與當日市價有約200%的價差,金管會嚴密關注,引發櫃買中心主動要求券商公會,請外資券商巴克萊提出說明。

券商公會要求巴克萊證券對力旺這份目標價750元報告,提出評估過程與原由,但巴克萊證券只上傳到券商公會的公開網站,說明媒體刊登資訊,係這家券商提供給客戶的報告,並非券商提供給媒體,且是媒體主動刊登,並非由巴克萊證券主動提供 。

券商公會祕書長莊太平今天上午指出,管理上市與上櫃股票的機構,分別是證交所與OTC。這次力旺股價出現異常波動,OTC主動要求券商公會,要求巴克萊證券進行說明,是因巴克萊證券是券商公會會員。而巴克萊證券透過券商公會的公開網站原文指出,有關5月20日媒體引述本公司出具的「力旺」研究報告,本公司並未提供這份研究報告給媒體,且並未同意媒體引用。

業內表示,台灣股票市場長期以來,似乎是國內投資人炒作有罪,外資炒股有理。長期觀察外資法人,常藉由出具研究報告之名,行炒股之實,對單一個股忽而大買,又忽而大賣,且出具的報告內容,又遠違現實常理,繼再生事件之後,主管機關終於主動嚴查外資報告,巴克萊的力旺報告是主動的第二宗,外資與法人圈 端看主管機關是否真查辦?

【2014/05/22 聯合晚報】

 

 

一股難求 委買張數高掛947張 短短三天 股價飆49.5元、漲逾兩成

矽智財大廠力旺(3529)挾著外資巴克萊「天價」的目標價,不畏櫃買中心連續警示及被處20分鐘撮合一次的分盤交易,今天再度跳空拉出第三根漲停,股價已來到274.5元,創下歷史新天價,漲停委買張數高掛947張,呈一股難求。

從巴克萊5月20日出具報告以來,短短3個交易日股價就飆漲49.5元,漲幅超過兩成。面對股價飆漲再觸櫃買中心的監視機制,力旺今天有話要說,公司無奈表示,股價是市場自由機制,無法干涉,也尊重主管機關的處置。公司基本面良好,正常運作無虞,對於外資的高目標價,會以平常心看待。

力旺股在法人看好國內嵌入式非揮發性記憶體,在行動裝置及物聯網的滲透率將逐步增加,造成股價一路飆高,年初以來,股價漲幅已超過200%。巴克萊因看好力旺可望成為記憶體界的下一個安謀,前日更給予750元的目標價。

力旺表示,是否能成為英國晶片設計大廠安謀這樣規模的公司,內部會視為一個期許,公司也有自我設定的目標,但對於股價飆漲以及外資出具的報告,都不是公司能夠控制的範圍,也因此只能以平常心看待。

外資法人表示,力旺股價不斷飆高,除了反應公司產品具備市場最愛的「做夢」題材之外,股本小、在外流通籌碼有限也是一大因素。力旺的股本僅7.68億元,屬於籌碼面十分容易操作的小型股,只要大單一進場,立刻能夠鎖住漲停,以今天來看成交量僅千餘張,漲停委買947張。20分鐘撮合一次的警示制度,更給予想買的法人、主力趁機搶買, 且有鎖定籌碼的效果,造成股價越受警示肚漲越兇,股價連續三日跳空漲停,對主管機關的良善立意,反而大打折扣。

 

【2014/05/22 聯合晚報



全文網址: 不畏處置令 力旺又漲停 | 財經焦點 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8693069.shtml#104#ixzz32RNYM0sY 
Power By udn.com 

    全站熱搜

    喔…喔… 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()