MoneyDJ新聞 2017-11-17 11:24:58 記者林詩茵報導

受惠於今年以來積層陶瓷電容(MLCC)持續漲價，通路代理商日電貿(3090)有低價庫存優勢下，第3季繳出亮麗成績單，單季毛利率更達到17.1%，改寫歷史新高紀錄，單季EPS1.03元，累計前3季EPS2.42元，亦為同期新高，且已賺贏去年全年，優於法人圈預期。日電貿正向看待第4季和明年MLCC市況仍佳，同時，第3季起日系鋁質電容器也開始漲價，日電貿也即將在第4季起向客戶反映價格，預期在兩大產品線價格均漲下，明年度營運仍可居高。

日電貿原為被動元件鋁質電解電容代理商，主要代理日本大廠佳美工(Nippon Chemi-con)產品，客戶佈局主要為高階電源、工業電腦、伺服器….等工業領域，2015年併購了MLCC代理商力垣，主要代理SEMCO產品，客戶佈局為3C消費電子領域，包括手機、NB、平板、手持裝置等，整體來看，公司的終端佈局已涵蓋高階工業、以及一般民生消費市場。

今年受惠於MLCC價格從4月起漲，6、9、12月大廠再陸續調升產品價格，日電貿代理SEMCO的MLCC產品跟漲，相關營收佔比小幅提升。日電貿內部統計，目前營收佔比最大仍是MLCC，佔營收比重達到3成多、近4成，其次為鋁質電解電容，佔約2成，而鉭質固態電容則因這兩年SSD、網通等商品漸有使用趨勢，相關營收由原來的個位數字提升至1成多，其他產品包括LED背光源、特殊電容/電阻/電源IC等，合計另佔3成。

日電貿指出，由於MLCC供貨緊張，供貨一直有缺口，致公司來自原廠提貨量無法大幅增加，但還算穩定，後續SEMCO已決定擴產10~15%，但並非擴目前緊缺的大宗產品，而是要往車工用、高階發展，短期MLCC的缺口仍難紓解。

日電貿也表示，SEMCO的擴產對日電貿而言仍是利多，將有助日電貿擴大其他應用的代理佈局，對公司而言，未來仍是有擴大提貨的機會。

日電貿對整體MLCC看法，從第4季到明年度均樂觀，而反映在公司的售價和毛利率上，預期在產品價格上升趨勢下，毛利率仍可居高。日電貿透露，此波公司代理MLCC產品的價格漲幅最低為5~8%，最高有部份品項更已價格翻一倍，將有助後續毛利率表現。

除MLCC外，日系鋁質電解電容亦在第3季傳出漲聲，漲幅為8~10%，日電貿表示，在原廠漲價下，公司將在第4季和明年第1季陸續調漲產品價格，將有助毛利率表現。

而日電貿今年以來營收雖平，但在漲價效應下，第3季毛利率跳升達到17%，單季EPS更達1.03元，雙創近期新高，公司樂觀看待短期的毛利率。

法人則估，日電貿第4季仍可維持相對較佳水位，單季EPS有望維持1元左右水準，全年EPS可站穩3元，上看3.2、3.3元。

法人估，明年日電貿在台幣走穩，且鋁質電容、MLCC報價均居高下，全年營收有望重啟成長，EPS有機會維持3元的高檔水位。

MoneyDJ新聞 2017-05-02 09:38:55 記者林詩茵報導

被動元件代理商日電貿(3090)今年第1季營收20.04億元，年增率達6.24%，為歷史同期高檔水位，公司表示，今年首季營收動能主要來自積層陶瓷電容(MLCC)的需求強勁，且固態電容的應用面擴大，尤其鉭質固態電容因市場供應未增加，但需求成長，更帶動公司訂單暢旺，亦為營收成長動能；日電貿樂觀看待今年度整體被動元件因供給、應用秩序佳，價格環境佳，全年營收可望維持動能；而雖近期有台幣升值干擾，但在市場較佳下，估第1季獲利表現可優去年同期。

日電貿原為被動元件鋁質電解電容代理商，主要代理日本大廠佳美工(Nippon Chemi-con)產品，客戶佈局主要為高階電源、工業電腦、伺服器….等工業領域，2015去年併購了MLCC代理商力垣，客戶佈局擴大回到3C消費電子領域，包括手機、NB、平板、手持裝置等。

日電貿統計，目前公司的產品組合以MLCC為大宗，營收佔比31%，其次為鋁質電容佔19%，而鉭質固態電容則因這兩年SSD、網通等商品漸有使用趨勢，相關營收由原來的個位數字提升至13%，其他產品包括LED 背光源、特殊電容/電阻/電源IC等，合計佔逾3成。

日電貿說明，今年MLCC市場受惠於車用電子大量使用，且其他NB、手機等產品在效能提升下，使用量增較過去大幅增加，帶動過去價格較低估的大宗商品漲價，而日、韓廠的微型產品雖未漲價，但售價也表現平穩，並不如過去有自然跌價情形，平均單價(ASP)反而高於去年同期，帶動營收表現。

而日電貿雖為代理商，在MLCC供貨緊張下，日電貿表示，公司對韓國原廠仍有增加提貨，亦有助營收成長。

至於日電貿原有的鋁質電容產品，公司則指出，相關產品仍以工業、網通、電源、車用電子等高階領域為主，相關訂單表現平穩；而今年度成長的動能為鉭質固態電容，由於近2年鉭質固態電容的擴產少，但SSD和網通廠卻考量該產品的尺寸小、效率高、傳輸速度快，且電容表現穩定，因此有大量取代傳統電容的情形，也令公司訂單在近期增溫。

展望今年，日電貿認為，第1季的市況表現強勁，第2季仍佳，尤其MLCC，不少手機、NB、消費電子廠商，擔心下半年蘋果iPhone 8進入拉貨潮，恐排擠供應鏈，因此第2季有提前拉貨情形，預料整體上半年展望佳；而下半年仍預期有旺季效應，惟客戶提前拉貨終端市場需求值得觀察，若市場平穩，下半年表現有維持正向，今年營運可以優於去年。

法人則估，日電貿今年第1季營收20.04億元，在產品組合較佳下，單季毛利率可居高，雖然台幣升值有匯損干擾，但單季獲利表現仍可望優於去年同期，EPS上看0.5、0.6元，優於去年同期的0.46元。

至於全年，法人估，日電貿在市場需求平穩成長下，全年營收有機會成長1成，毛利率可站穩15%以上，而全年EPS則可同步看增，上看2.6~3元。

日電貿去年EPS 2.35元，董事會決議擬配發現金股利2.03元，配發率達86%，並於6月14日召開股東常會。

日電貿並將於5月11日出席證交所業績發表會，此為該公司難得進行法人說明會，預料MLCC和鋁質電容市況將為法人圈關注焦點。

MoneyDJ新聞 2015-10-07 11:24:49 記者林詩茵報導

被動元件代理商日電貿(3090)受惠於十一長假前客戶提前拉貨，單月營收估較8月回升，惟整體第3季營收仍與前兩季相當，旺季並不暢旺，惟日電貿表示，雖然第3季營收並不強勁，但單季台幣走貶有助毛利，並將有匯兌收益，獲利表現可望優於前季。而儘管第4季步入產業淡季，但由於第3季基期低，且近期有新Intel有新CPU平台推出，有助支撐終端需求，公司對本季不看壞。

日電貿原為被動元件鋁質電解電容代理商，主要代理日本大廠佳美工(Nippon Chemi-con)產品，客戶佈局主要為高階電源、工業電腦、伺服器….等工業領域，而去年併購了MLCC代理商力垣，客戶佈局也重回3C消費電子領域。由於工業領域需求相對平穩，日電貿的營收波動受力垣表現影響較明顯，目前力垣營收佔日電貿合併營收比重已達45~50%。

今年以來受3C消費電子市場走勢平淡影響，日電貿從第1季至第3季的淡旺季表現並不明顯，7、8月進入電子產業旺季，僅7月營收小幅上升，8月即下滑，公司初估，9月受客戶提前為十一長假回補庫存下，單月營收可回升，但整體第3季旺季不算旺。

不過，日電貿也表示，第3季台幣貶值有利毛利率，並且第2季的匯兌損失將回沖，單季獲利將有機會優於第2季；若第4季台幣兌美元仍維持，則毛利率居高仍可期。

而對第4季的展望，日電貿分析，在第3季基期不高下，第4季的傳統淡季預料營運不會太明顯下滑，此外，第3季市場有新的VGA 繪圖卡推出，有助電競相關電腦和筆電的需求，同時，Intel又有新的CPU平台Skylake推出，單一台裝置對被動元件的使用量增加5成至6成，有助第4季出貨具支撐，單季市場雖平淡，但不致明顯下滑。

法人則估，日電貿第3、4季營收將維持20億元左右，與上半年相當，而第3季有匯兌挹注下，單季EPS有機會回到第1季的0.65元水準，第4季亦可優於第2季，整體來看，今年營收雖將呈現小降5%左右，EPS則可維持2元水準。

MoneyDJ新聞 2015-02-13 10:30:38 記者林詩茵報導

被動元件代理商日電貿(3090)在客戶第4季庫存調整過後，且因應農曆年長假提前拉貨下，元月合併營收飆升達到8.08億元，達到歷史次高紀錄，日電貿主管表示，目前觀察電源、伺服器、工業電腦客戶的回補庫存力道佳，而智慧手機客戶對0201尺寸MLCC的需求更強，致部份高容值品項還有供應缺口；整體來看，今年第1季客戶需求不弱，單季有機會持平去年第4季，年增1成，淡季不淡。

日電貿原為被動元件鋁質電解電容代理商，主要代理日本大廠佳美工(Nippon Chemi-con)產品，而去年為擴大產品線，併購了MLCC代理商力垣，營運觸角也從工業級產品重回一般手持裝置市場，同時營收規模也幾乎倍增，過去單月營收僅2、3億元，今年元月則達到8.08億元，公司表示，第3季公司還有新的代理線加入，營收規模還會再放大。

日電貿經營代理業務逾20年，對景氣判斷敏銳而精準，公司難得在第1季透露出樂觀看法。日電貿表示，去年被動元件市況不錯，前3季看到客戶拉貨積極，而第4季則有消化庫存的現象，原本內部擔心，今年客戶需求將暫歇，景氣復甦力道趨緩，但從元月客戶提貨的現象來看，客戶端的庫存水位不高，年前回補需求不弱，雖然2月在長假中營收恐下滑，但3月訂單展望不錯，整體第1季能見度佳，有機會維持第4季的表現，淡季不淡。

日電貿進一步分析，現階段回補庫存力道較強的客戶，以電源最佳，其他伺服器、工業電腦、通訊相關均不錯，在鋁質電容和MLCC產品均可看到提貨力道；尤其，智慧手機帶動0201小尺寸MLCC的需求，更讓相關品項出現缺口。

日電貿預期，在單一智慧手機使用MLCC的數量倍數成長，且物聯網帶動伺服器需求下，公司對上半年的景氣看法相對樂觀。

日電貿坦言，目前公司對下半年看法仍難掌握，第2季將是觀察點。不過，為追求營運維持成長，公司正積極進行新產品代理線的佈局，目標第3季可以開始貢獻營收。

據了解，日電貿即將代理的新產品，仍為被動元件，而公司針對此產品佈局已達2年，今年有機會產生效益，而新產品的加入，將可滿足日電貿客戶一次購足的需求。

業績部份，日電貿去年繳出年營收成長34%的好成績，惟受第3季子公司提列勝華應收帳款損失，致去年全年EPS略不如預期，法人估，該公司去年EPS將在2元左右，低於前年的2.52元。

法人估，日電貿既有產品線今年有機會驅動公司營收成長10~15%，而在新產品線加入下，可望推升公司營收成長幅度進一步達到20%，年營收將首度挑戰百億元大關，而今年EPS有機會重回2.5元，將在2.5~3元間。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=08cf0724-4465-4213-b02c-b4e5d965248a&c=MB06#ixzz3RbcC3XuC
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MoneyDJ新聞 2014-11-05 11:10:34 記者林詩茵報導

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回應(0) 人氣(365) 收藏(0)2014/05/26 18:25

精實新聞 2014-05-26 18:25:08 記者林詩茵報導

被動元件通路商日電貿(3090)今(26)日受邀出席證交所業績發表會，該公司今年首季在合併力垣的效益顯現下，單季獲利年增近4成，EPS 0.61元，優於去年同期的0.45元。日電貿總經理張世極表示，第2季市況較第1季微幅成長，而今年全球景氣由空翻多，對第3季有期待，並且預料部份高壓鋁質電容、固態電容、以及0201智慧手機用MLCC將會出現供貨缺口。

日電貿去年3月起正式合併代理MLCC廠商的力垣，由於去年1、2月基期相對低、再加上經過1年的合併調整，日電貿今年首季合併營收達18.66億元，年增93.35%，營業淨利8532萬元，年增53.04%，稅後淨利7958萬元，年增30.42%，成長表現不錯。

張世極表示，從全球景氣面觀察，看來歐債問題已獲解決，歐洲市場轉好，美國市場也轉佳，這也帶動中國大陸市場更好。他直言，過去2010到2012年是日系被動元件非常慘痛的3年，廠商幾乎連年虧損，直到去年才開始轉盈，而過去3年被動元件廠進行了新一輪的「淘汰賽」，以鋁質電容來說，有廠商結束了固態電容業務、有廠商縮減了高壓鋁質電容的規模，也因此，面對今年全球景氣正式由空翻多，部份產品已出現了供貨缺口。

因此，張世極認為，今年是相對不錯的一年，第2季日電貿的業績會較第1季微幅成長，這與過去幾年第2季較第1季回檔好很多，第3季則可以期待。他進一步說明，過去3年許多客戶為降低成本選用了非日系的產品，3年來產生一些品質問題，因此，如今日幣貶值，且景氣也回溫，訂單開始回到日系，目前鋁質電容器市場中，日系的高壓鋁質和固態電容，以及日、韓系的0201尺寸MLCC，都出現缺口。

而終端市場部份，他表示，目前需求不錯的產業包括工業電腦、伺服器、雲端領域的電源供應器領域，此外，中國大陸的4G基地台需求也相當強勁；另外，中國大陸為提倡環保、減少霾害，積極推廣太陽能，太陽能需求也會起來。

日電貿副總李坤蒼則表示，日電貿過去是專注鋁質電容器代理，近幾年在進行併購後，已向「多元化被動元件通路商」邁進。

目前日電貿集團包括代理鋁質電容，佔集團營收比重約20~25%，而代理MLCC、LED、鉭電容的力垣，則佔營收比重63%，其他則為仕野及其他子公司，仕野主要業務為自有品牌KTS鋰電池產品、代理Hitachi中高壓大型電容器，而仕野今年初併入了巨馳國際，主要產品包括刷卡機系統、穿戴式心律測試產品、和LED控制器等。

而今年首季日電貿集團營收有31.06%來自MLCC、22.5%為鋁質電容、LED佔12.48%、固態電容6.25%，其他產品(含電池、塑膠電池、IC、半導體、二極體及電阻等)佔27.71%。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=9ba71408-9cdb-4c97-9cb5-245a48312e74&c=MB010000#ixzz32t2uGt8a
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