熱血流成河

• MoneyDJ新聞 2015-06-04 09:30:52 記者 陳祈儒 報導

  統新光訊（6426）今年第一季毛利率較前一季跳升約13個百分點、表現不俗，但亦可發現其4月營收較去年同月衰退。歸納出來統新今年營運策略有2個：（1.）挑毛利率較好的訂單來做；例如壓低光主動元件接單、增加光被動元件訂單。（2.）挑訂單雖難有好的營收成長，但統新背後南寶樹脂集團資金雄厚，可讓統新併購未上市光學鍍膜同業，就可擴大營收規模，以利提高每股獲利。

  統新是國內光通訊濾鏡龍頭廠，其同業還有東典、大陸的高意等；東典與高意都是以光纖被動元件薄膜濾光片為主。主要作光纖區分波長的薄膜濾光片，以及用於LED照明增亮的光學鍍膜。

   

   

  （一）統新挑單子做，毛利率回升：

  統新今年第一季受到LED客戶下單減少影響，合併營收年增僅0.55％，稅後淨利2,356萬元，EPS為0.73元。因LED客戶下單態勢仍不明朗，統新已提高光通訊產品出貨比重，維持產能利用率。今年第一季光通訊接單占營收比重約75%，LED接單占比約25%。

  統新說，今年初毛利率變好，主要是權衡獲利與營收成長性，以及整體下游市況，先挑單子做，加上光通訊客戶的訂單增加，讓營收、毛利率皆有不錯的表現。

   

  （二）統新集團資源雄厚，併購同業可能性不低：

  統新2014年營收最高峰落在當年第一季；今（2015）年情況不排除重演。因為LED客戶訂單衰退，4月營收3,725萬元、年減5%。統新表示，第二季營收約1.2~1.26億元，大約跟去年同期持平。

  統新今年對降低低毛利率的接單，營收成長可能未如預期。由於國內的光纖客戶、LED客戶數目成長有限，以代工服務為主的統新今年營收成長將不高，併購同業成為擴大業績的好方法。

  薄膜濾光片與光學鍍膜的國內同業有東典，大陸同業則有高意。法人預期，為了擴大市占率，以及增加營收成長的動能，統新在集團資金奧援下，若併購順利，則今年營收成長下，每股獲利就可望站穩3元。

• MoneyDJ新聞 2015-01-28 11:42:55 記者 陳祈儒 報導

  統新光訊（6426）去年第4季營收季減8%，處於小淡季，並且預計有小量訂單遞延至今年第1季；法人預估，今年第1季營收季增3.7%達1.15億元，主要是季底LED照明客戶有一定旺季效應。統新已引進2台鍍膜濾光片新機台，針對光通訊產業需求；不過也要留意的是，主動式光纖PON客戶訂單量大，ASP價格與毛利率比較低，被動光纖客戶因規格變化多，毛利率相對好；整體而言，光通訊接單增加對於營收穩定性有幫助，惟法人預估今年毛利率會壓抑到33%，較法人預估的去年毛利率34.9~35.2%毛利率要低。

  統新產品分別是薄膜濾光片，以及替客戶鍍膜代工服務。統新的光通訊濾光片功用是，讓主動元件使用截止部份光波，或是讓被動元件波長作分工。

  應用上，可分為「光通訊主動元件」使用之薄膜濾光片，以及「光通訊被動元件、CWDM/DWDM」使用的薄膜濾光片，還有LED 晶粒的光學與功能性薄膜代工。去年第4季，主動式光纖薄膜濾光片占營收比重35%，被動光纖薄膜濾光片占營收比重35%，LED鍍膜服務占30%。另外，統新另有檢測設備及自動化設備。

   

  就客戶層面，統新的客戶有LED晶粒廠，還有光纖通訊廠商。而LED廠通常要求統新出貨交期短，因此來自LED營收的穩定性較差。

  統新去年第4季營收 1.11 億元，微幅下滑主因LED部分滑落，但是光通訊客戶訂單仍強勁，法人預估單季EPS約0.3元。

  近期統新新增2座機台，在經過約一季後、約3月份可貢獻營收。隨著LED的小旺季到來，統新這一季季底的LED鍍膜服務占比維持在30%比例，加上原本光纖GPON/EPON濾光片，預計總營收會高於前一季。以產銷比重來看，本季LED客戶若維持30%比例的話，毛利率應該最多是持平，第1季每股稅後獲利0.38元。

  今年重心若放在衝高光纖通訊的訂單，法人評估毛利率會再降個2個百分點至33%。

  統新對台灣客戶滲透率已高，國內一線大廠已是其客戶，法人評估統新今年營收年增13%至5.9億元，相對下游的光通訊產業，統新今年營收成長力道並不太足。為了增加營運動能，統新今年部份重心會放在中國大陸的PON光通訊客戶身上，惟這也多少影響毛利率。法人以全年毛利率33%估算，全年EPS約2.2~2.5元。

  
  
  全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=7359d897-808f-4cd4-8377-88f51bc8c055&c=MB06#ixzz3Q5dCIaYz 
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• 2015-01-13 01:39

• 工商時報

• 記者鄭淑芳／台北報導

MoneyDJ新聞 2014-11-14 17:17:31 記者 陳祈儒 報導

照片來源：統新光訊官網

光通訊關鍵零組件廠商統新光訊（6426）公告2014年第3季財報，統新前3季合併營收年增29％至3.8億元，稅後淨利為6,919萬元、年增63%，今年前3季獲利已經超越去年全年稅後淨利5,613萬元，累計EPS達到2.59元；統新表示，受惠於雲端、4G/LTE等高速通訊商機帶動，光通訊元件的需求穩定成長，帶動公司營收、獲利繳出成長佳績。

統新公司成立於2003年，初期以高密度波長多工器（DWDM）系統用濾光片與光收發模組濾光片起家，以薄膜式濾光片（TFF）為主要核心技術，為專業光通訊濾光片（filter）生產廠商，近年來並以其精密鍍膜技術，投入光纖截面鍍膜、鏡片鍍膜、LED反射膜鍍膜與透明導電膜等服務。

受惠於全球光通訊產業持續成長，以及公司成功跨入LED鍍膜等應用市場領域，統新今年前3季獲利已超越去年全年，其中，前3季稅後淨利為2,400萬元、年增63％；前3季毛利率則為36％，主要在於光通訊元件產業的技術門檻高、且市場競爭者少，因此享有高毛利率。統新表示，未來4G時代，對於頻寬的利用將更為精細，形成高技術障礙的進入門檻，目前全球僅有5家廠商具有量產能力，統新為其中出貨數量名列前茅，因此看好未來隨著4G普及、雲端科技等帶動的高階濾光片需求，公司將持續投入研發維持領先地位。

統新表示，前3季光通訊filter出貨佔整體營收比重為51％，主要考量在於全球光通訊產業持續穩定向上，且公司的主力產品「光通訊元件filter」可同時應用於光主動元件（光收發模組）與光被動元件，受景氣影響較小。

因為LED產業在歷年第4季為傳統淡季，因此第4季LED鍍膜占營收比重將趨於保守，公司希望透過產品組合的調整，同時也進行客戶組合的調整，將有助於公司中長期發展。統計計畫，今年第4季將持續進行產品組合優化的動作。

統新預計11月18日下午2時30分於寒舍艾美酒店舉辦上櫃前業績發表會，將由公司的經營團隊，說明2014年前3季的營運概況以及未來發展計畫。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=4974fb40-da93-44be-93b1-33bac72d57b2#ixzz3J8PGcuhG 
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