2014-11-21  17:11

〔本報訊〕近來股市和債市缺乏增長力道,投資人除了眼巴巴的等待,還有別的出路嗎?《CNNMoney》指出,不妨投注在「流動性」資產威士忌身上,因為它擁有相當驚人投資報酬率。

  • 近來股市和債市缺乏增長力道,投資人除了眼巴巴的等待,還有別的出路嗎?《CNNMoney》指出,不纺投注在「流動性」資產威士忌身上,它擁有相當驚人投資報酬率。(法新社)

    近來股市和債市缺乏增長力道,投資人除了眼巴巴的等待,還有別的出路嗎?《CNNMoney》指出,不纺投注在「流動性」資產威士忌身上,它擁有相當驚人投資報酬率。(法新社)

  • 所有以穀物為原料所製造出來的蒸餾酒,並在橡木桶陳年一定時間之後,才稱作威士忌;蒸發是衡量威士忌價值的重點,在木桶中的酒每年會蒸發2%,存放年份愈久的威士忌就愈值錢。(彭博)

    所有以穀物為原料所製造出來的蒸餾酒,並在橡木桶陳年一定時間之後,才稱作威士忌;蒸發是衡量威士忌價值的重點,在木桶中的酒每年會蒸發2%,存放年份愈久的威士忌就愈值錢。(彭博)

《CNNMoney》報導,自從全世界第一個「威士忌指數」在6年前出現後,單一純麥威士忌的增值幅度就超過660%,遠遠超過全球股市和其他資產的表現。今年1月,單一純麥蘇格蘭威士忌(Single Malt Scotch Whisky)的拍賣價,甚至破天荒達到628,205美元(約新台幣1,960萬)。

蘇格蘭的威士忌專家諾特曼(Stephen Notman)表示,隨著國際需求不斷提升,單一純麥且年份較早的威士忌出產量稀有,威士忌作為投資逐漸受到重視。

威士忌越陳年 價值越高

所有以穀物為原料所製造出來的蒸餾酒,並在橡木桶陳年一定時間之後,才稱作威士忌;蒸發是衡量威士忌價值的重點,在木桶中的酒每年會蒸發2%,存放年份愈久的威士忌就愈值錢。

越陳年、越稀有的威士忌,價值就越高。例如,一瓶1937年出產、酒齡64歲的格蘭菲迪(Glenfiddich),當初只生產了60支,因此2012年在佳士得(Christie)的拍賣價格就高達4.6萬英鎊(約新台幣230萬)。

投資威士忌學問大、成本高

不過,投資威士忌並非簡易之事。一名威士忌投資顧問波拉契(Nicholas Pollacchi)指出,威士忌不是精密科學可以衡量的,投資人要找到對的威士忌,才有增值的空間,或購買知名的酒商也有助於提高投資組合;另外,還要小心不要把投資喝掉,或者投資人也可以買兩瓶,一瓶等增值,一瓶喝掉。

今年初在香港,投資人已經可以買到全球唯一的威士忌基金,該基金的投資組合超過3,000多瓶威士忌,主要來自日本和蘇格蘭。基金管理人Rickesh Kishnani表示,威士忌基金跟其他基金相比活躍許多,每年會不斷買進賣出,投資策略著重在稀有品牌和年份,以及國際頂尖的威士忌品牌。

不過投資威士忌的金額並不小,像威士忌基金每年最少要投入25萬美元,其他私人收藏家則是動輒幾百萬美元在蒐羅酒品。波拉契認為,投資威士忌就像投資藝術品一樣,許要有熱情和財力,適合真正喜歡酒類產品的投資人。

新聞小辭典──蘇格蘭威士忌指數(IGS)

由Wisky Higland UK編制的蘇格蘭威士忌指數(IGS),分別根據最佳的100款(IGS100)、250款(IGS250)及1000款(IGS1000)威士忌的拍賣價,制定三個價格指數。截至2013年第四季,IGS100過去3年升幅最顯著,漲幅達230%,而IGS250及OGS1000的增幅亦分別達到200%及130%,反映價格期間最少翻倍。

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威士忌基金195萬入場
銷售額3年升2倍 投資價值現
2014年5月9日

【明報專訊】說起投資佳釀,很多人第一時間會想起紅酒,不過,原來有「生命之水」之稱的威士忌,近年身價不斷上升,投資價值趨現。事實上,高品質的威士忌於過去3年銷售額升逾兩倍,開始受到市場關注,而且如紅酒一樣,可透過基金投資,為不好「杯中物」的投資者提供入場門路。

原來世界上有九成的威士忌都是混配威士忌(Blended Whisky),只適合飲用,而單一麥芽威士忌(Single Malt Whisky)才適合投資。單一純麥威士忌是指由同一家釀酒廠出產,並只會採用發芽大麥釀造,於橡木酒筒內最少存放3年,慢慢成熟,變成陳年美酒。而且,只在蘇格蘭製造的威士忌,才可被稱為蘇格蘭威士忌(Scotch Whisky),亦最具投資價值。

根據蘇格蘭威士忌協會的數據,由於蘇格蘭威士忌佳釀極為罕有,其年均銷售額於過去10年由3.9億美元升190%至11億美元。由Whisky Highland UK成立的蘇格蘭威士忌(IGS)指數顯示,過去3年最佳的1000款單一麥芽威士忌銷售額上升了130%,最佳的250款增加200%,而首100位的更錄得230%的增幅。

儲存要求低於紅酒

在身價及需求日增下,本來屬冷門玩意的威士忌開始受到投資者的關注,全球首隻威士忌私募基金「Platinum Whisky Investment Fund」便應運而生,該基金行政總裁Rickesh Kishnani稱,威士忌逐漸成為新興另類投資,根據Knight Frank和雅虎財經的資料顯示,威士忌的回報表現較藝術品、稀有郵票和錢幣及精品葡萄酒等收藏品都優勝。

Kishnani表示,威士忌的酒精濃度較高(高達40%),不易變質,同時不能在瓶內陳年,因此價格相對穩定。相比起紅酒,威士忌較易存放,環境要求沒紅酒那樣嚴謹。另外,紅酒「食用期」相對較短,因開瓶後味道很快改變,但威士忌開瓶後,可以慢慢細酌多個月,甚至數年。

預期每年淨回報達20%

Kishnani 表示,基金最希望吸納限量及貨源短缺的蘇格蘭陳年威士忌,利用行業的專業知識,以及與酒廠、品牌和個人收藏家的關係,以低於市價的價錢蒐羅罕有的威士忌。

他又指,扣除各項費用及收費後,基金預期每年的淨投資回報可達15%至20%(但並非保證回報),同時又提醒大家,任何投資都存在風險,威士忌投資的四大風險是:

防假酒盜竊火災 流動性風險

一、假酒充斥:酒類行業面臨的一大挑戰就是假酒充斥市場,尤其是具市場價格溢價的高品質酒類中更常見,基金只向可靠的來源採購,當遇上古舊及珍稀的佳釀時,會以放射性碳定年法估計告確認威士忌蒸餾的年份,以減低買入假酒的可能。

二、盜竊火災:基金會將威士忌儲存在蘇格蘭的一個獨立倉庫,並提供充分的盜竊、火災及損毀保險,基金保險政策亦會定期就存貨量增加而重估及調整。

三、乏流動性:威士忌本質上是一種缺乏流動性的資產,為增加交易機會,基金會於不同渠道入手,例如拍賣行、高檔零售商、酒吧、俱樂部、餐館和私人聚會等。

四、經濟影響:威士忌價格雖然與傳統資產類別的相關性較低,然而,在經濟低迷期間,收藏家和投資者的偏好或會因而出現變化,從而影響基金流動性和回報。

屬封閉式基金 料6月推

「Platinum Whisky Investment Fund」屬封閉式結構性私募投資,募集資金目標為1000萬美元,最低認購額為25萬美元(約195萬港元),由永豐金金融服務負責行政管理,預計基金將於本年6月推出。

明報記者

[余美玉 理財專題]

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